Hvorfor analytikere er positive over for Broadcom-aktien trods et fald på 4 % i dag?

Aktier i Broadcom faldt kraftigt tirsdag, da investorerne realiserede gevinster efter et massivt rally drevet af efterspørgsel efter infrastruktur til kunstig intelligens, selvom analytikere fortsatte med at hæve kursmålene forud for selskabets kommende kvartalsregnskab.

Broadcom AVGO-aktien faldt op til 4.67% i løbet af sessionen til $408.41, før den hentede sig til omkring $414.04.

På trods af dette hævede Citigroup-analytikere deres kursmål på Broadcom til $500 fra $475, mens de fastholdt en Buy-anbefaling og udnævnte selskabet til deres topvalg blandt halvlederfirmaer for 2026.

Den seneste volatilitet følger et kraftigt rally i Broadcom-aktien, som er steget næsten 40% siden begyndelsen af april, efterhånden som entusiasmen omkring investeringer i AI-infrastruktur accelererede i hele halvledersektoren.

AI-efterspørgsel fortsætter med at drive vækstforventninger

Citi-analytiker Atif Malik siger, at han forventer, at Broadcoms regnskabsmæssige andet kvartals omsætning og indtjening pr. aktie vil ligge en smule over Wall Streets forventninger, når selskabet aflægger regnskab den June 3.

Analytikeren pegede på vedvarende AI-efterspørgsel som den primære vækstdriver.

Citis opdaterede kursmål på $500 er baseret på en 20-gangers multipel anvendt på deres forventning om indtjening pr. aktie for regnskabsåret 2028 på $25.

Firmaet siger, at et kig frem mod regnskabsåret 2028 giver "increased earnings visibility."

Malik forudser, at AI-relateret omsætning kan stige fra omkring 49% af Broadcoms samlede omsætning i dag til cirka 81% i fjerde kvartal af regnskabsåret 2028.

Analytikeren øgede også sine skøn for Broadcoms AI-omsætningsmulighed og vurderer, at AI-relaterede salg kan nå $115 billioner i 2027, op fra en tidligere prognose på $100 billioner, inden det udvides yderligere til $180 billioner i 2028.

Broadcom arbejder i øjeblikket med seks store AI-kunder, herunder Google, Meta, Anthropic og OpenAI, samt to unavngivne kunder, som Malik mener kan inkludere ByteDance.

Selskabet udvikler også specialdesignede AI-chips for tre yderligere kunder.

Specialdesignede AI-chips forbliver centralt i Broadcoms strategi

Broadcom er blevet en af de største begunstigede af den udvidede opbygning af AI-infrastruktur gennem sin forretning med specialdesignede AI-chips.

Selskabet designer specialiserede AI-chips til hyperscale-kunder, der søger lavere omkostningsalternativer til grafiske processorenheder til trænings- og inferensarbejdsbelastninger.

Et af Broadcoms vigtigste partnerskaber involverer Googles Tensor Processing Units, eller TPU'er, som i stigende grad bliver implementeret i Google Cloud og hos eksterne kunder.

Adskillige hyperscalers forventes at lancere yderligere specialdesignede AI-chips over de næste to år, hvilket potentielt kan udvide Broadcoms position yderligere inden for AI-økosystemet.

Broadcoms administrerende direktør Hock Tan har tidligere sagt, at selskabet mener, at forretningen med specialdesignede AI-chips i sidste ende kan generere mere end $100 billioner i årlig omsætning i 2027.

Wall Street-analytikere forventer i øjeblikket, at Broadcoms samlede omsætning vil stige fra cirka $63.9 billioner ved udgangen af regnskabsåret 2025 til omkring $158 billioner i regnskabsåret 2027.

Værdiansættelsesbekymringer opstår efter massivt rally

På trods af de positive udsigter forbliver nogle investorer forsigtige efter Broadcoms hurtige kursstigning.

Aktien handles nu til cirka 38 gange de forventede indtjeninger for 2026 og 24 gange de skønnede indtjeninger for 2027.

Analytikere bemærkede, at Broadcom sandsynligvis skal fortsætte med at overgå forventninger for at retfærdiggøre yderligere stigninger fra nuværende niveauer.

Alligevel afviste Citi bekymringerne omkring Broadcoms softwareforretning og beskrev sådanne bekymringer som "overblown."

Firmaet siger, at Broadcoms enterprise-softwareprodukter fortsat er dybt integreret i store organisationer, især blandt virksomheder med mere end 10.000 ansatte, uden tydelige tegn på væsentlig kundevandring til konkurrerende platforme.

Enterprise-sikkerhed forbliver også en voksende mulighed, da virksomheder øger investeringerne i infrastrukturbeskyttelse i takt med fremkomsten af agentiske AI-systemer.

Broadcom har i øjeblikket en Strong Buy-konsensus blandt Wall Street-analytikere med 25 Buy-anbefalinger og fire Hold-anbefalinger.