AeroVironment-aktien: hvorfor Cramer siger 'pas på' trods stærke Q4-resultater

Den berømte investor Jim Cramer opfordrer investorer til at "være forsigtige" med AeroVironment AVAV-aktien, selvom drone-specialisten sendte et stærkt Q4-regnskab sent den Jun. 29.

Selskabet rapporterede en imponerende indtjening på $1.84 pr. aktie for fjerde kvartal, mens omsætningen mere end fordoblede sig år-til-år til et rekordhøjt $642 million – begge tal overgik Street-estimaterne.

Investorer jubler også over AeroVironment-aktien, fordi forsvars-teknologikontrakten afsluttede Q4 med en finansieret ordrerestance på $1.2 billion – en stigning på hele 65%.

Det sagt, ligger selskabets aktiekurs fortsat næsten 60% under sin år-til-dato-top.

Hvorfor Cramer anbefaler forsigtighed med AeroVironment-aktien

Jim Cramer anbefaler primært forsigtighed på grund af den bearish fortælling, der omgiver AVAV-aktien.

“Shortsælgerne i den her sag er så magtfulde,” sagde han på CNBC, og tilføjede, at de er fuldt overbeviste om, at AeroVironment “betalte for meget” for BlueHalo.

Ifølge ham handles AVAV i øjeblikket tæt på en bund, og et stærkt Q4-regnskab kan hjælpe med at holde den i “grønt”, men han advarede om, at muligheden for betydelig kortsigtet volatilitet som følge af et koordineret angreb fra institutionelle bears stadig er til stede.

Alt i alt foretrækker den tidligere hedgefondchef at være på vagt, fordi de “løgne, der er blevet fortalt om denne virksomhed og tilsløringen af sandheden” er ekstraordinære.

Værdiansættelse og tekniske forhold taler for at sælge AVAV-aktier

Udover bekymringen om shortsælgere er der “tekniske sårbarheder”, der taler for at tage gevinst i AeroVironment-aktien på de nuværende niveauer.

For det første handles selskabet aktuelt til en fremadskuende pris/indtjeningsmultipel (P/E) på omkring 37x, hvilket gør det dyrere at eje end førende AI-aktier, herunder Nvidia på kun cirka 22x.

Denne præmie i værdiansættelsen efterlader næsten ingen margen for driftsfejl, især i en kapitalintensiv luftfartssektor.

Desuden, på trods af rallyet efter regnskabet, ligger AVAV solidt under sine nøgle glidende gennemsnit, hvilket understreger, at den bredere nedadgående trend fortsat er intakt.

Og det er ikke som om, AeroVironment i øjeblikket udbetaler udbytte for at incentivisere ejerskab trods disse tekniske salgssignaler.

Wall Street forbliver optimistisk overfor AeroVironment

Den sidste faktor, der komplicerer AeroVironments operationelle runway, er det hurtigt skiftende økonomiske landskab i moderne dronekamp.

Selskabet har historisk fokuseret på at udvikle komplekse, premium-tier, meget dyre ubemandede luftfartøjer.

Men nyere data – herunder fra krigen i Ukraine – viser, at moderne kampe favoriserer billige, engangs-, masseproducerede first-person-view-droner (FPV-droner) frem for “high-margin”, specialbygget militært udstyr.

Som Cramer kort og godt opsummerede i sine afsluttende bemærkninger: “hvis de havde billigere droner, ville det hjælpe.”

Kort sagt, indtil ledelsen med succes udvider produktlinjen til at inkludere omkostningseffektive, højt-volumen alternativer, der kan konkurrere aktivt med billige internationale modeller, risikerer AVAV-aktien at miste strukturel markedsandel.

Det sagt fortsætter Wall Street med at vurdere AeroVironment som “Strong Buy”, med et gennemsnitligt kursmål på omkring $295, hvilket signalerer massiv yderligere opside i løbet af de næste 12 måneder.