Intel-aktien op 225% men analytikere advarer stadig: Skal investorer lytte?

Intel-aktien NASDAQ:INTC er steget 225% i 2026 og markerer en kraftig vending for et selskab, mange investorer havde afskrevet for blot et år siden.

Chipproducenten, engang betragtet som 'dead money' ved siden af Nvidia, AMD og TSMC, er pludselig blevet en af markedets mest dramatiske comeback-historier.

Aktien blev for nylig handlet tæt på $120 efter en kraftig kursstigning i år, men det mærkelige er: analytikerne er stadig ikke helt overbeviste.

Analytikernes gennemsnitlige kursmål ligger betydeligt under den aktuelle aktiekurs, hvilket tyder på, at investorerne kan være løbet langt foran indtjeningshistorien.

Intel-aktien: Fra 'dead money' til AI-favorit

Intels kursstigning er drevet af en markant ændring i fortællingen. For et år siden var investorer stadig fokuseret på selskabets produktionsforsinkelser, tab af markedsandele og store udgifter til foundry-aktiviteter.

Nu ser markedet Intel som en potentiel vinder på efterspørgslen efter AI-infrastruktur, især efterhånden som CPU'er genvinder betydning i inferens og agentbaserede AI-workloads.

Tallene for første kvartal hjalp med at ændre stemningen.

Intel rapporterede omsætning på 13,6 milliarder USD (ca. 88,6 milliarder kr.), op 7% år-til-år, mens non-GAAP indtjening per aktie kom ind på $0.29.

Det var en markant forbedring i forhold til samme periode sidste år og langt over de næsten break-even-forventninger, der prægede stemningen før regnskabet.

Endnu vigtigere kom væksten fra de dele af virksomheden, som investorer ønskede at se fungere.

Omsætningen fra Data Centre og AI steg 22% til 5,1 milliarder USD (ca. 33,2 milliarder kr.), mens Intel Foundry-omsætningen steg 16% til 5,4 milliarder USD (ca. 35,2 milliarder kr.).

Så kom Apple-vinklen.

Intel har angiveligt indgået en foreløbig aftale om at fremstille nogle chips for Apple, en aftale der ville være en væsentlig styrkelse af troværdigheden i Intels foundry-ambitioner.

Hvis det bekræftes og skaleres, vil det antyde, at Intels produktionsvending bliver mere end blot et løfte i en præsentation.

Wall Street køber ikke hypen

Rallyet har ikke forvandlet analytikerne til et heppekor.

Ifølge S&P Global-data har 48 analytikere en konsensusvurdering på Hold for Intel, med et gennemsnitligt 12-måneders kursmål på $87.86.

Det indebærer cirka 27% nedside fra de seneste niveauer.

Splittet fortæller historien: Intel har flere optimistiske stemmer end for et år siden, men konsensus forbliver forsigtig.

Ivan Feinseth fra Tigress Financial er en af optimisterne; han hævede sit kursmål til $118 fra $66 og fastholdt en Køb-anbefaling, med henvisning til Intels "utrolig stærke" første kvartal, 18A-eksekvering og momentum på tværs af AI-datacentre og pc'er.

Bjørnecaset er værdiansættelsen.

Efter en så kraftig bevægelse er Intel ikke længere prissat som en turnaround-aktie, der venter på beviser. Den er prissat som et selskab, der allerede har løst størstedelen af sine problemer.

Det er en vanskeligere situation, som Seeking Alphas nedgradering i maj gjorde klart; de argumenterede for, at Intels fremadrettede multipel er blevet strakt i forhold til AMD og Nvidia trods langsommere vækst og fortsat betydelig eksekveringsrisiko.

Der er også reelle forretningsmæssige spørgsmål tilbage.

Intels foundry-vending er lovende, men den er ikke færdig, da selskabet stadig skal bevise, at 18A kan rulles op problemfrit, at 14A kan tiltrække eksterne kunder, og at marginerne kan holde, mens investeringer i avanceret packaging og produktion forbliver dyre.