Prognose for sølvprisen: XAG/USD stiger 4% efter oliefald genopliver købere

Sølv steg markant mandag, efterhånden som investorer genindtrådte i ædle metaller, da en foreløbig USA-Iran-fredsaftale mindskede frygten for et langvarigt energichok.

Spot-sølv steg 4% til omkring $70.80 per ounce i asiatisk handel og udbyggede en genopretning, der havde taget fart, efterhånden som oliepriserne faldt og dollaren svækkedes.

Bevægelsen kom, efter at Washington og Tehran signalerede støtte til en aftale om at få afsluttet fjendtlighederne og genåbne Hormuzstrædet, den farvandsrute der var blevet det centrale prespunkt for de globale energimarkeder.

For sølv var lettelsen ikke kun geopolitiske årsager.

Metallet havde været under pres under konflikten, fordi højere oliepriser truede med at fastholde inflationen og udsætte en eventuel drejning hos centralbankerne mod en mere lempelig politik.

Et fald på næsten 5% i WTI-råolie hjalp med at vende denne handel og gjorde ikke-afkastgivende aktiver mere attraktive igen.

Olietilbagetrækning ændrer rentesporet

Hormuzstrædet er vigtigt, fordi en stor del af verdens olie og flydende naturgas passerer gennem ruten.

Enhver forstyrrelse der hurtigt slår igennem på brændstofpriser, forsendelsesrisici og inflationsforventninger.

Det er derfor, sølv reagerede positivt på faldende råoliepriser, selv om ædle metaller normalt købes i perioder med geopolitisk spænding.

Markedets fokus skiftede fra krigsrisiko til muligheden for, at lavere energipriser kunne reducere presset på Federal Reserve til at indtage en mere stram holdning.

Dollaren trak sig tilbage og gav yderligere støtte. En svagere amerikansk valuta gør dollarprissatte råvarer billigere for købere med andre valutaer og hjælper både guld og sølv opad.

Fed-beslutning bliver den næste prøve

Rallyet står nu over for en centralbankprøve.

Federal Reserve forventes at lade renten stå uændret denne uge, men handlende vil følge formand Kevin Warshs første policymøde tæt for at vurdere tonen.

Hvis beslutningstagerne anerkender lavere energipres, kan sølv fastholde sin genopretning.

En advarsel om, at inflationsrisiciene stadig er forhøjede, ville gøre rallyet sværere at opretholde, især efter en så stærk intradagbevægelse.

Sølvs dobbelte rolle som både ædelt og industrimetal er også væsentlig.

Efterspørgslen knyttet til solpaneler, elektronik og bredere elektrificering har holdt det langsigtede billede konstruktivt, men kortsigtet handel drives stadig af renter, dollaren og olie.

Tekniske niveauer forbliver i fokus

Set fra et chartperspektiv ligger sølv fortsat under det 20-dages eksponentielle glidende gennemsnit nær $71.70, hvilket efterlader den umiddelbare genopretning ufuldstændig.

En dagsafslutning over dette niveau ville styrke argumentet for et ryk mod $78.83 og derefter $80.

Mislykkes det at genvinde dette område, vil markedet forblive sårbart over for gevinsttagning, hvor marts-lavpunktet tæt på $61.01 stadig er den vigtigste nedsideréference.