USD/BRL-udsigt: Derfor stiger den brasilianske real

Den brasilianske real er gået ind i en kraftig opadgående periode, som har løftet den til det højeste niveau siden marts 2024. USD/BRL-parret er faldet med over 21% fra sit højeste punkt i december 2024. Hvad venter nu for den brasilianske valuta?

Hvorfor den brasilianske real er steget kraftigt

Der er flere grunde til, at USD/BRL-parret er styrtdykket i de senere år. For det første skyldes dette fald den generelle dollarsalg under Trump-administrationen. Dollarindekset er faldet fra sidste års top på $110 til $98 i dag. 

Dollaren er faldet som følge af Donald Trumps politik, herunder hans toldsatser og fjendtlighed over for Federal Reserve, som har nægtet at sænke renterne, som han forventede. Som følge heraf er investorer i vid udstrækning rykket over i andre valutaer.

For det andet afspejler udviklingen andre populære emerging market-valutaer, der er steget i denne periode. For eksempel er den sydafrikanske rand steget, hvor USD/ZAR er faldet fra 19 sidste år til 16.5 i dag. Andre EM-valutaer som singaporsk dollar og indonesisk rupiah er også steget.

For det tredje har Brasilien draget fordel af de løbende spændinger mellem USA og Kina. Landet har positioneret sig som et af hovedalternativerne til USA for salg af landbrugsprodukter til Kina. Det er også en top oil producer, som potentielt kan frigive flere tønder, efterhånden som krigen fortsætter.

Det er blevet hjulpet af godt vejr i landet, hvilket har ført til højere udbytter af majs, kaffe og sojabønner. Som følge heraf viste de seneste data, at eksporten steg med 10% til $31.6 billion i marts i år.

Vigtigst er det, at den brasilianske real er blevet en attraktiv carry-trade mulighed. Den brasilianske centralbank har holdt høje renter på 14.75%, hvilket er højere end USA's 3.75%. Det betyder, at det er blevet profitabelt at låne US-dollars og investere i realen.

Fremadrettet vil de vigtigste katalysatorer for USD/BRL være det kommende valg, hvor præsident Luiz Inácio Lula da Silva møder Flávio Bolsonaro. Med måneder til første runde den 4. oktober viser meningsmålinger, at løbet stort set er lige.

USD/BRL teknisk analyse

USDBRL-graf | Kilde: TradingView

Tredagesdiagrammet viser, at USD/BRL-kursen er styrtdykket over de sidste to år. Den er faldet fra et højeste niveau på 6.3115 i december 2024 til 4.9645. 

Parret er for nylig faldet under det vigtige støtteniveau ved 5, hvilket bekræfter, at bears har kontrol. Det er rykket ned til 78.6% Fibonacci Retracement-niveauet.

Parret har ligget under alle glidende gennemsnit, mens Relative Strength Index (RSI) er faldet. Derfor er den mindste modstands vej, at parret fortsætter med at falde, potentielt til det nøgle-støtteniveau ved 4.50.