Kreditvæksten i eurozonen styrkes, da erhvervslån accelererer

Bankudlån til virksomheder i eurozonen voksede med den hurtigste hastighed i tre år i maj, ifølge oplysninger offentliggjort af Den Europæiske Centralbank (ECB) mandag.

Tallene indikerer, at kreditvæksten fortsatte med at styrkes både for virksomheder og husholdninger, samtidig med at pengemængden i regionen også voksede hurtigere.

De seneste tal viste, at den årlige vækstrate for det brede pengemængdeaggregat M3 steg til 3,2% i maj 2026 fra 2,7% i april.

Over de tre måneder frem til maj lå den gennemsnitlige årlige vækstrate på 3,0%, hvilket afspejler en gradvis men vedvarende acceleration i den monetære udvidelse.

Den brede pengemængde styrkes fortsat

Ifølge ECB registrerede det snævrere pengemængdeaggregat M1, som omfatter kontanter i omløb og overnight-indskud, en årlig vækstrate på 4,0% i maj, op fra 3,8% i april.

Imens steg den årlige vækstrate for kortfristede indskud, undtagen overnight-indskud (M2–M1), til 1,4% fra 0,9% måneden før.

Væksten i omsættelige værdipapirer (M3–M2) accelererede også markant og steg til 3,2% fra 0,9% i april.

ECB-data viste, at M1 forblev den største bidragsyder til M3-væksten og tilførte 2,6 procentpoint i maj mod 2,4 procentpoint i april.

Kortfristede indskud bidrog med 0,4 procentpoint, mens omsættelige værdipapirer tilføjede 0,2 procentpoint.

Husholdnings- og erhvervsindskud viser blandede tendenser

Blandt indskyderne holdt husholdningsindskud en stabil vækst.

Den årlige vækstrate for husholdningers indskud forblev uændret på 2,9% i maj.

Indskud fra ikke-finansielle selskaber styrkedes yderligere, idet den årlige vækstrate steg til 4,2% fra 3,8% i april.

Investeringsfonde, bortset fra pengemarkedsfonde, viste også forbedring.

Deres årlige vækstrate forblev negativ, men genvandt betydeligt til -0,4% i maj fra -5,8% i april.

Kreditgivningen til den private sektor forbedres fortsat

ECB-data indikerede, at fordringer på den private sektor forblev den største positive bidragsyder til M3-væksten og tilførte 3,1 procentpoint i maj sammenlignet med 2,8 procentpoint i april.

Netto eksterne aktiver bidrog med 1,9 procentpoint, en anelse lavere end de 2,0 procentpoint registreret i april.

Fordringer på den offentlige sektor gav et neutralt bidrag efter at have bidraget negativt måneden før.

Langfristede forpligtelser reducerede M3-væksten med 1,4 procentpoint, mens de resterende modposter trak 0,4 procentpoint fra.

Samlet steg den årlige vækstrate for de samlede fordringer på beboere i euroområdet til 2,4% i maj fra 2,0% i april.

Fordringer på offentlige myndigheder vendte tilbage til positivt område og steg til en årlig vækstrate på 0,1% efter at være faldet 0,4% i april.

Samtidig accelererede fordringer på den private sektor til 3,3% fra 2,9%.

Erhvervslån registrerer stærkeste vækst i tre år

ECB rapporterede, at den årlige vækstrate for justerede lån til den private sektor steg til 3,9% i maj fra 3,5% i april.

Inden for den private sektor forblev udlån til husholdninger stort set stabilt.

Den årlige vækstrate for justerede lån til husholdninger steg svagt til 3,1% fra 3,0% måneden før.

Udlån til virksomheder viste den største forbedring.

Den årlige vækstrate for justerede lån til ikke-finansielle selskaber steg til 4,0% i maj fra 3,4% i april og markerede den hurtigste ekspansionsrate i tre år.

De seneste tal antyder, at kreditforholdene i eurozonen fortsatte med at forbedres i maj.

Udlån til virksomheder accelererede, husholdningers låntagning forblev robust, og de bredere monetære aggregater udvidede sig i et hurtigere tempo, hvilket udbyggede den gradvise styrkelse, der er observeret i de seneste måneder.