Sølv stiger mod rekordniveauer efter håb om USA-Iran-våbenhvile

Sølv udbyggede gevinster fredag, hvor XAG/USD-handel lå tæt på $75.80 pr. ounce i asiatisk morgenhandel, mens investorer vejede rapporter om en foreløbig forlængelse af en USA-Iran-våbenhvile op imod forbehold om, at en endelig aftale endnu ikke er godkendt.

Det hvide metal blev understøttet af håb om, at en længerevarende våbenhvile kunne mindske presset på energimarkederne og reducere risikoen for fornyet forstyrrelse af skibstrafikken gennem Hormuzstrædet, en kritisk rute for de globale olieflow.

Blødere amerikanske inflationsdata hjalp også sentimentet ved at øge forventningerne om, at Federal Reserve kan få mindre grund til at fastholde en høj-for-længere-rentepolitik, hvis prispresset fortsætter med at moderere.

Håb om våbenhvile støtter sølv

Rapporter angav, at Washington og Tehran foreløbigt havde aftalt at forlænge deres våbenhvile med 60 dage.

Der blev også meldt, at Iran var parat til at fjerne maritime miner inden for 30 dage efter, at våbenhvilen trådte i kraft, hvilket potentielt ville tillade friere gennemsejling gennem Hormuzstrædet.

Enhver lettelse af skibsfartens risici kunne hjælpe med at reducere energiomkostningerne, som har været en central drivkraft for inflationsbekymringer under konfliktens forløb.

Lavere energipriser ville til gengæld understøtte forventningerne om blødere inflation og en mindre restriktiv kurs fra Fed.

Det bagvedliggende miljø er generelt gunstigt for sølv, som ikke giver renteindtægter og typisk profiterer, når obligationsrenter og dollaren bevæger sig lavere.

Aftale ikke endelig

Markederne forblev dog forsigtige efter, at CNN rapporterede, at USA's præsident Donald Trump endnu ikke havde godkendt aftalens vilkår.

Vicepræsident JD Vance sagde, at de to parter var tæt på en endelig aftale, men at USA "ikke er der endnu."

Han tilføjede også, at Washington forblev positioneret til at "i væsentlig grad sætte Teherans atomprogram tilbage", hvis det skulle blive nødvendigt.

Udtalelserne holdt det geopolitiske risikofokus i live og begrænsede i hvilken grad investorer var villige til at indprisede en varig afspænding.

Blødere inflation ændrer Fed-debatten

Torsdagens amerikanske Personal Consumption Expenditures-rapport viste, at de samlede priser steg 0.4% måned-til-måned, mens kerneinflationen steg 0.2%.

På årsbasis lå den samlede og kerneinflation på 3.8% og 3.3%.

Begge mål ligger fortsat over Feds mål, men tallene var køligere end frygtet efter de seneste energichok.

For sølv er inflationsudsigten vigtig, fordi forventninger om lavere renter kan reducere alternativomkostningen ved at holde ikke-rentebærende aktiver. En blødere dollar gør også dollar-denominerede metaller mere attraktive for udenlandske købere.

Industriel efterspørgsel giver yderligere støtte

Sølv adskiller sig også fra guld på grund af sin større industrielle rolle.

Metallet anvendes i vid udstrækning inden for elektronik, solpaneler og anden grøn energiteknologi, hvilket gør det følsomt over for forventninger til global vækst.

Forbedret risikosentiment, lavere energiomkostninger og en mindre aggressiv Fed kan derfor støtte sølv både gennem investeringsdemand og industriel efterspørgsel.

Udsigter

Den nærmeste udvikling afhænger af, om USA-Iran-våbenhvilen bekræftes, og om skibstrafikken gennem Hormuzstrædet normaliseres.

Markederne vil også følge kommende inflationsdata og Fed-kommentarer for klarere signaler om renteforventningerne.

Med XAG/USD tæt på $75.80 balancerer sølv optimisme over en mulig reduktion af geopolitiske risici med forsigtighed over, at våbenhvileaftalen stadig er uafsluttet.