Caterpillar-aktien risikerer vending på grund af værdiansættelsesrisici

Caterpillars aktiekurs er trukket tilbage de seneste dage og er gået fra årets højeste niveau på $947 den 4. juni til nuværende $856. Denne tilbagetrækning skete efter, at den dannede det risikable dobbelttop-mønster på dagsdiagrammet. 

Værdiansættelsesbekymringer fortsætter midt i AI-boomet 

Caterpillar, en førende industrivirksomhed kendt for at fremstille store maskiner til bygge- og minedrift, er blevet en af de største vindere i USA i løbet af de seneste år. Dens aktie er steget med over 300% i de sidste fem år og har øget markedsværdien til næsten $400 billioner.

Denne vækst skyldes virksomhedens position i kunstig intelligens-sektoren, hvor den er blevet en central leverandør af strømforsyningsløsninger til datacentre. Denne tendens vil fortsætte i de kommende år, efterhånden som virksomheder fortsætter med at åbne flere datacentre i USA og andre lande.

Datacenterforretningen har gjort den til en vækstvirksomhed. De seneste tal viste, at de samlede salg steg med 22% i sidste kvartal til $7 billioner. Overskuddet steg til $1.45 billioner, selv efter toldpåvirkningen.

Virksomhedens byggeforretning fortsatte også med at vokse og steg til $7.2 billioner fra $5.2 billioner i samme periode året før. Ligesom datacentersegmentet genererede denne enhed over $1.53 billioner i overskud, op fra $1 billion året før. Ledelsen pegede på stigende salg og højere priser.

Ressourcesegmentet var den svageste performer med et beskedent salgsskift til $3.8 billioner, mens segmentets overskud faldt med 39% til $378 millioner. Det tilskrev faldet i overskuddet Donald Trumps tariffer og højere produktionsomkostninger. 

Caterpillars finansielle segment oplevede også højere indtægter. Ledelsen vurderer, at vækstforløbet vil fortsætte i de kommende år. Samtidig fortsatte selskabet med at returnere kapital til aktionærerne via en kombination af udbytte og tilbagekøb. Det returnerede $5.7 billioner i første kvartal.

Væksten fortsætter, men værdiansættelsesbekymringer består

Wall Street-analytikere er optimistiske med hensyn til, at selskabets vækst vil være stabil over tid. Den gennemsnitlige prognose er, at omsætningen vokser med 12.45% i år, efterfulgt af 10% i det følgende år. 

Alligevel er den største bekymring, at Caterpillar er blevet stærkt overvurderet. Dets fremadrettede price-to-earnings (PE) forhold er steget til 38, dobbelt så højt som det femårige gennemsnit. Endvidere er den fremadrettede PEG på 2.12 højere end sektorgennemsnittet på 1.69 og femårsgennemsnittet på 1.78. 

Disse tal er væsentligt højere end nogle af de hurtigst voksende selskaber i USA. For eksempel har Nvidia en fremadrettet price-to-earnings på 23 på trods af sin stærke vækstmomentum. 

Teknisk analyse af Caterpillars aktiekurs

CAT aktiediagram | Kilde: TradingView

Dagsdiagrammet viser, at CAT-aktiekursen er trukket tilbage i de seneste dage og følger det bredere aktiemarkeds bevægelse. Denne tilbagetrækning skete efter, at den dannede en dobbelttop ved $930 og en neckline ved $846. En dobbelttop er et almindeligt bearish vendingssignal i teknisk analyse.

Dette mønster har en højde på $85. Ved at trække denne højde fra neckline på $846 fås et kursmål på $760, hvilket er omkring 10% under det nuværende niveau.