Apple-aktien i fokus: Fem iPhone-modeller tester AAPL's høje værdiansættelse

Apple stock NASDAQ:AAPL forblev i fokus torsdag efter rapporter om en udvidet iPhone-lanceringscyklus, hvilket skabte et velkendt delt billede for investorer: et stærkt selskab, men en aktie, der ikke længere ser billig ud.

Katalysatoren var en Nikkei Asia-rapport, der skrev, at Apple forbereder mindst fem nye iPhone-modeller i løbet af anden halvdel af 2026 og første halvdel af 2027.

Timingen betyder noget, fordi planen falder sammen med, at en AI-drevet hukommelsesknaphed øger omkostningerne på tværs af forbrugerelektronikens forsyningskæde.

Planen om fem iPhones og hvorfor Wall Street følger med

Apple planlægger en af sine mest ambitiøse iPhone-cyklusser i flere år.

Nikkei Asia skrev, at selskabet ønsker at lancere mindst fem nye modeller frem til begyndelsen af 2027, samtidig med at det øger sit outputmål for foldbare iPhones til omkring 10 millioner enheder i år, op fra en tidligere prognose på 7 millioner til 8 millioner.

Det vil placere Apple direkte i et marked for foldbare telefoner, der allerede er under konkurrence fra Samsung og Huawei.

For optimister kan timingen være kraftfuld. Analytikere hos Morgan Stanley har sagt, at Apple har en vej til mere end 250 millioner iPhone-leverancer i FY27, hjulpet af højere opgraderingsrater og den første foldbare iPhone.

I deres positive scenarie værdiansættes aktien til $376, hvis foldbare modeller og AI driver stærkere efterspørgsel.

Det pessimistiske scenarie er, at investorerne kan være kommet foran markedet.

Jefferies nedgraderede for nylig Apple til Underperform og advarede om, at forventningerne omkring kommende iPhone-modeller og opgraderingscyklussen var blevet urealistiske.

Apple-aktien: Hukommelsesomkostninger begrænser det opadgående potentiale

Det større problem er ikke, om Apple kan skabe interesse, men om det kan beskytte margenerne samtidig.

AI-datacenter-boomet har strammet udbuddet af DRAM- og NAND-chips, de samme hukommelseskomponenter, der bruges i telefoner, tablets og bærbare computere.

Ifølge JPMorgan-data kan hukommelse udgøre omkring 45% af iPhone-produktionsomkostningerne i 2027.

Det efterlader Apple med et vanskeligt valg. Selskabet kan absorbere højere komponentomkostninger og lade margenerne komme under pres, eller sende flere af omkostningerne videre til forbrugerne og risikere at bremse opgraderinger.

Den spænding var allerede synlig i juni, da Apple hævede priserne på Macs, iPads og andre produkter på grund af hukommelsesomkostninger.

Investorreaktionen var øjeblikkelig, da Apple-aktien faldt 6,12% til $275,15 den 25. juni efter nyheden om prisstigningerne.

Hvad analytikerne siger om AAPL fremadrettet

Wall Street er delt mellem optimisme for produktcyklussen og disciplin omkring værdiansættelsen.

KGI Securities nedgraderede Apple til Hold fra Outperform med et kursmål på $315, hvilket signalerer begrænset opadside efter aktiens stærke kursudvikling.

Andre forbliver mere konstruktive. TD Cowen hævede sit kursmål for Apple til $350 fra $335 og fastholdt en Buy-rating.

Maxim Group hævede også sit kursmål til $350 fra $310, og analytiker Tom Forte sagde, at Apples WWDC-præsentation viste "betydelige forbedringer" i deres AI-indsats og kunne understøtte både servicesalg og hardwaresalg.