Sydamerika kan frigøre yderligere 2,1 mio. bpd olie, hvis prisen overstiger $100

En vedvarende oliepris på $100 pr. tønde kan udløse en betydelig stigning i Sydamerikas råolieforsyning og potentielt frigøre op til 2,1 millioner tønder pr. dag (bpd) i ekstra produktion omkring midten af 2030'erne, ifølge en analyse fra Rystad Energy.

Den faktiske lukning af Hormuzstrædet har nødvendiggjort en markant opjustering af Rystads gennemsnitlige prognose for olieprisen i 2026, som er steget fra $60 Brent pr. tønde i januar til $89 pr. tønde tirsdag. 

Resultatet understreger kulbriningsstoffernes afgørende bidrag til de offentlige finanser i hele Sydamerika, fra Brasilia til Caracas. Ved de nuværende produktionsniveauer forventes denne prisstigning at øge regeringernes indtægter i regionen med cirka $43 billion i år sammenlignet med vores oprindelige basisscenario, viste analysen. 

Brasiliens Petrobras forventes at blive den største modtager i regionen, idet selskabets indtægter ventes at stige med $13.1 billion under den nuværende $89 pr. tønde-prognose i forhold til januar-basis på $60 pr. tønde, sagde Rystad Energy.

"Mellemøstkonflikten har gjort mere end at få oliepriserne til at stige — den har blotlagt, hvor farligt koncentrerede de globale forsyningskæder er omkring Hormuzstrædet. Sydamerika er nu positioneret som verdens mest betydningsfulde kilde til marginal forsyning," sagde Radhika Bansal, senior vice president for olie- og gasforskning, Rystad Energy. 

Offshore-knudepunkter driver umiddelbar udbudsvækst

Offshore-udviklinger i Brasilien, Guyana og Surinam giver umiddelbar opside og kan potentielt tilføre over 1 million tønder olieækvivalent pr. dag (boepd) i produktion i det næste årti, støttet af omkring $33 billion i greenfield-capex frem til 2035, lød analysen.

ExxonMobils Yellowtail-projekt i Guyana, som startede med en gennemsnitlig produktion på 250.000 bpd, sigter mod op til 300.000 bpd. Rystad anslår, at lignende flaskehalsbrydende tiltag kunne tilføje yderligere 80.000–90.000 bpd på tværs af Hammerhead-, Jaguar- og Errea Wittu-felterne. 

Rystad fastholder dog, at det største potentiale for øget produktion ligger i at fremskynde de endelige investeringsbeslutninger (FID) for nye projekter frem for at udvide eksisterende aktiver.

"Ikke desto mindre er begrænset dokkapacitet til nye flydende produktions-, lagrings- og lossefartøjer (FPSO'er) fortsat den bindende begrænsning," sagde den Norge-baserede energiintelligensorganisation. 

Venezuelas betingede produktionsopside

Venezuela er igen et tema i den globale forsyningsdiskussion uden for de tre hovedknudepunkter. Dette følger arrestationen af præsident Nicolás Maduro i januar og en reduktion i udbuddet af mellem- til tung sour-råolie fra Mellemøsten.

Hvis olieprisen igen rammer $100 pr. tønde, forventer Rystad Energy, at Venezuela kan øge sin olieproduktion med 910.000 bpd inden 2035. 

Væsentligt forventes 57% af denne stigning at stamme fra eksisterende felter i øst- og vestprovinserne, hvor driftsomkostningerne for medium råolie er bemærkelsesværdigt lave, kun $7 til $8 pr. tønde.

På trods af at selskabets CEO i januar kaldte Venezuela "uninvestable", har ExxonMobil sendt teams for at undersøge muligheder. Shell underskrev også indledende aftaler med Venezuelas PDVSA i begyndelsen af marts om offshore-gas og onshore-efterforskning. 

Alle planer afhænger af lempelser af sanktioner og fiskal reform.

Investorernes tillid, forstærket af deltagelse fra store selskaber som Chevron, Eni, Repsol og Shell, kunne føre til en betydeligt større opside, hvis flere aktører sluttede sig til. 

Yderligere produktionspotentiale ville blive frigjort gennem øget deltagelse i underudviklede felter, især via partnerskaber med PDVSA.

Argentinas største væksteventyr

Vaca Muerta er Argentinas største væksteventyr. Råolieproduktionen forventes at stige fra 600.000 bpd til 1 million bpd i 2030 og 1,5 million bpd i 2035 (standard prisstrip). I et højt scenarie på 1,8 million bpd ville VMOS-pipelinen være den begrænsende faktor, sagde Rystad.

Konstante råolieleverancer til Kina forventes at begynde i 2027, hvilket vil gøre landet til det primære eksportmarked.

"Væksttempoet i hele Sydamerika vil i mindre grad afhænge af ressourceadgang eller økonomi og i højere grad af gennemførelsesevne, forsyningskædebegrænsninger og det bredere investeringsmiljø," sagte Bansal.