Hvorfor stiger Microsoft-aktien i dag?

Microsoft MSFT-aktier steg 1,7% mandag efter en rapport, der sagde, at softwaregiganten forbereder sig på at afsløre sin næste generation Maia 300-kunstig-intelligens-chip i efteråret, hvilket markerer endnu et skridt i bestræbelserne på at reducere afhængigheden af Nvidias processorer, efterhånden som konkurrencen inden for skræddersyet AI-silicium intensiveres.

Ifølge The Information, som citerer kilder med kendskab til sagen, kan Microsoft præsentere Maia 300 så tidligt som næste måned.

Derudover hævede Bernstein SocGen Group også sit kursmål for Microsoft-aktien til $660 fra $647, samtidig med at de opretholdt en Outperform-vurdering, og udtrykte tillid til selskabets langsigtede AI-infrastrukturstrategi.

Nvidia-aktien var omkring 1,8% ned i løbet af mandagens handel.

Det bredere S&P 500 faldt næsten 0,1%.

Microsoft intensiverer satsningen på egne AI-chips

Microsoft har investeret kraftigt i egne AI-chips, efterhånden som hyperskala cloud-udbydere i stigende grad søger større kontrol over den hardware, der driver kunstig intelligens-applikationer.

Virksomheden introducerede første gang Azure Maia AI Accelerator i november 2023 sammen med sin Cobalt-centralprocessor.

Tidligere i år lancerede den Maia 200, fremstillet af Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. ved hjælp af deres avancerede 3-nanometer-proces.

Maia 200 havde en stor mængde SRAM, en højhastigheds-hukommelsesteknologi designet til at forbedre AI-inferens ved at muliggøre hurtigere behandling af brugerforespørgsler.

Den kommende Maia 300 repræsenterer Microsofts næste skridt i udvidelsen af deres portefølje af skræddersyet silicium.

Ifølge The Information forhandler Microsoft med TSMC om at sikre produktionskapacitet til mere end 300.000 Maia 300-chips med levering i 2027.

Rapporten tilføjede, at Microsoft i sidste ende håber at sikre produktionskapacitet på over en million Maia 300-enheder, selvom forsyningsbegrænsninger og forhandlinger med TSMC kan påvirke disse planer.

Virksomheden forsøger angiveligt også at overbevise store cloud-kunder, herunder Anthropic, om at implementere chipsene på Microsofts Azure-platform.

Big Tech intensiverer udfordringen mod Nvidia

Microsofts indsats afspejler en bredere tendens i teknologisektoren, hvor cloud-udbydere i stigende grad udvikler egne processorer for at mindske afhængigheden af Nvidias dyre GPU'er.

Alphabet begyndte for nylig at indregne omsætning fra direkte salg af sine Tensor Processing Units, mens Amazon fortsætter med at udvide anvendelsen af sine Trainium-processorer.

Sidste måned rapporterede The Information, at Alphabet designer endnu en skræddersyet AI-serverprocessor, internt kendt som "Frozen v2", der forventes at blive lanceret i 2028.

Ifølge rapporten kan chippen være seks til ti gange mere energieffektiv end Googles eksisterende AI-processorer, når det måles i tokens genereret per enhed elektricitet.

Øget effektivitet er blevet en strategisk prioritet for AI-virksomheder, der søger at reducere infrastrukturomkostningerne, samtidig med at de håndterer vedvarende mangel på avanceret regnekraft.

Bernstein ser disciplineret AI-infrastrukturudgifter

Bernstein sagde, at bekymringer om Microsofts datacenterudgifter synes overdrevne.

Mæglerhuset bemærkede, at Microsoft har udvidet datacenterkapaciteten langsommere end cloud-omsætningsvæksten, samtidig med at fremtidige lejeforpligtelser er fordelt over flere år.

Ifølge Bernstein er Microsofts købsforpligtelser for strøm, køleinfrastruktur og hardware koncentreret over de næste tolv måneder, med relativt begrænsede forpligtelser ud over denne periode.

Forskningsfirmaet hævdede, at selv hvis AI-efterspørgslen svækkede uventet, kunne yderligere kapacitet stadig understøtte Microsofts traditionelle CPU-baserede cloud-forretning.

Bernstein beskrev Microsofts ekspansionsstrategi som afmålt og i overensstemmelse med kundernes nuværende efterspørgsel, mens de erkendte, at hardwareomkostningerne er steget på trods af forbedret udstyrstilgængelighed.

Det langsigtede mål er fortsat vertikalt integreret AI-infrastruktur

Microsoft har gentagne gange udtalt, at design af egne chips er centralt for deres langsigtede AI-strategi.

Sidste år sagde Microsofts tekniske direktør Kevin Scott, at virksomheden i sidste ende har til hensigt primært at være afhængig af internt designede processorer i sine datacentre.

"Absolut," sagde Scott, da han blev spurgt, om Microsofts langsigtede mål var primært at bruge egne chips.

Han tilføjede, at Microsoft allerede udruller "masser af Microsoft"-silicium på tværs af sin infrastruktur.

Scott understregede, at strategien rækker ud over design af processorer.

"Det handler om hele systemdesignet. Det er netværkene og kølingen, og man skal have frihed til at træffe de beslutninger, der er nødvendige for virkelig at optimere sin beregningskapacitet i forhold til arbejdsbyrden," sagde han.

Efterhånden som generativ AI bliver stadig mere central for cloudcomputing, er ejerskab af den underliggende hardware blevet en nøglefaktor i konkurrencen.