Bitcoin rykker op fra $59K, men bjørnene styrer stadig næste træk

Bitcoin faldt under $60.000, før den hentede sig til omkring $61.000, selvom flere makroøkonomiske og markedsmæssige faktorer har holdt handlende tilbage med hensyn til den førende kryptovalutas næste træk.

Ifølge markedsdata faldt Bitcoin kortvarigt til så lavt som $59.060, før den i løbet af de seneste 24 timer reboundede over $60.800. 

Faldet testede den samme støttezone nær $59.000, som hjalp med at udløse Bitcoins rebound tidligere på måneden.

På trods af opsvinget er sentimentet forblevet skrøbeligt, mens handlende afvejer selskabsfinansieringsudviklinger, udstrømninger fra ETF'er og forestående amerikanske økonomiske nøgletal.

Strategy-finansiering og ETF-udstrømninger lægger pres på Bitcoin

Strategy-aktier kom under pres efter, at både dens evigtvarende præferenceaktie, STRC, og almindelige aktie, MSTR, faldt under $100-niveauet, hvilket gav anledning til bekymring for, at selskabets aggressive købetempo af Bitcoin kunne aftage.

Faldet i STRC, som bærer et årligt udbytte på 11,5%, førte også til sammenligninger på sociale medier med kollapset af TerraUSD.

Nylige SEC-indberetninger viste, at Strategy i ugen frem til 21. juni kun købte 520 BTC for omkring 35 millioner USD (ca. 228,1 millioner kr.) — det mindste ugentlige køb i cirka 18 måneder — samtidig med at den solgte aktier for 335,5 millioner USD (ca. 2,2 milliarder kr.).

Cirka 300 millioner USD (ca. 2 milliarder kr.) af disse provenuer gik til at genopbygge selskabets likvide beholdning, hvilket øgede kontantreserverne til omkring 1,4 milliarder USD (ca. 9,1 milliarder kr.).

Selvom mange analytikere afviste sammenligningerne med TerraUSD og påpegede, at Strategys cirka 1,4 milliarder USD (ca. 9,1 milliarder kr.) i kontantreserve giver tilstrækkelig fleksibilitet til at opfylde udbytteforpligtelserne på STRC, vejede kombinationen af svagere aktiekurser, et langsommere tempo i Bitcoin-køb og bekymringer om selskabets finansieringsstrategi på detaljinvestorernes sentiment.

Presset på Bitcoin intensiveredes efterfølgende, da gearede positioner blev afviklet på tværs af markedet. 

Derivatdata viste, at mere end 850 millioner USD (ca. 5,5 milliarder kr.) i crypto long-positioner blev likvideret over den seneste dag, inklusive mere end 400 millioner USD (ca. 2,6 milliarder kr.) knyttet til Bitcoin, efter at kryptovalutaen mistede $60.000-niveauet.

Vor vurdering var, at der ikke var tilstrækkelig institutionel efterspørgsel til at absorbere salget. 

Store nettoudstrømninger fra spot-Bitcoin-ETF'er sammenfaldt med skuffelsen over, at Strategys aktie blev handlet under kostprisen for dens Bitcoin-reserver, hvilket lagde yderligere modvind på markedssentimentet.

Bitcoin ETF outflows since June 17. Kilde: SoSoValue.

Udover kryptospecifikke udviklinger fortsatte de makroøkonomiske forhold med at favorisere defensive positioner. 

Den amerikanske dollar steg til sit stærkeste niveau over for en kurv af større valutaer i 13 måneder, efter at lettede geopolitiske spændinger reducerede inflationsbekymringer. 

Oliepriserne faldt markant efter en hensigtserklæring mellem USA og Iran, der midlertidigt genåbnede Hormuzstrædet, mens guld faldt under $4.000 for første gang i syv måneder, efterhånden som Brent-råolien faldt under $74.

Økonomiske nøgletal forstærkede også forventningerne om, at de amerikanske renter kan forblive høje. 

Antallet af ugentlige krav om arbejdsløshedsunderstøttelse faldt med 4.000, hvilket antyder, at arbejdsmarkedet fortsat er robust, mens handlende fortsat afventer maj-rapporten for Personal Consumption Expenditures-inflation, Federal Reserves foretrukne inflationsmål, for yderligere indikationer om pengepolitikken.

Selvom den amerikanske M2-pengeomløb udvidede sig til 23,1 billioner USD (ca. 150,2 billioner kr.) i maj fra 22,8 billioner USD (ca. 148,6 billioner kr.) måneden før, har investorer fortsat favoriseret teknologiske aktier og renteprodukter frem for alternative værdilagre. 

Bloomberg-markedsdata viste også kapitalrotation ind i nyligt noterede aktier og selskaber inden for kunstig intelligens efter solide regnskaber fra hukommelseschipproducenten Micron, hvis markedsværdi er steget til omkring 1,2 billioner USD (ca. 7,6 billioner kr.) efter en stigning på 265% over de seneste seks måneder.

Analyse af Bitcoin-prisen

Teknisk set har Bitcoin hentet sig efter at have fejet likviditet under $60.000, men den bredere trend favoriserer fortsat sælgere.

Dagsdiagrammet viser prisen handlende under de eksponentielle glidende gennemsnit for 20, 50, 100 og 200 dage, som ligger omkring $64.300, $68.200, $71.500 og $77.200.

BTC/USD 1-day price chart. Kilde: TradingView.

Indtil Bitcoin generer mindst et tilbageerobring af 20-dages EMA'en, kan rallyer fortsat møde salgspres.

Bitcoins Visible Range Volume Profile viser også den største koncentration af historisk handelsaktivitet omkring $68.000-regionen. 

Det høje volumenknudepunkt falder tæt sammen med 50-dages EMA, hvilket gør det til et vigtigt modstandsniveau, som købere sandsynligvis skal erobre, før momentum vender mere konstruktivt.

Samtidig viser den seneste CoinGlass-heatmap en tæt klynge af short-likvidationer koncentreret mellem cirka $61.700 og $62.300, hvilket gør den zone til et potentielt opadgående mål, hvis køberne bevarer kontrollen.

Bitcoin 24-hour liquidation heatmap. Kilde: Coinglass.

Yderligere likviditet strækker sig mod området $63.000–$64.000, hvor endnu en runde tvungne short-likvidationer kunne accelerere en genopretning.

Support er dog lige så vigtig. Likviditetspuljer fortsætter med at ligge under markedet omkring øvre $58.000-regionen og nær $57.300. 

Et brud under $59.000 kunne derfor invitere endnu en bølge af long-likvidationer, før købere forsøger at stabilisere markedet igen.