Nikkei 225 stabil efter lavere japansk BNP-vækst, yen genvinder forsigtigt

Indekset Nikkei 225 lå stabilt og nåede sit højeste niveau siden 10. juli, selv efter de svage japanske BNP-tal. Det reagerede på en styrket japansk yen, mens handlende afventede en reaktion fra BoJ. Det handlede til 68,935 point, op 14% fra sit laveste niveau den 29. juli.

Nikkei 225 stabil efter svage japanske BNP-tal

De japanske aktier steg efter, at landets statistikbureau offentliggjorde de nyeste økonomiske tal. Ifølge bureauet voksede økonomien med 1.1% i andet kvartal og slog dermed ikke forventningen om 2% vækst. 

Denne afmatning skyldtes, at den svage indenlandske efterspørgsel opvejede den kraftigt stigende eksport, samtidig med at virkningen af USA–Iran-krigen gjorde sig gældende.  Den japanske økonomi voksede med 2.1% i første kvartal i år. I en nylig note forudsagde BoJ, at økonomien vil vokse med 0.6% i år mod 0.5% sidste år. 

Disse tal kan lægge pres på Bank of Japan, som står over for en vanskelig balancegang. Japans inflation har forblevet på et forhøjet niveau, efter at USA–Iran-krigen har presset råoliepriserne op. Samtidig er den japanske yen trukket tilbage til niveauer, der er de laveste i årevis. 

De japanske aktier har draget fordel af den igangværende AI-bølge, som har løftet flere af indeksets tungeste aktører. For eksempel er SoftBank-aktien steget, efter at selskabets AI-investeringer, herunder i OpenAI og Intel, begynder at give afkast. Aktien er steget med 30% i år.

Kioxia Holdings, en førende producent af hukommelsesprodukter, er også steget med 418% i år og med 170% de seneste seks måneder. Denne vækst kan fortsætte i de kommende måneder, efterhånden som hukommelsesmanglen varer ved. Tokyo Electron og Advantest har også været blandt de største stigninger.

Yen stiger på håb om intervention

Nikkei 225 lå stabilt, mens investorer fokuserede på udviklingen i den japanske yen. USD/JPY-parret trak sig tilbage til 159, få punkter under sidste uges top på 159.6. Handlende fokuserer på en mulig intervention fra Bank of Japan.

Dog kan enhver intervention være utilstrækkelig på grund af det betydelige spænd mellem amerikanske og japanske renter. De amerikanske renter ligger fortsat mellem 3.50% og 3.75%, mens BoJ har holdt landets rente på 1%. Det har skabt et stort spænd, som carrytradere udnytter. Medmindre spændet indsnævres, er der derfor stor sandsynlighed for, at dollaren vil opleve mere efterspørgsel end yenen.

Den japanske yens udvikling påvirker landets aktier. En svagere yen gavner eksportorienterede virksomheder, mens en stærkere yen rammer importører.

Teknisk analyse af Nikkei-indexet

Nikkei 225-diagram | Kilde: TradingView

Dagdiagrammet viser, at Nikkei 225 er reboundet de seneste uger og ligger og svæver på sit højeste niveau siden juli. Indekset er brudt over den faldende kanal, som er en del af et bullish flag-mønster. 

Indekset er blevet støttet af det 50-dages eksponentielle glidende gennemsnit (EMA), et tegn på, at køberne har overtaget. Desuden er Relative Strength Index (RSI) steget til 60 og peger opad. 

Derfor vil indekset sandsynligvis fortsætte med at stige, idet køberne sigter mod årets hidtil højeste niveau på 72,870, det højeste punkt i juni.