Alphabet-aktien falder, da $80B AI-finansieringsplan ryster Wall Street

Alphabet-aktier GOOGL faldt i handlen, efter at Googles moderselskab afslørede planer om at rejse $80 billion gennem et massivt aktiesalg, hvilket understreger de voksende finansielle krav i kapløbet om kunstig intelligens.

Aktien faldt omkring 1,6% tirsdag.

Trækket kom på trods af stærk investorinteresse for Alphabet-aktier, som havde vundet mere end 20% år-til-dato ved slutningen af handel mandag.

Finansieringsplanen er blandt de største kapitalrejsninger via aktier, der nogensinde er foreslået af et børsnoteret selskab, og illustrerer, hvordan AI omformer de finansielle strategier hos store teknologivirksomheder.

Alphabet afslører $80 billion aktiefinansieringsplan

Alphabets forslag består af tre komponenter.

Selskabet er indgået aftale om at sælge aktier for $10 milliarder til den eksisterende investor Berkshire Hathaway. Yderligere $30 milliarder vil blive rejst gennem garanterede offentlige emissioner, hvor investeringsbanker køber aktier og videresælger dem til investorer.

De resterende $40 milliarder forventes at blive solgt på markedet, sandsynligvis senere i år.

Hvis det gennemføres, vil finansieringen overstige Alphabets $77.5 billion i langfristet gæld pr. March 31.

Denne gældspost var allerede steget med omtrent to tredjedele siden slutningen af sidste år efter en række gældsudstedelser i flere valutaer. 

Transaktionens omfang illustrerer de voksende kapitalbehov forbundet med opbygningen af AI-infrastruktur, herunder datacentre, regnekraft og avancerede modeller.

AI-boomet driver historisk efterspørgsel efter kapital

Alphabets meddelelse kommer, mens flere førende AI-virksomheder forbereder sig på at hente kapital på de offentlige markeder.

Anthropic har fortroligt indsendt dokumenter for en børsintroduktion, mens OpenAI forventes bredt at følge efter.

Imens siges SpaceX at sigte mod, hvad der kan blive en af de største børsintroduktioner i historien.

Ifølge markedsobservatører vil Alphabets foreslåede $80B aktiesalg kunne matche de forventede indtægter fra SpaceX' offentlige emission og placere sig blandt de største ikke-statslige aktiekapitalrejsninger på rekordlisten.

Det voksende behov for kapital afspejler den stadigt dyrere karakter af AI-udvikling.

Virksomheder bruger milliarder på infrastruktur, samtidig med at de konkurrerer aggressivt om førende forskningstalenter.

AI-sektoren er allerede blevet en dominerende destination for investeringskapital. Ifølge Organisationen for Økonomisk Samarbejde og Udvikling flød 61% af al venturekapital sidste år til virksomheder inden for kunstig intelligens.

Stigningen i udgifter har også ført til rekordstor låneaktivitet blandt store teknologivirksomheder.

Alphabet, Microsoft, Amazon og Meta er tilsammen blevet betydelige udstedere af gæld, efterhånden som de fremskynder AI-investeringer.

Aktiemarkedet genvinder betydning som finansieringskilde

Alphabets træk fremhæver et bredere skifte i, hvordan store teknologiselskaber finansierer vækst.

I årevis leverede private kapitalmarkeder tilstrækkelig finansiering til, at mange vækstvirksomheder kunne forblive private i længere perioder.

Dog presser omfanget af AI-relaterede udgifter i stigende grad virksomheder mod de offentlige markeder for yderligere kapital.

I modsætning til gældsfinansiering kræver aktiekapital ikke tilbagebetaling, hvilket giver virksomheder større fleksibilitet, hvis AI-investeringer tager længere tid end forventet at generere afkast.

Alphabet synes særligt godt positioneret til at gennemføre en så stor emission på grund af sin størrelse og markedsposition.

På trods af $80B-finansieringsmålet udgør beløbet mindre end 2% af selskabets cirka $4.5 trillioners markedsværdi.

Meddelelsen fremhæver også, hvordan de offentlige markeder bliver stadig vigtigere for finansieringen af storskalaprojekter inden for teknologi.

HSBC fastholdt sin Køb-anbefaling på Alphabet samtidig med, at banken sænkede sit kursmål til $420 fra $435, hvilket indikerer omtrent 14% upside fra de nuværende niveauer.

Mæglerhuset sagde, at det fortsat ser Alphabet som et af de selskaber, der er bedst positioneret til at drage fordel af væksten i kunstig intelligens.