HPE-aktien stiger, da Morgan Stanley opgraderer udsigten for AI-infrastruktur

Hewlett Packard Enterprise HPE-aktien steg mere end 4% mandag efter, at Morgan Stanley opgraderede selskabet. Banken pegede på vedvarende styrke i virksomhedernes AI-infrastrukturudgifter og argumenterede for, at efterspørgslen efter servere og netværkshardware forbliver robust trods bekymringer om holdbarheden af AI-investeringscyklussen.

Morgan Stanley-analytiker Erik Woodring opgraderede HPE-aktierne til Overweight fra Equal-Weight og hævede sit kursmål til $71 fra $69.

Opgraderingen kom efter, at HPE-aktien er steget 130% i år og 169% over de seneste 12 måneder.

På trods af den kraftige stigning bemærkede Woodring, at HPE fortsat handles til 14,3 gange forventet indtjening over de næste 12 måneder, under S&P 500's multipel på 20 gange.

Morgan Stanley ser vedvarende efterspørgsel efter AI-infrastruktur

Morgan Stanley udpegede HPE som deres foretrukne original equipment manufacturer (OEM) for investorer, der ønsker eksponering mod virksomhedsinfrastrukturcyklussen.

»HPE er vores foretrukne OEM [original equipment manufacturer] til at spille på virksomhedsinfrastrukturcyklussen og tilbyder et attraktivt risiko/afkast-forhold,« skrev Woodring i en analyse.

HPE udvikler servere og netværksudstyr, der understøtter arbejdsbelastninger til kunstig intelligens.

Efterhånden som efterspørgslen efter AI-beregning fortsætter med at vokse, har selskabet draget fordel af øget efterspørgsel efter dets hardware, mens højere hukommelsespriser også har bidraget til stærkere prisfastsættelse af dets produkter.

Selvom investorer har tvivlet på, om AI-hardwareudgiftsboomet kan fortsætte, mener Morgan Stanley, at de nuværende branchetrends stadig er understøttende.

»Admitteret, vi har stået på den forkerte side af handelen i virksomhedshardware, idet vi tidligere troede, at rekordhøj komponentinflation hurtigt ville bremse en genopretning i hardwareudgifter,« skrev Woodring.

Han tilføjede, at AI-efterspørgslen fortsat opvejer bekymringer om stigende komponentomkostninger.

»Sammen understøtter disse dynamikker stærkere omsætningsvækst, større prisfastsættelsesevne og yderligere indtjeningsopside på tværs af virksomhedshardware,« sagde han.

AI-udgifter og hukommelsespriser understøtter vækst

Ifølge Morgan Stanley fortsætter virksomhedskunder med at investere i beregnings- og lagringsinfrastruktur, efterhånden som AI-adoptionen accelererer.

I stedet for at udskyde indkøb opfordrer højere hukommelsespriser kunder til at gennemføre infrastrukturinvesteringer, hvilket understøtter omsætningsvækst for hardwareleverandører som HPE.

Firmaet mener, at disse trends styrker prisfastsættelsesevnen på tværs af virksomhedshardwarebranchen samtidig med, at de skaber yderligere indtjeningsopside for selskaber eksponeret mod AI-infrastruktur.

HPE-aktien blev handlet omkring $55,50 og fortsatte dermed en stigning, der har fået aktien til at være mere end fordoblet siden februar.

HPE's kursstigning i år har været så markant, at mange private investorer har fulgt aktien tæt via investeringsapps, sammen med andre aktører inden for AI-infrastruktur.

Morningstar forudser yderligere opside

Morningstar fastholdt også et positivt langsigtet syn på HPE og anslog selskabets fair value til $64 pr. aktie.

Analysefirmaet forventer, at AI-optimerede servere og voksende efterspørgsel efter general-purpose-servere drevet af agentbaserede AI-applikationer vil forblive centrale vækstdrevne.

Det mener også, at HPE's opkøb af Juniper kan styrke dets netværksforretning.

Morningstar forventer, at HPE's AI-optimerede serverforretning vil generere cirka $10 milliarder i omsætning inden 2028.

Det forventer også, at omsætningen fra general-purpose-servere vil vokse med en 16% årlig sammensat vækstrate (CAGR) over de næste tre år og forudser, at netværksomsætningen vil vokse med en 30% CAGR frem til 2028, med normaliserede marginer på 27%.

Firmaet sagde, at yderligere opside kan opstå, hvis HPE's AI-drevne vækst accelererer yderligere.

Morningstar mener, at deres fair value-estimat kan stige til $70, hvis investorer tillægger selskabets vækstudsigter en højere værdiansættelse, og til $80 eller mere, hvis den AI-drevne ekspansion fortsætter i et accelereret tempo.