CoreWeave-aktien stiger 10% efter analytikere forventer stor stigning i ordrebeholdningen

CoreWeave CRWV-aktier steg omkring 10% tirsdag, da investorer reagerede på nye analytikerkommentarer, som indikerede, at cloud-udbyderen kunne levere en betydelig positiv overraskelse i ordrebeholdningen i andet kvartal.

Rallyet fulgte, efter at Cantor Fitzgerald fremhævede oplysninger i et nyligt obligationsudstedelsesmemorandum, som analytikere mener peger på stærkere end forventet kontraktvækst.

Aktiekursens stigning blev også støttet af øget optionsaktivitet og vedvarende optimisme om selskabets position på det hastigt ekspanderende marked for infrastruktur til kunstig intelligens.

Obligationsprospekt peger på stærkere vækst i ordrebeholdningen

Cantor Fitzgerald-analytiker Brett Knoblauch sagde, at investorer måske overser væsentlige detaljer i CoreWeaves seneste obligationsudstedelsesmemorandum.

Ifølge analytikeren har aktieinvestorer stort set ignoreret flere interne målepunkter, der blev oplyst i prospektet, og som giver indsigt i tempoet for kontraktunderskrivelser i andet kvartal.

Blandt de fremhævede tal var vækst i ordrebeholdningen og run-rate EBITDA, dvs. indtjening før renter, skat, afskrivninger og amortisering.

CoreWeave oplyste i prospektet en run-rate EBITDA på $18.758 billion, op fra $16.098 billion, som var anført i et tidligere udbudsmemorandum udgivet i april.

Med disse tal anslår Knoblauch, at CoreWeaves ordrebeholdning kan have nået cirka $125 billion i begyndelsen af juni.

Han bemærkede, at memorandumet kun afspejler omkring 80% af det nuværende kvartal.

Hvis selskabet fortsætter med at tilføje kontrakter i samme tempo, mener analytikeren, at ordrebeholdningen kan overstige $131 billion ved June 30.

Det ville være en væsentlig stigning fra selskabets rapporterede ordrebeholdning for første kvartal på $99.4 billion og ville overgå Wall Streets konsensusestimat på $104.4 billion.

”Som sådan får vi fornemmelsen af, at CoreWeave kan være ved at ruste sig til en markant overraskelse i ordrebeholdningen,” skrev Knoblauch.

Analytikere forbliver positive omkring langsigtet vækst

Prospektet gav også yderligere oplysninger om selskabets balance og finansieringsbehov.

Ifølge CoreWeaves estimater kan bruttogælden nå $68.5 billion, mens nettogælden kan udgøre $58.3 billion, efterhånden som selskabet fortsætter med at investere for at imødekomme kundernes efterspørgsel og opfylde ordreforpligtelser.

På trods af de betydelige gældsniveauer hævdede Knoblauch, at investorer undervurderer værdien af både CoreWeave og det bredere marked for specialiserede AI-cloud-udbydere.

Han sagde, at markedet ”alarmerende undervurderer” neocloud-selskaber og fastholdt en Overweight-anbefaling på CoreWeave med et kursmål på $167.

Andre analytikere er også blevet mere positive på aktien.

Sidste uge opgraderede Macquarie CoreWeave til Outperform fra Neutral og hævede sit kursmål til $125 fra $90.

Fonden pegede på selskabets partnerskaber med store teknologivirksomheder, herunder Meta Platforms og OpenAI, og argumenterede for, at CoreWeave er positioneret til ”i stigende grad at blive en strukturel spiller ind i det næste årti.”

Optionsaktivitet og Nasdaq-optagelse giver momentum

Investorenthusiasmen har også været tydelig i optionsmarkedet.

Handlende har købt call-optioner forud for udløbsdatoen June 26, hvilket afspejler forventninger om yderligere opside efter den seneste analytikerkommentar.

Tilhængere af aktien fremhæver CoreWeaves hurtige omsætningsvækst, stigende bruttomargener og en betydelig flerårig ordrebeholdning som indikatorer på langsigtet potentiale.

Der er dog risici.

CoreWeave finansierer fortsat en stor del af sin ekspansion gennem gæld og betydelige kontantudgifter.

Mens analytikere ser potentiale for stærk rentabilitet over tid, er investorer fokuseret på, om ledelsen kan omdanne voksende EBITDA til bæredygtig fri pengestrøm og reducere afhængigheden af ekstern finansiering.

Aktien kan få endnu et løft senere i måneden, når den optages i Nasdaq 100-indekset.

CoreWeave er planlagt til at blive tilføjet sammen med Nebius Group, Rocket Lab, Astera Labs og Teradyne som en del af indeksets kvartalsvise rebalancering, der træder i kraft før markedets åbning den June 22.