Hvorfor steg Abercrombie-aktien 12% trods svag salgsguidance?

Aktierne i Abercrombie & Fitch ANF steg markant onsdag, efter at detailhandlen rapporterede bedre end ventet resultater for selskabets første regnskabskvartal, hvilket lettede investorernes bekymringer trods svagere sammenlignelige salg og en mere afdæmpet vejledning for andet kvartal.

Abercrombie-aktien steg mere end 12% i løbet af handelsdagen.

Rallyet kom efter, at aktien i år var faldet cirka 41% som følge af skuffende julesalg og en svagere forventning til regnskabsåret tidligere i 2026.

Selskabet rapporterede et tilpasset overskud på $1.47 pr. aktie for kvartalet, der sluttede 2. maj, foran analytikernes forventninger på $1.28 pr. aktie, ifølge FactSet.

Dog faldt indtjeningen fra $1.59 pr. aktie, der blev rapporteret i samme periode sidste år.

Nettoomsætningen steg 1,5% år-til-år til $1.11 billion, en smule under Wall Streets forventninger på $1.12 billion.

Sammenlignelige salg faldt 1% i kvartalet, hvilket afspejler uændrede salg i Abercrombie-brandet og et fald på 2% hos Hollister.

Analytikere havde forventet en vækst i sammenlignelige salg på 0,3%.

Regional efterspørgsel svækkes midt i konflikten i Mellemøsten

Selskabets ledelse sagde, at efterspørgselstendenser varierede betydeligt på tværs af geografiske regioner i løbet af kvartalet.

Administrerende direktør Fran Horowitz sagde, at selskabet fortsat så styrke i Amerika og Asien-Stillehavsområdet, mens efterspørgslen svækkedes i Europa, Mellemøsten og Afrika som følge af eskalerende geopolitiske spændinger.

"Vi håndterer proaktivt lager og markedsføring for at støtte regionen," sagde Horowitz og tilføjede, at Abercrombie også fortsætter med at investere i butikker for at styrke sine brands og kundeoplevelser.

Detailhandleren fastholdt sin forventning for hele året og anslog en nettoomsætningsvækst på 3% til 5% samt en årlig indtjening mellem $10.20 og $11 pr. aktie.

Wall Street forventer i øjeblikket en indtjening på cirka $10.68 pr. aktie samt en salgsvækst på omkring 3,8%.

Vejledningen for andet kvartal skuffede dog investorer og analytikere.

Abercrombie forudsagde indtjening for andet kvartal mellem $1.80 og $2 pr. aktie, langt under analytikernes forventning på $2.54 pr. aktie.

Selskabet guidede også en salgsvækst for andet kvartal på 2% til 4%, nogenlunde i tråd med forventningerne.

Bekymringer om marginer forbliver i fokus

På trods af indtjeningsoverskridelsen understregede analytikere fortsat bekymringer om rentabilitetstendenser og bæredygtigheden af marginerne.

William Blair fastholdt en Market Perform-vurdering efter rapporten.

"Historien for os ligger fortsat i marginen, hvor vi fortsat ser tegn på skrøbelighed," skrev analytiker Dylan Carden. "Vi mener, at den største risiko er forværret rentabilitet."

Selskabet opdaterede også investorer om den forventede påvirkning af told og fragtomkostninger.

Finansdirektør Robert Ball sagde, at toldrelaterede udgifter i første kvartal var lavere end forventet på grund af tidspunktet og niveauet for toldsatser i kvartalet.

Ball sagde, at opdaterede antagelser nu indebærer cirka 20 basispunkter i pres på bruttomarginen for hele året, en forbedring i forhold til de 70 basispunkter, der blev anslået i selskabets martsprognose.

"Vi forventer dog, at denne lettelse vil blive opvejet af øgede fragtomkostninger og fortsatte investeringer i markedsføring og butikker," sagde Ball under indtjeningsopkaldet.

Abercrombie fastholdt sin prognose for driftsmarginen for hele året i intervallet 12% til 12,5%.

William Blair bemærkede, at selvom første kvartals salgsafvigelse var beskeden, og markedets reaktion virkede "bedre end frygtet", forblev de forsigtige med hensyn til ledelsens forventninger om stærkere salg og marginpræstation i anden halvdel af året.

Firmaet sagde, at de ville forblive forsigtige i udsigterne for anden halvdel "givet den lignende opstilling som sidste år, hvor ledelsen fortsatte med at nedjustere rentabilitetsforventningerne gennem året."