Alibaba-aktier falder, da AI-udgifter sætter skår i indtjeningen trods stærk cloud‑vækst

Alibaba Groups aktier faldt mere end 2,5% i førbørshandlen onsdag, efter at den kinesiske teknologigigant rapporterede blandede kvartalsresultater, hvor omsætningsvækst blev støttet af efterspørgsel efter kunstig intelligens, men rentabiliteten blev kraftigt ramt af aggressive investeringsudgifter.

Alibaba indberettede en omsætningsstigning på 3% i regnskabsårets fjerde kvartal, da virksomhedens cloud- og AI-forretninger fortsatte med at vokse hurtigt.

Dog skuffede indtjeningen betydeligt, efterhånden som selskabet øgede udgifterne til AI-infrastruktur, teknologisk udvikling og det hurtigt voksende quick‑commerce-forretningsområde.

Selskabet rapporterede et nettoresultat på 23,5 milliarder yuan ($3,41 milliarder) for kvartalet afsluttet 31. marts, næsten en fordobling fra året før, hovedsageligt drevet af gevinster fra investeringer.

Men de justerede resultater tegnede et svagere billede.

Justeret nettovinst styrtdykkede næsten 100% år-til-år til 86 millioner yuan fra 29,85 milliarder yuan året før.

Justeret indtjening før renter, skat og amortisering faldt 84% til 5,1 milliarder yuan.

Justeret indtjening pr. American Depository Share var 0,62 yuan, langt under analytikernes skøn på 5,79 yuan.

AI-investeringer styrker cloud-væksten

Det kraftige fald i de justerede resultater var primært forbundet med fortsatte investeringer i selskabets AI-initiativer og quick‑commerce-forretning, som fokuserer på leverancer inden for 60 minutter.

Cloud Intelligence Group forblev en central vækstdriver, med omsætning op 38% år-til-år til 41,63 milliarder yuan ($6,13 milliarder), nogenlunde i tråd med analytikernes forventninger.

Som flere globale teknologivirksomheder har Alibaba draget fordel af stigende erhvervsefterspørgsel efter AI‑værktøjer og cloudcomputing‑infrastruktur.

Selskabet har i stigende grad integreret AI‑kapaciteter på tværs af forretningerne, herunder sin Qwen‑chatbotplatform.

Alibaba opgraderede for nylig Qwen, så brugere kan handle direkte via samtaler på Taobao og Tmall i stedet for at gennemse traditionelle produktlister.

Tidligere i år adskilte selskabet sine AI‑forretninger fra clouddivisionen og satte administrerende direktør Eddie Wu i spidsen for den nydannede "Alibaba Token Hub"‑gruppe, efterhånden som man forsøger at kommercialisere sine AI‑ambitioner.

Alibaba har oplyst, at det sigter mod at generere mere end $100 milliarder i samlet ekstern omsætning fra sine AI‑ og cloudforretninger over de næste fem år.

Selskabet tilføjede, at AI‑relaterede produkter nu tegner sig for omkring 30% af Cloud‑divisionens eksterne kundeomsætning, hvilket indikerer en voksende kommercialisering af dets AI‑tilbud.

Detaljhandelspres er fortsat en bekymring

På trods af den stærke cloud‑præstation var de bredere forretningstendenser ujævne.

Omsætningen fra Alibabas kinesiske e‑handelsforretning, som inkluderer det konkurrenceprægede quick‑commerce‑segment, steg til 122,22 milliarder yuan, en smule over forventningerne på 119,85 milliarder yuan.

Den samlede koncernomsætning lød på 243,38 milliarder yuan og missede LSEG‑konsensus på 247,22 milliarder yuan, delvist på grund af svagere international e‑handelsvækst.

Resultaterne understreger den balancegang, mange kinesiske teknologivirksomheder står over for, når de forfølger kostbar AI‑udvidelse samtidig med, at de navigerer i langsommere forbrugsudgifter og ujævn global vækst.

For investorer er Alibabas cloud‑ og AI‑forretninger i stigende grad centrale for selskabets langsigtede væksthistorie.

Analytikere siger, at det centrale spørgsmål nu er, om den stærke momentum i AI‑tjenester til sidst kan opveje den langsommere detailvækst og omsættes til en mere bæredygtig indtjeningsudvikling.