Reddit-aktien: 3 grunde til, at den falder i dag

Reddit Inc RDDT står over for hårdt salgspres onsdag, da investorer aktivt justerer deres eksponering mod teknologiselskaber med høje multipler.

Efter dagens tilbagegang ligger RDDT klart under sine vigtigste glidende gennemsnit (MA) – med en RSI i de lave 40'ere, hvilket indikerer yderligere nedadrettet plads, før aktien rammer 'oversolgt' territorium.

Siden årsskiftet er Reddit-aktien nu faldet med mere end 40%.

Nervøsitet før Nvidia-indtjeningen rammer Reddit-aktien

Den primære katalysator bag salget i RDDT-aktier onsdag er institutionsbaseret risikoreduktion forud for Nvidias stærkt imødesete kvartalsindtjening.

Da Reddit i stigende grad har positioneret sin virksomhedsidentitet som en højmargin 'AI-data-licenseringsforretning' – ved at udnytte højt profilerede, lukrative træningsindholdspartnerskaber med teknologigiganter som Google og OpenAI – bevæger aktien sig ofte i takt med det spekulative AI-økosystem.

Mens institutionelle handelsafdelinger proaktivt reducerer risiko på tværs af AI-tilknyttede softwarenavne for at beskytte porteføljer mod potentiel makrovolatilitet, bærer højvækst-teknologinavne hovedparten af før-indtjeningsangsten.

Kort sagt tager tradere fortjeneste i kontanter af bordet forud for Nvidias indtjening, som de forventer vil give mere indsigt i den bredere AI-infrastruktur capex-trend.

RDDT-aktier dykker på grund af værdiansættelsesbekymringer

På trods af et kraftigt salg i Reddit-aktier i år har de stadig en relativt høj P/E-multipel på næsten 33x, hvilket efterlader næppe noget spillerum for operationelle fejl.

Den sociale nyhedsaggregationsplatform er i øjeblikket dyrere at eje end sine konkurrenter – herunder Pinterest Inc.

Disse værdiansættelsesbekymringer afspejles også i optionsprissætningen.

Put-call-ratioen på kontrakter, der udløber i slutningen af juni, ligger i øjeblikket på 2,26, hvilket indikerer en meget stærk bearish skævhed.

Nedre pris på disse kontrakter er sat til cirka $127, hvilket signalerer, at Reddit kan falde op til 12% over de næste fire uger.

Og RDDT udbetaler heller ikke et betydeligt udbytte, der kan motivere ejerskab trods de bearish værdiansættelses- og derivatmarkedsdata.

Makromodvind og pres på rentekurven

Med til at lægge pres på RDDT-aktien i dag er et ret restriktivt makroøkonomisk miljø, som også i høj grad tynger andre langsigtede vækstaktiver.

Det globale obligationsmarked er i løbet af de sidste 24 timer blevet en modvind for vækstaktier og har presset den amerikanske 10-årige statsobligationsrente op mod 4,66%, efterhånden som inflationsbekymringer fortsætter med at rulle gennem energimarkederne.

Højere risikofrie renter komprimerer som udgangspunkt aktiers risikopræmier, hvilket gør de højtflyvende teknologinavne mindre attraktive for institutionelle porteføljeforvaltere.

Dette mikro-niveau algoritmiske salg skygger for Reddits ellers interessante fundamentale vækstmotor, inklusive en imponerende 44% stigning i ARPU i 1. kvartal og en stigning på 75% i international omsætning.

Wall Street er dog fortsat optimistisk over for RDDT med en konsensusanbefaling om 'moderat køb' og et gennemsnitligt kursmål på omkring $222, hvilket indikerer en potentiel stigning på næsten 50% fra de nuværende niveauer.