Hvorfor Nvidia-aktien er faldet cirka 2% onsdag

Nvidias aktier NVDA var under pres onsdag og fortsatte de seneste tab på trods af imponerende regnskaber og en aggressiv langsigtet ekspansionsplan knyttet til Taiwans halvlederøkosystem.

Aktien faldt omkring 2% til cirka $211.26 i den tidlige handel efter at have lukket lavere tirsdag i sin tredje på hinanden følgende tabende session.

Svagheden kom, selv efter at Nvidia igen leverede resultater, der overgik Wall Streets forventninger og styrkede selskabets dominerende position i centrum af AI-boomet.

Ifølge FactSet-data har Nvidia nu overgået analytikernes forventninger til både omsætning og driftsindtjening i 14 kvartaler i træk.

Selskabet rapporterede en omsætningsvækst på 85% år-til-år i første kvartal og guidede til endnu hurtigere vækst i det aktuelle kvartal.

Alligevel virkede investorer tilbageholdende med aggressivt at jagte aktien højere efter dens enorme flerårige stigning og en markedsværdi over $5 trillion.

Nvidia fordobler indsatsen i Taiwan

Administrerende direktør Jensen Huang forsøgte at understrege Nvidias langsigtede ambitioner for AI-infrastruktur under en begivenhed i Taipei, hvor selskabets nye Taiwan-campus blev lanceret.

Huang sagde, at Nvidia planlægger at bruge op til $150 billion årligt hos taiwanske leverandører, op fra cirka $100 billion i øjeblikket.

Han angav ikke en tidsramme for stigningen.

Meddelelsen understregede Nvidias voksende afhængighed af Taiwans halvlederøkosystem, især forholdet til Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, Nvidias vigtigste produktionspartner.

Huang er i Taiwan forud for Computex, øens førende teknologikonference, som i stigende grad er blevet et udstillingsvindue for global AI-infrastrukturudvikling.

Nvidias udgiftsforpligtelse kommer også i kølvandet på voksende geopolitiske bekymringer omkring Taiwan og den globale halvlederforsyningskæde.

Disse bekymringer intensiveredes, efter Donald Trump for nylig antydede, at en forestående våbenpakke på $14 billion til Taiwan potentielt kunne blive brugt som forhandlingspres i forhandlingerne med Kina efter hans topmøde med præsident Xi Jinping.

Debatten om værdiansættelse intensiveres

På trods af Nvidias operationelle styrke er investorstemningen blevet stadig mere forsigtig efter aktiens eksplosive gevinster de seneste to år.

Efter-rapporteringens tilbageslag har efterladt Nvidia handlet til en fremadrettet P/E på lidt over 22 gange, ifølge FactSet-data.

Det er fortsat langt under mange halvlederkonkurrenter, herunder Intel på cirka 95 gange fremtidig indtjening og Advanced Micro Devices omkring 47 gange.

Investorer bruger P/E-multipler til at vurdere en akties værdiansættelse i forhold til dens forventede fremtidige indtjening.

Med væksten i online handelsapps er det blevet markant lettere og mere tilgængeligt for markedsdeltagere at følge sådanne nøgletal.

Analytikere hævder i stigende grad, at Nvidias værdiansættelse ikke længere fuldt ud afspejler selskabets dominerende rolle i AI-infrastrukturen og den accelererende efterspørgsel efter regnekraft.

Gennemsnitskursmålet på Wall Street for Nvidia er steget til cirka $294, mens omkring 93% af analytikerne, der dækker aktien, fastholder købsækvivalente anbefalinger.

Flere store firmaer, herunder Goldman Sachs, Morgan Stanley, Needham og Baird, hævede for nylig deres kursmål efter selskabets regnskab.

Selv så antyder den afdæmpede aktiereaktion, at investorer nu muligvis kræver beviser på, at Nvidia kan opretholde sin ekstraordinære vækstbane, efterhånden som konkurrencen intensiveres på tværs af AI-halvlederlandskabet.