Kospi rammer nøglestøtte, da Samsung og SK Hynix falder

Sydkoreas Kospi Composite-indeks sank næsten 2% mandag morgen, drevet af salgspresset i SK Hynix og Samsung, stigende råoliepriser midt i den igangværende USA–Iran-krise og frygt for enkeltaktie-ETF'er. Det trak sig tilbage til 8,255 point, få point under årets højeste niveau på 9,387.

Samsung og SK Hynix falder i kølvandet på problemer med gearede ETF'er

Kospi-indekset har været under kraftigt pres de seneste dage, efterhånden som investorer har været bekymrede for kunstig intelligens (AI)-boomet.

Disse bekymringer har presset nøgleaktier som Samsung og SK Hynix, som tilsammen udgør over 50% af indekset, nedad.

De to aktier steg indledningsvis efter de stærke Micron-regnskaber i sidste uge, da de viste, at efterspørgslen efter hukommelse forblev på et højt niveau. Dets omsætning steg med trecifrede procenttal, mens bruttomarginen krydsede 80%-niveauet.

Situationen ændrede sig dagen efter, da Apple annoncerede, at de ville hæve priserne på MacBooks på grund af de stigende hukommelsespriser. Forud for dette havde Apple sagt, at de ville hæve priserne på iPhones, hvilket rejste bekymring om en nedgang i efterspørgslen.

Der er også bekymring for, om AI-boomet vil vare ved, eller om det vil vende, som vi så i dot-com-æraen. Faktisk udviser det sydkoreanske marked nogle af de adfærdsmønstre, vi så under dot-com- og boligmarkedets bobleperioder.

For eksempel er mange i Sydkorea strømmet til aktiemarkedet på grund af Fear of Missing Out (FOMO). Mange låner også kraftigt for at investere på aktiemarkedet. Data viser, at privatpersoner har lånt over $11 billion, en stigning på over 70% siden december sidste år. I de fleste tilfælde ender perioder med sådan irrationel eufori sjældent godt.

Samtidig har investorer strømmet ind i de nyligt godkendte gearede enkeltaktie-ETF'er. Disse fonde, som kræver, at investorer gennemfører flere timers instruktionsforløb og består en otte-spørgsmåls prøve, har i år tiltrukket millionbeløb i aktiver.

Selvom de kan give overproportionale afkast, når den underliggende aktie klarer sig godt, kan de også medføre betydelige tab under markedsvendinger, da både gevinster og tab forstærkes.

Kospi-indekset trækker sig også tilbage, efterhånden som investorer reagerer på de seneste udviklinger på råoliemarkedet. Både Brent og West Texas Intermediate (WTI) råoliepriser steg med mere end 1% mandag, efter at spændingerne mellem USA og Iran eskalerede. De to lande udvekslede beskydning i løbet af weekenden, hvor hver side anklagede den anden for at have brudt våbenhvilen.

Teknisk analyse af Kospi-indekset

Kospi-indeks diagram | Kilde: TradingView

Dagsdiagrammet viser, at Kospi Composite-indekset toppede på 9,387 tidligere på måneden og derefter faldt til 8,276 i dag. Det har nu genprøvet den nedre side af den opadgående kanal vist i sort.

Indekset har holdt sig over 50-dages eksponentielle glidende gennemsnit (EMA), mens de to linjer i MACD-indikatoren har dannet et bearish kryds og peger nedad.

Derfor vil indekset sandsynligvis opretholde sin volatilitet i de kommende dage. I så fald kan det rebounde, idet køberne målretter den øvre side af kanalen. Alternativt kan indekset fortsætte med at falde — en bevægelse, der vil blive bekræftet, hvis det falder under kanalens nedre side og 50-dages glidende gennemsnit (EMA).