Indiske markeder nærmer sig første årlige fald siden 2015 efter udenlandske udstrømninger

Indiske aktier er på vej mod deres første årlige fald i mere end et årti, ifølge en Reuters-undersøgelse blandt aktieanalytikere, da vedvarende udstrømninger fra udenlandske investorer og begrænset deltagelse i det globale kunstig intelligens (AI)-rally i høj grad tynger markedsstemningen.

Benchmark-aktieindeks i verdens hurtigst voksende store økonomi har i år underpræsteret i forhold til de fleste globale peers.

Udenlandske investorer har solgt indiske aktier for mere end $23 milliarder indtil videre i 2026 og overgår dermed sidste års rekordudstrømninger.

Værdiansættelsesbekymringer

Analytikere siger, at Indiens værdiansættelsespremium, tidligere understøttet af forventninger om kraftig økonomisk vækst, i stigende grad bliver vanskelig at retfærdiggøre.

Indiske aktier handles i øjeblikket til mere end 20 gange indtjening, højere end de fleste store europæiske og fremvoksende markeder, samtidig med at de tilbyder en af de laveste udbytteafkast globalt.

De høje værdiansættelser har gjort indiske aktier sårbare, efterhånden som globale investorer søger billigere markeder og højere afkastmuligheder knyttet til AI-drevne rallyer, især i amerikanske teknologaktier.

Sydkoreas AI-tunge KOSPI-indeks er steget med mere end 200% det seneste år.

Til sammenligning er Indiens tungtvejende IT-indeks faldet med over en tredjedel siden december 2024.

Analytikere nedjusterer markedsudsigter

Nifty 50, allerede ned cirka 8,5% i år, ventes kun at stige omkring 8,7% til 26,000 ved udgangen af 2026 fra tirsdagens afslutning, ifølge en Reuters-undersøgelse af 24 analytikere fra 15.-27. maj.

Hvis prognosen realiseres, vil indekset registrere et årligt fald på omkring 0,5%, hvilket vil være dets første årlige tab siden 2015.

Analytikerne forventer, at indekset gradvist vil komme sig derefter og projicerer Nifty 50 til 27,000 midt i 2027 og 29,000 ved udgangen af 2027.

BSE Sensex forventes at nå 84,150 ved udgangen af 2026 og 87,895 midt i 2027.

Medianprognoserne for begge benchmarkindeks blev kraftigt reduceret i forhold til en meningsmåling i februar, gennemført før krigen mellem USA/Israel og Iran begyndte.

AI-handlen efterlader Indien bagud

Markedsstrateger sagde, at investorer i stigende grad fokuserer på sektorer, der drager fordel af AI-boomet — et område, hvor Indien vurderes at ligge bagefter.

“Alle vil have afkast i sidste ende, hvad enten det er udlændinge eller indenlandske investorer. Ingen vil blot parkere deres penge for sjov ... men afkastene er der ikke, og indtjeningsvæksten er næsten ubetydelig til meget lav. AI er, hvor byens smag er lige nu, og her ligger Indien ikke bare uden eksponering — vi er faktisk på den forkerte side,” sagde Rajat Agarwal, Asien-aktiestrateg hos Societe Generale, citeret i en Reuters-artikel.

Agarwal sagde også, at indenlandske investorer, som har støttet markederne gennem systematiske investeringsplaner (SIPs), begynder at vise tegn på pres.

Indenlandske investorer støtter markedet

SIPs, som indebærer regelmæssige månedlige investeringer i investeringsforeninger fra private investorer, er vokset næsten ti gange i løbet af det seneste årti.

Indenlandske institutionelle investorer ejer nu en rekordstor andel af indiske aktier, mens udenlandsk ejerskab er faldet til et historisk lavpunkt.

Et snævert flertal af de adspurgte analytikere, 13 ud af 24, sagde, at en markedskorrektion sandsynligvis vil finde sted inden for de næste tre måneder.

Analytikere pegede også på Indiens sårbarhed over for stigende energipriser og et voksende betalingsbalanceunderskud i lyset af spændingerne i Mellemøsten.