OPEC nedjusterer 2026-vækst i olieefterspørgsel på grund af svag OECD

OPEC har sænket sin prognose for global vækst i olieefterspørgslen i 2026, idet gruppen peger på svagere forbrug i avancerede økonomier og tegn på afmatning i Asien, samtidig med at forsyningsforstyrrelser og prisvolatilitet fortsat skaber uro på markederne. 

I sin Monthly Oil Market Report udgivet onsdag skrev producentgruppen, at efterspørgslen vil stige med 1.2 million barrels per day (bpd) i år, ned fra de tidligere anslåede 1.4 million bpd, hvilket bringer det samlede forbrug til 106.3 million bpd.

Revisionen understreger de udfordringer, der presser oliemarkedet, efterhånden som geopolitiske spændinger, høje priser og aftagende industriel aktivitet tilsammen dæmper efterspørgslen. 

Efterspørgselsudsigter

OPEC’s seneste vurdering viser, at OECD-efterspørgslen er næsten flad, med vækst på blot 100,000 bpd.

Amerika forventes at se en beskeden stigning på 200,000 bpd, drevet af LPG og benzin, mens Europa forventes at kontrahere svagt med 30,000 bpd på grund af lavere industriel aktivitet og svagere forbrugsdynamik. 

I Asien-Stillehavsområdet ventes efterspørgslen at aftage med 80,000 bpd, primært som følge af en moderering i Japan.

Ikke‑OECD-landene forbliver den primære vækstmotor og bidrager med 1.1 million bpd.

Kina forventes at tilføje 250,000 bpd, understøttet af efterspørgsel fra petrokemisk råmateriale, mens Indien forventes at vokse med 200,000 bpd, båret af solide bilsalg og infrastrukturopsving. 

Andre asiatiske økonomier, ledet af Indonesien, vil bidrage med 240,000 bpd som følge af regional petrokemisk udvidelse.

Fremadrettet projicerer OPEC stærkere vækst i 2027, med en stigning i efterspørgslen på 1.5 million bpd.

Gruppen reviderede sin 2027-prognose opad med 200,000 bpd og henviste til forventninger om et fastere økonomisk bagland og fortsat ekspansion i ikke‑OECD-markeder.

Udbudsperspektiv

På udbudssiden rapporterede OPEC, at gruppens egen råolieproduktion faldt i april med 1.74 million bpd og i gennemsnit lå på 33.2 million bpd. 

Non‑OPEC væskers produktion forventes at vokse med 600,000 bpd i 2026, drevet af Brasilien, USA, Canada og Argentina.

Gruppen bemærkede, at selvom non‑OPEC-udbuddet stiger stabilt, er det utilstrækkeligt til at opveje den brede efterspørgselsafbøjning.

OPEC understregede, at geopolitiske risici, især i Mellemøsten, fortsat skygger for udbudsperspektivet.

“Geopolitiske spændinger og handelsforstyrrelser forbliver centrale risici for efterspørgselsgenopretning og udbudsstabilitet,” hedder det i rapporten.

Prisudvikling

Oliepriserne har afspejlet de ændrede fundamentale forhold.

OPEC Reference Basket (ORB) lå i gennemsnit på $108.79 per barrel i april, ned $7.57 fra marts.

Brent lå i gennemsnit på $102.46 per barrel, mens WTI steg til $98.67 per barrel. 

Oman-råolie faldt kraftigt med $20.65 per barrel til $103.91 per barrel, hvilket afspejler forstyrrelser i forsyningen af sure råolietyper.

OPEC bemærkede, at prisvolatiliteten fortsat er høj, og at særligt sour-grader er påvirket af regionale forsyningsbegrænsninger.

Raffineringsmargener er kommet under pres i Europa og USA, mens Asien har vist robusthed på grund af begrænset råolietilgængelighed.

Lagerniveauer

OECD’s kommercielle oliebeholdninger faldt med 21.6 million barrels i marts og stod på 2.77 billion barrels.

Råolielagre steg svagt, men produktlagre faldt kraftigt med 48.4 million barrels. 

Gruppen advarede om, at faldende produktlagre kan stramme markederne yderligere, hvis efterspørgslen overrasker på opadgående vis senere på året.

“Tankerfragtpriser forbliver volatile, med VLCC‑satser, der er faldet fra rekordhøjder, men stadig er høje sammenlignet med sidste år,” tilføjede OPEC og fremhævede de fortsatte forstyrrelser i global skibsfart.

Risici og udsigt

OPEC’s rapport understregede, at risikobalancen fortsat er skæv mod nedsiden.

Svag efterspørgsel i OECD, en modererende vækst i Asien og vedvarende geopolitiske spændinger tynger alle udsigterne. 

Gruppen pegede desuden på potentielle modvindsfaktorer fra strammere pengepolitik og lavere industriel aktivitet i Europa.

Samtidig nævnte OPEC områder med modstandskraft.

Indiens efterspørgselsvækst forbliver robust, støttet af infrastrukturelle investeringer og stigende bilsalg. 

Kinas petrokemiske sektor fortsætter med at understøtte forbruget, selv om den bredere økonomiske vækst modererer.

Ikke‑OECD Asien forventes fortsat at være en central driver for efterspørgselens udvidelse.

Maj‑udgaven af Monthly Oil Market Report tegner et billede af et marked, der står over for både strukturelle og cykliske udfordringer. 

Med beskåret efterspørgselsvækst, vedvarende forsyningsforstyrrelser og faldende lagre er OPEC’s advarsel klar: det globale oliemarked forbliver sårbart over for chok, og genopretning vil afhænge af både økonomisk fremdrift og geopolitisk stabilitet.