Qualcomm-aktien stiger 18% efter datacenter-satsning giver fornyet optimisme

Qualcomms aktier steg kraftigt torsdag, da investorerne overså et beskedent indtjeningsoverskud og i stedet fokuserede på selskabets voksende ambitioner inden for datacenter-chips samt tegn på en potentiel genopretning på smartphone-markedet.

Aktien steg mere end 18%, da optimismen omkring diversificeringen bidrog til at opveje bekymringer om kortsigtede modvind i kernesegmentet for smartphones.

Datacenter-ambitioner løfter stemningen

Meget af stigningen blev drevet af udtalelser fra CEO Cristiano Amon, der fremhævede tidlig gennemslagskraft i Qualcomms satsning på datacentermarkedet — et område domineret af etablerede aktører, men betragtet som en væsentlig vækstmulighed.

Amon fortalte analytikere, at de indledende leverancer af en specialdesignet datacenter-chip forventes at begynde i decemberkvartalet til en stor hyperscaler-kunde, selvom selskabet ikke oplyste kundens identitet.

”Det er en stor hyperscaler, og vi tænker virkelig i et engagement på tværs af flere generationer, men jeg tror, det er det, vi kan sige på nuværende tidspunkt,” sagde Amon.

Selskabet arbejder på tværs af flere chipkategorier, herunder central processing units (CPU), inferensacceleratorer og specialbyggede ASIC'er, i forsøget på at skabe sig en position i det hurtigt voksende AI-drevne datacenter-segment.

Analytikere sagde, at denne diversificeringsstrategi kan være afgørende for Qualcomms langsigtede vækst.

”Forventningerne var beskedne i dette kvartal, og [Qualcomm] leverede…det, der virkelig vil flytte noget for selskabet, vil være dets indtræden i datacenteret med en portefølje af XPU, CPU, inferens-, specialdesignede og netværkschips,” sagde Daniel Newman, CEO for Futurum.

Forventninger om smartphone-genopretning giver støtte

Investorstemningen blev også styrket af forventninger om, at Qualcomms kerne-smartphoneforretning muligvis nærmer sig en bund.

Amon sagde, at indtægter fra smartphones fra kinesiske kunder sandsynligvis rammer et lavpunkt i det nuværende kvartal, før de vender tilbage til vækst.

Han udtrykte tillid til, at det bredere smartphone-marked vil begynde at komme sig efter det regnskabsmæssige tredje kvartal, efter en langvarig afmatning drevet af stigende hukommelsesomkostninger.

Stigningen i priserne på hukommelseschips har vejet tungt på den globale efterspørgsel efter forbrugerelektronik, tvunget producenter til at reducere produktionen og dæmpet forsendelserne.

Qualcomm, en af verdens største leverandører af smartphone-chips, har været særligt udsat for denne cykliske nedgang.

Selskabet har også advaret om potentielle markedsandelstab knyttet til Apple, en stor kunde, som udvikler sine egne interne modemchips.

Qualcomm forventer, at dette skift vil påvirke dets indtægtsvækst, når licensaftalen med Apple udløber i 2027.

Blandet udsigt gør nogle analytikere forsigtige

På trods af den positive reaktion er ikke alle analytikere overbeviste om, at stigningen er berettiget.

Jay Goldberg fra Seaport Research gentog en salgsvurdering af aktien og advarede om, at udfordringerne i både datacentermarkedet og smartphone-markedet forbliver betydelige.

”Vi mener, at begejstringen er fejlagtig, da selskabet stadig står over for enorme udfordringer i datacenteret. Vi forbliver forsigtige over for selskabet, da det står over for hukommelsesdrevet forstyrrelse af udbuddet og risikoen for yderligere markedsandelstab,” skrev Goldberg.

På samme måde pegede analytikere hos JP Morgan på løbende risici knyttet til hukommelsesmangel og stigende komponentomkostninger og advarede om, at smartphonesektoren måske endnu ikke er ude af faresonen.

”Selvom Qualcomm vil få indblik i stabilisering af handset-indtægter, er smartphoneindustrien næppe ude af farezonen med sandsynlighed for yderligere pres i det underliggende marked, med en forværring af hukommelsesmangler og stigninger i hukommelsespriserne,” sagde de.

For kvartalet rapporterede Qualcomm et justeret resultat per aktie på $2,65 på en omsætning på $10,6 milliarder, hvilket overgik analytikernes forventninger.

Dog forblev selskabets prognose for det nuværende kvartal relativt forsigtig med forventede indtjeninger på $2,10 til $2,30 per aktie på en omsætning mellem $9,2 milliarder og $10 milliarder.