Shutterstock-aktien styrtdykker 30% efter Getty Images skrotter $3.7B-fusion

Shutterstock SSTK-aktier faldt mere end 30% i forhandlen før åbning onsdag, efter Getty Images opgav sin planlagte $3.7 billion-fusion med selskabet og dermed afsluttede en aftale, der var forventet at skabe en af verdens største leverandører af licenseret visuelt indhold.

Getty Images-aktier var også lavere og faldt mere end 5% i forhandlen før åbning efter meddelelsen.

Selskaberne sagde, at fusionen blev afsluttet, efter at Storbritanniens Competition and Markets Authority (CMA) krævede, at Shutterstock skulle frasælge sin redaktionelle forretning som en betingelse for at godkende transaktionen.

Britisk tilsynsmyndigheds betingelser afsporer aftalen

Getty og Shutterstock annoncerede først den fuldt aktiebaserede fusion i januar sidste år, og præsenterede kombinationen som en måde at styrke deres forretninger i lyset af de hurtige ændringer, som generativ kunstig intelligens medfører.

CMA gav betinget godkendelse i maj, men krævede, at Shutterstock solgte sin redaktionelle afdeling efter at have konkluderet, at det sammenlagte selskab ville reducere konkurrencen om levering af redaktionelle billeder til britiske medieorganisationer.

Tilsynsmyndigheden sagde, at Shutterstock var en af de få reelle konkurrenter til Getty på markedet for redaktionelt indhold og advarede om, at fusionen kunne reducere kundernes valgmuligheder og i sidste ende føre til højere priser.

Getty skrev i en indberetning til tilsynsmyndighederne tirsdag, at selskabet officielt ville ophæve fusionen efter den forlængede frist July 6.

Selskabet meddelte desuden, at det planlægger at indfri sine 10,5% senior secured notes med forfald i 2030 og hyre en finansiel rådgiver til at vurdere strategiske finansieringsalternativer.

Getty, som konkurrerer med Reuters og The Associated Press om levering af redaktionelle fotografier og videoer, sagde, at bestyrelsen også ville undersøge bredere finansieringsmuligheder.

Konkurrence fra AI fortsætter med at omforme branchen

Fusionen blev præsenteret som en måde at skabe årlige drifts- og kapitalomkostningsbesparelser på mellem $150–$200M samtidig med, at selskabernes evne til at konkurrere med teknologivirksomheder, der udvikler AI-drevne billedgenereringsværktøjer, blev styrket.

Det sammenlagte selskab var forventet at få større skala til at reagere på de hurtige ændringer i den visuelle indholdsindustri, efterhånden som kunstig intelligens i stigende grad forandrer, hvordan billeder skabes.

Analytikere tvivlede dog på, om fusionen ville have været nok til at opveje de strukturelle udfordringer, sektoren står over for.

"Vi er ikke overbeviste om, at skala ville have gjort mere end at udskyde det konkurrencepres en smule, men uden den skala, som fusionen ville have bragt, ser udsigterne for begge endnu mere vanskelige ud," sagde Luke Stillman, administrerende direktør hos trendrådgivningsfirmaet Madison and Wall.

Begge selskaber har oplevet stigende konkurrence fra AI-billedgeneratorer, der giver brugere mulighed for at skabe visuelt indhold billigere og hurtigere end ved køb af licenserede billeder.

Shutterstock står over for yderligere pres

Den mislykkede fusion kommer på et vanskeligt tidspunkt for Shutterstock.

I april skuffede selskabet Wall Streets forventninger til første kvartals omsætning, efter at salget faldt 17,9% år-til-år til $199.2 million, hvilket afspejler svagere tilgang af nye kunder.

Investorstemningen havde forbedret sig tidligere på måneden, efter at Getty annoncerede en display-aftale med OpenAI, som giver Getty Images' indhold mulighed for at blive vist i ChatGPT for at forbedre visuelle svar.

Partnerskabet løftede Shutterstock-aktierne med omkring 20% på forventninger om, at et tættere samarbejde mellem Getty og OpenAI i sidste ende kunne gavne den planlagte fusion.

Shutterstock-aktier falder, efter at Getty Images opgiver sin $3.7 billion-fusion som følge af britiske antitrustkrav om at frasælge Shutterstocks redaktionelle forretning.