Nvidia-aktien: Skal investorer bekymre sig over Jensen Huangs afvisning i Kina?

Nvidias CEO Jensen Huang var ikke med i præsident Donald Trumps delegation til Kina denne uge, selvom flere fremtrædende amerikanske erhvervsledere deltog i rejsen for at møde Kinas præsident Xi Jinping.

Huang blev udeladt fra delegationslisten, mens ledere fra virksomheder som Apple, Tesla, BlackRock og Boeing deltog i besøget i Beijing.

Det Hvide Hus oplyste, at besøget fokuserede på landbrug og kommerciel luftfart frem for halvledere.

Alligevel steg Nvidia næsten 2% mandag, hvilket fortæller investorer noget vigtigt: markedet betragter det ikke som et nyt tilbageslag.

Huang sagde den 8. maj, at “If invited, it would be a privilege — it would be a great honor to represent the United States and to go to China with President Trump.”

Fra 95% til nul

Grunden til, at denne afvisning ikke har påvirket Nvidia-aktiens kurs mere markant, er, at Kina-spørgsmålet i vid udstrækning allerede var afklaret før Trumps rejse.

Huang sagde i 2025, at Nvidias markedsandel i Kina var faldet fra 95% til 50% siden starten af Biden-administrationen, og han beskrev senere markedsandelen for avancerede AI-chips i Kina som nul.

Nvidias seneste årsrapport er endnu skarpere: virksomheden siger, at den var “effectively foreclosed” fra at konkurrere på Kinas datacenter-computermarked, og at denne lukning hjalp konkurrenter med at opbygge større økosystemer.

Med andre ord var der lidt tilbage for Huang at forhandle om på denne rejse, selv hvis han var blevet inviteret.

Huawei udfylder tomrummet

Det mere alvorlige for Nvidia-investorer er, hvad der erstatter det i Kina.

Huawei forventer, at AI-chipindtægterne stiger med mindst 60% i år til omkring $12 billion, hvor den seneste Ascend 950PR står for størstedelen af ordrerne og er gået i masseproduktion i foråret.

Store kinesiske teknologivirksomheder skyndte sig at sikre sig Huawei-chips efter nylige AI-softwareudviklinger.

Det er den strukturelle årsag til forsigtighed for Nvidia-indehavere, da det kinesiske marked ikke vender tilbage i væsentligt omfang i 2026, og det lokale økosystem bevæger sig videre uden Nvidia.

Huawei's fremgang betyder mindre på kort sigt — det ændrer ét kvartal — og mere, fordi det giver Kina en lokal erstatning at bygge videre omkring.

Nvidia-aktien: Hvorfor Wall Street ikke er bekymret

Wall Street synes stadig fokuseret på Nvidias kerneforretning, ikke på Beijing-optikken.

Et konsensusfeed viser, at 57 analytikere vurderer Nvidia som Stærkt køb med et gennemsnitligt kursmål på $269.17, mens et andet viser et gennemsnitligt kursmål på $275.25.

Goldman Sachs forventer, at Nvidia leverer en omsætning, der er cirka $2 billion højere end forventet i regnskabs-Q1 2027, men advarede om, at "kravet for aktieoutperformance er højt op mod regnskabet."

Patrick Moorhead fra Moor Insights & Strategy har været endnu mere direkte om Kina-drevne udsalg og kaldt dem “irrationelle” og en “emotionel overreaktion”, samtidig med at han bemærker, at Nvidia allerede har sat Kina til nul i sine prognoser.

For NVDA-investorer kommer den reelle kortsigtede katalysator den 20. maj, når Nvidia rapporterer regnskabet for regnskabs-Q1 2027, og investorer får en frisk aflæsning af efterspørgslen efter Blackwell fra amerikanske hyperscalers.