TLT-ETF-prognose: Udstrømninger stiger, amerikanske 30-års renter skyder i vejret

iShares US 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) faldt til sit laveste niveau siden juli 2025, da de lange amerikanske statsobligationsrenter i denne uge steg til et 19-årigt højeste. TLT faldt også kraftigt efter at have haft de største ugentlige nettoudstrømninger i årevis. Den er nu faldet med 8% fra sit højeste punkt i oktober sidste år.

Amerikanske 30-årige statsrenter stiger kraftigt

TLT-ETF'en faldt denne uge i kølvandet på fortsatte bekymringer om den amerikanske økonomi. Investorer frygter stagflation i landet, idet inflationen stiger samtidig med, at den økonomiske vækst aftager. 

Data offentliggjort i denne uge viste, at det overordnede Consumer Price Index (CPI) steg fra 3,3% i marts til 3,8% i april. En anden rapport viste, at det overordnede Producer Price Index (PPI) skød i vejret til 6%, det højeste niveau i årevis.

Desværre er der tegn på, at den amerikanske inflation fortsat vil stige, efterhånden som våbenhvilen i USA er skrøbelig, og energipriserne stiger. Den gennemsnitlige amerikanske benzinpris er steget til $4.511, mere end 50% over niveauet i februar i år.

Brent-råolieprisen ligger over den vigtige modstand ved $105 og kan stige kraftigt, hvis præsident Donald Trump vælger at genoptage sin konflikt mod Iran. Alt dette sker op til den amerikanske køresæson, som starter efter Memorial Day-weekenden.

Som følge heraf er der bekymring for, hvilke muligheder Federal Reserve har på kort sigt, da landet nu bevæger sig ind i en periode med stagflation. At hæve renterne vil bremse økonomien yderligere, mens rentenedsættelser på kort sigt vil føre til højere inflation.

Svingende amerikansk offentlig gæld

De amerikanske statsrenter stiger samtidig med den voksende amerikanske offentlige gæld. Data viser, at den offentlige gæld nærmer sig $40 billioner, langt højere end for få år siden. 

Desværre arbejder amerikanske politikere ikke længere på at rette op på situationen. I stedet forværrer de situationen ved at fortsætte deres udgiftsløse adfærd. For eksempel har Iran-krigen kostet over $29 billioner, hvor nogle analytikere anslår tallet til over $100 milliarder. 

Trump-administrationen søger også at øge forsvarsudgifterne til $1,5 billioner, højere end mange andre landes tilsammen. Som konsekvens er der en risiko for, at USA's budgetunderskud når $2 billioner i år. 

TLT-ETF-udstrømninger og salg fra Kina

Disse begivenheder betyder, at investorer er nervøse for den amerikanske økonomis tilstand. Som følge heraf har TLT-ETF'en haft over $4 trillioner i udstrømninger i år trods stigende afkast. Den har mistet over $291 millioner i aktiver denne uge.

Samtidig er nogle centrale beholdere af amerikansk offentlig gæld begyndt at sælge. Den mest bemærkelsesværdige er Kina, som i de seneste år har afviklet for milliarder af dollars i gæld. Kina har nu under $700 milliarder i beholdning fra et rekordhøjt niveau på over $1,3 billioner. 

Teknisk analyse af TLT-aktiekursen

TLT-diagram | Kilde: TradingView

Dagsdiagrammet viser, at TLT-aktiekursen har været i frit fald i år og nu er på sit laveste niveau siden juli sidste år. Den brød for nylig under den vigtige støtte ved $85.46, det laveste niveau i marts. Et fald under dette niveau fik dobbelbundsformationen til at invalidere.

Aktien ligger under alle glidende gennemsnit og under Supertrend-indikatoren. Desuden er størstedelen af dens oscillatorer fortsat faldende i år.

Derfor er det mest sandsynlige scenarie, at TLT-ETF'en fortsætter med at falde, idet sælgere sigter mod det vigtige psykologiske niveau ved $80.