Workday-aktien stiger 5% efter overskudsoverraskelse, analytikere uenige om AI-vækst

Workday-aktier WDAY steg cirka 5% fredag, efter at virksomheden inden for enterprise-software leverede stærkere end forventet resultat for andet kvartal, men blandet vejledning og usikkerhed om tempoet i AI-drevet vækst gav analytikerne meget forskellige vurderinger.

Selskabet rapporterede omsætning på $2.649 billion for kvartalet sluttet July 31, en stigning på 12.8% fra $2.348 billion året før.

Justeret fortyndet indtjening pr. aktie steg til $2.75 fra $2.21.

Resultaterne overgik Wall Streets forventninger om omsætning på $2.64 billion og justeret indtjening på $2.61 pr. aktie.

Workday ser øget AI-adoption

Workdays regnskab fremhævede en stigende efterspørgsel efter selskabets kunstig intelligens-produkter, idet virksomheden forsøger at omsætte AI-adoption til kundeforhold med højere værdi.

Selskabet oplyste, at AI udgjorde mere end 25% af ny årlig kontraktværdi i kvartalet.

Mere end 5,500 kunder brugte mindst én af Workdays internt udviklede AI-agenter, hvilket svarer til en stigning på mere end 35% fra det foregående kvartal.

AI's årlige tilbagevendende indtægter oversteg også $600 million, hvilket afspejler stigende interesse for såkaldte agentiske løsninger.

Den finansielle effekt af den øgede adoption tager dog tid at materialisere.

Workday har brugt kampagne-Flex Credits for at opmuntre kunder til at eksperimentere med sine AI-tilbud, hvilket tynger den samlede abonnementsbacklog-vækst, som steg 8% år-til-år.

Bank of America-analytikere sagde, at Workdays AI-strategi "vinder terræn, men en genacceleration er stadig svær at fremvise."

"Selskabets AI-initiativer er stadig i tidligt stadie og kan kræve tid for at skabe en meningsfuld finansiel effekt. Vi nedjusterer vores estimater for at afspejle en langsommere langsigtet vækstbane og gentager vores Neutral-vurdering og kursmål på $205," skrev de.

Vejledningen sender investorerne blandede signaler

Workday forventer abonnementsomsætning i tredje kvartal på $2.515 billion, en anelse over Wall Streets skøn på $2.51 billion.

For hele regnskabsåret forventer selskabet abonnementsomsætning mellem $9.940 billion og $9.950 billion, hvilket i store træk matcher analytikernes skøn på $9.95 billion.

Selvom udsigterne ikke indikerede en væsentlig forværring i efterspørgslen, forblev analytikerne delte om, hvorvidt Workday kan accelerere væksten, efterhånden som AI bliver en større del af produktporteføljen.

Freedom Broker nedgraderede aktien til Hold fra Køb samtidig med, at de hævede deres kursmål til $200 fra $180.

Firmaet pegede på bekymringer om værdiansættelse trods Workdays stærke operationelle præstationer.

Det forventer, at væksten i abonnementsomsætning vil aftage til omkring 11% år-til-år i anden halvdel af fiscal 2027 og fiscal 2028, dels fordi bookinger flytter sig mod Workdays eksisterende kundebase.

Brokerhuset hævede dog sit forecast for driftsmarginen og pegede på selskabets fremskridt i omkostningsstyring.

Analytikere forbliver delte om Workday-aktien

Wall Streets reaktion på regnskabet har været usædvanligt opdelt.

Capital One nedgraderede Workday til Equalweight fra Overweight, mens de fastholdt et kursmål på $219, ifølge et notat citeret af TheFly.

Citi hævede samtidig sit kursmål til $201 fra $139, men fastholdt en Neutral-vurdering.

Firmaet beskrev kvartalet som en "mere beskeden abonnementsomsætnings-overskridelse" og advarede om risikoen for endnu en "guide-down."

Barclays var mere positiv og hævede sit mål til $224 fra $200 og fastholdt en Overweight-anbefaling.

Dog forventer de en "dæmpet" reaktion og siger, at "selve kvartalet var fint og tyder på solid eksekvering i et stabilt makromiljø, men blandet vejledning vil rejse spørgsmål."

Morgan Stanley forblev den mest forsigtige blandt de store mæglere.

Analytiker Adam Wood hævede sit kursmål til $180 fra $145, men fastholdt en Underweight-vurdering.

Han sagde, at Workdays kvartal i niveau med forventningerne og den tidlige fiscal 2028-vejledning "sætter en vækstbund og sandsynligvis markerer en ryddende begivenhed," men tilføjede, at firmaet fortsat foretrækker virksomheder med mere direkte AI-eksponering.

Wells Fargo gav den mest bullish vurdering og hævede sit kursmål til $225 fra $215 og fastholdt en Overweight-anbefaling.

Analytiker Michael Turrin sagde, at ledelsens overraskende fiscal 2028-vejledning hjalp med at forankre firmaets model, selvom tredje- kvartals cRPO-vejledningen kom ind under forventningerne.

Wells Fargo fortsætter med at betragte Workday som en aktiv af høj kvalitet med stigende terminalværdi.

AI-muligheden står over for en prøve i eksekvering

De modsatrettede analytikervurderinger fremhæver den udfordring, Workday står overfor, når selskabet forsøger at balancere AI-investeringer, kundeadoption og vækstudsigter.

Selskabets voksende AI-omsætning og hurtige vækst i kundeadoption tyder på, at strategien vinder terræn. Men analytikerne er fortsat usikre på, hvor hurtigt disse udviklinger vil omsætte sig til accelereret abonnementsvækst.

For investorer er det centrale spørgsmål, om Workday kan konvertere sin voksende AI-tilstedeværelse til stærkere bookinger og tilbagevendende omsætning uden i væsentlig grad at være afhængig af kampagnetilbud.

Fredagens kursstigning antyder, at investorerne indledningsvis fokuserede på overskudsoverraskelsen og forbedret AI-adoption. Den delte analytikerudsigtsvurdering indikerer dog, at markedet forbliver forsigtigt med hensyn til, om Workdays AI-mulighed kan føre til en meningsfuld genacceleration i væksten.