Derfor halter Hang Seng-indekset efter sine globale rivaler i år

Hongkongs Hang Seng Index har underpræsteret i forhold til sine globale jævnbyrdige i år, da de fleste kinesiske teknologigiganter kæmper. Indekset er faldet med over 8,4% fra årets højeste punkt, mens de fleste indeks som Hang Seng, S&P 500 og Dow Jones befinder sig nær deres rekordniveauer. 

Hang Seng-indekset halter, da topteknologivirksomheder falder

De fleste kinesiske teknologivirksomheder underpræsterer markedet i år, hvilket er grunden til, at Hang Seng-indekset nærmer sig en teknologikorrektion.

Trip.com, den førende konkurrent til selskaber som Expedia og Booking, er faldet med 35% i år og er den største bagudløber i Hang Seng-indekset. Den blev ramt, da kinesiske tilsynsmyndigheder indledte en efterforskning af dens konkurrencebegrænsende adfærd i landet. 

Kuaishou Technology, som driver populære sociale medie‑apps, er styrtdykket med 28% i år og 33% de seneste tre måneder. JD Health, Tencent og Xiaomi er andre af de største bagudløbere i indekset i år.

Tencent, det største kinesiske selskab, offentliggjorde for nylig svage regnskabstal, selvom det øgede sine kapitaludgiftsplaner. Omsætningen løb op i 196,5 milliarder yuan, mindre end de 199 milliarder, analytikerne havde forventet. Gamingomsætningen var fortsat under pres, efterhånden som branchens afdæmpning fortsætter.

BYD, en af Kinas førende elbilproducenter, er faldet med 22% i år, da salgsdynamikken er aftaget. For eksempel faldt leverancerne med tocifrede procenter i sidste kvartal.

Alibaba-aktien, som er dobbeltnoteret i USA, faldt med 11% i år. I sine seneste regnskabstal oplyste selskabet, at overskuddet styrtdykkede i første kvartal, med EBITDA faldende med 84%.

Tallene betyder, at selvom kinesiske teknologiselskaber investerer aggressivt i AI, forbliver afkastet af disse investeringer afdæmpet.

Samtidig adskiller deres AI-selskaber sig væsentligt fra dem i Japan, Sydkorea og USA. I Sydkorea bliver Kospi-indekset drevet af Samsung og Sk Hynix, to af verdens førende halvlederproducenter. 

Det amerikanske marked er mere forskelligartet, hvor virksomheder inden for hukommelsesindustrien fører an. Det omfatter virksomheder som Seagate, Micron, Western Digital og Sandisk. 

På den anden side er en forskellig gruppe virksomheder førende i Hang Seng-indekset i år. Lenovo Group-aktien er steget med 60% i år, da efterspørgslen efter pc'er og servere forbliver høj. Andre store kursstigninger kommer fra virksomheder som Sun Hung Kai Properties, CK Hutchison, Contemporary Amperex, Techtronic Industries og CK Asset.

Teknisk analyse af Hang Seng-indekset

HSI-diagram | Kilde: TradingView

Dagsdiagrammet viser, at Hang Seng-indekset er styrtdykket de seneste måneder og bevæget sig fra et højdepunkt på $28,072 i januar i år til nuværende $25,690.

Det har dannet et hoved-og-skuldre-mønster, et almindeligt bearish vendingssignal i teknisk analyse. Det ligger nu og svæver nær dette mønsters halslinje.

Indekset er bevæget sig under 50‑ og 100‑dages eksponentielle glidende gennemsnit (EMA). Desuden er Relative Strength Index (RSI) og MACD-indikatorerne fortsat faldende.

Derfor vil indekset sandsynligvis fortsætte med at falde, potentielt ned mod den vigtige støtte ved $25,000. Et gennembrud over den vigtige modstand ved $26,500 vil ugyldiggøre det bearish scenarie.