Nikkei 225 falder, da Kioxia-aktien lider et kraftigt tilbageslag

Nikkei 225-indekset er faldet to dage i træk og nåede en bund på 68.863, da frygten for en teknologiboble tager til. Det er faldet med 5,5% fra ugens top, og nøglevirksomheder inden for teknologi er i rødt. 

Kioxia-aktien nærmer sig bjørnemarked

Nikkei 225-indekset er faldet kraftigt de sidste par dage, drevet af den fortsatte tilbagegang i de største AI-aktier. Kioxias aktiekurs er styrtdykket omkring 18% fra årets højeste niveau og ligger nu på sit laveste niveau siden 17. juni.

Kioxia, en førende aktør i hukommelsesbranchen, er faldet og spejler sine konkurrenters udvikling. I USA faldt Micron-aktien 12% tirsdag, da investorer positionerede sig for de kommende regnskaber.

Den samme tendens ses i Sydkorea, hvor store selskaber som Samsung og SK Hynix er faldet. SK Hynix, som kortvarigt blev landets største selskab, er begyndt at flytte en del af sin produktion fra high-end HBM-chips til mere forbrugerrettede chips. Det kan være et tegn på, at efterspørgslen svækkes. 

Andre virksomheder med eksponering mod AI-sektoren er også trukket kraftigt tilbage denne uge. Masayoshi Sons SoftBank-aktie er faldet 30% fra årets top. SoftBank har foretaget store AI-investeringer, herunder i selskaber som OpenAI og Graphcore.

Tokyo Electron, der fremstiller udstyr til chipproduktion, er faldet 13% fra månedens top. Andre store virksomheder i branchen, såsom Advantest, Keyence, Renesas Electronics og Fujitsu, er alle trukket kraftigt tilbage. 

Mulige BoJ-renteforhøjelser kan styrke yenen

En anden årsag til det fortsatte salg i Nikkei 225 er, at den japanske yen fortsat følger en kraftig svækkelsestrend. USD/JPY-parret steg til 161,55 i dag og ligger tæt på sit højeste niveau i over 40 år.

Da parret ligger over den vigtige støtte ved 160, frygter investorer, at BoJ vil hæve renterne yderligere for at gøre yenen mere attraktiv.

Disse bekymringer er bemærkelsesværdige, fordi banken har færre muligheder for at styrke yenen. Den har allerede pumpet $73 mia. ind på markedet og hævet renten til et årtiers højdepunkt på 1%.

På trods af dette er rentespændet mellem amerikanske og japanske obligationer betydeligt — et spænd, der kan udvide sig yderligere, hvis Fed hæver renterne senere på året. Endnu værre er det højst usandsynligt, at USA vil træde til og hjælpe Japan via valuta-swap-aftaler inden de kommende midtvejsvalg.

Disse bekymringer forklarer, hvorfor de japanske obligationsrenter stiger gradvist. 10-årsrenten steg til 2,67%, mens 2-årsrenten steg til 1,41%.

Nikkei 225-indekset — teknisk analyse

Ni225 | Kilde: TradingView

Dagsdiagrammet viser, at Nikkei 225-indekset er trukket tilbage de seneste par dage. Det er faldet fra et højdepunkt på 72.781 mandag til nuværende 68.572. Tilbagegangen har sammenfaldet med fald i amerikanske indeks som S&P 500 og Nasdaq 100.

På grund af den seneste stigning har indekset holdt sig over 50-dages og andre glidende gennemsnit. De to linjer i Percentage Price Oscillator (PPO) har dannet en horisontal kanal.

Derfor vil indekset sandsynligvis forblive under pres på kort sigt, efterhånden som investorer begynder at hjemtage gevinster. Hvis det sker, bliver det næste niveau at følge det psykologiske niveau 68.800.