Dow holder ugens gevinst efter Warsh-advarsel om inflation øger renteodds

Det amerikanske aktiemarked sluttede lavere fredag, efterhånden som investorer vurderede Federal Reserve-formand Kevin Warshs advarsel om, at de seneste inflationsdata ikke har vist tilstrækkelig forbedring til at ændre den underliggende tendens.

Udtalelserne øgede forventningerne om en mulig renteforhøjelse i september.

S&P 500 faldt 0.26% til 7,711.05, mens Nasdaq Composite faldt 0.53% til 26,400.56. Dow Jones Industrial Average sank 0.02% til 53,558.38.

På trods af fredagens fald steg Dow 0.5% i løbet af ugen. S&P 500 og Nasdaq faldt henholdsvis 0.5% og 0.9% i samme periode.

Warsh-udtalelser øger forventninger om renteforhøjelse

Under Federal Reserves årlige symposium i Jackson Hole, Wyoming, sagde Warsh, at de seneste PCE- og CPI-aflæsninger, selvom de var bedre end ventet, ikke indikerede, at de underliggende inflationstendenser havde “væsentligt forbedret sig.”

Han sagde, at Federal Reserve måtte være sikre på, at den underliggende inflation bevægede sig mod sit 2% mål “klart og med tilstrækkelig hastighed.” Ellers, sagde han, havde centralbanken stadig arbejde at gøre.

Udtalelserne fik tradere til at øge deres væddemål om en renteforhøjelse i september.

Ifølge CME Groups FedWatch-værktøj steg sandsynligheden for en renteforhøjelse til omkring 57% fredag fra 35.4% dagen før.

Statsobligationsrenter i den korte ende af kurven steg efter talen, mens de langsigtede renter var nogenlunde flade.

Mark Hackett, chefstrateg for markedet hos Nationwide, sagde, at Warsh gentog Feds stramme pengepolitiske kurs snarere end signalerede en gradvis ændring.

Bill Birmingham, managing director hos REX Financial, beskrev på samme måde talen som en stærk meddelelse om Feds tilgang til inflation og pengepolitikken.

Chipaktier trækker sig tilbage

Teknologiaktier kom under pres, hvor halvlederaktier vejede på Nasdaq. Nvidia faldt, mens Marvell Technology styrtdykkede omkring 10% efter, at selskabets vejledning for non-GAAP bruttomargin for indeværende kvartal skuffede investorerne.

Marvells aktier faldt på trods af, at selskabet hævede sin omsætningsprognose for 2027. Investorer var stadig bekymrede over timingen af omsætningen fra dets AI-chip-aftale med Alphabet.

Bevægelsen fulgte en stærk forudgående handelsdag for chipaktier, som var steget markant efter, at Nvidia udsendte en prognose, der signalerede fortsat styrke i AI-relateret efterspørgsel.

De fleste megacap-teknologiaktier var dog højere.

Alphabet steg og gav det største bidrag til S&P 500's sektor for kommunikationstjenester, mens Apple også steg. Salesforce fortsatte sine gevinster fra foregående session og støttede Dow.

Gap stiger, mens Ulta og PayPal falder

Uden for teknologisektoren steg Gaps aktier, efter at detailhandlen udnævnte brancheveteranen Michael Francis som ny administrerende direktør for Old Navy og hævede sin årlige resultatforventning. Selskabets aktier steg trods en blandet kvartalsrapport.

PayPal faldt efter Bloomberg News rapporterede, at et konsortium med Advent og Stripe havde opgivet sit forsøg på at overtage betalingsfirmaet.

Ulta Beauty faldt også, efter at væksten i sammenlignelige salg aftog i andet kvartal.

Investorer vurderede desuden forbrugertillidsdata. Den endelige aflæsning af University of Michigans forbrugertillidsundersøgelse lød på 51.7, en smule over økonomernes skøn på 51.

Med markederne nu tæt delt mellem en renteforhøjelse i september og en pause, vil investorer sandsynligvis fokusere på kommende inflations- og beskæftigelsesdata for yderligere spor om Federal Reserves næste skridt.