TeraWulf-aktien stiger efter Anthropic indgår $19 mia. AI-datacenter-lejeaftale

Aktier i AI-infrastrukturudvikleren TeraWulf WULF steg mere end 17% i premarket-handel mandag, efter Anthropic indgik en 20-årig lejeaftale om et storskala datacenter i Kentucky.

Aftalen forventes at generere cirka $19 billion i indtægter over den indledende periode og styrker yderligere TeraWulfs position som en af flere tidligere Bitcoin-minere, der udnytter den kraftigt stigende efterspørgsel efter computerkapacitet til AI.

Under aftalen, der blev annonceret mandag, vil Anthropic lease et datacenter beliggende cirka en time sydvest for Louisville, Kentucky.

Anlægget forventes at levere omtrent 400 megawatt kapacitet, hvor de første leverancer af strøm er planlagt til anden halvdel af 2027.

Campussen vil øge kapaciteten til fulde 401 MW i begyndelsen af 2028.

Aftalen er en af de største langsigtede AI-infrastrukturforpligtelser annonceret i år og forventes at generere omkring $19 billion i indtægter over lejeperioden.

Separat meddelte TeraWulf, at selskabet havde indgået en endelig aftale om at sælge sin 50.1% ejerandel i Abernathy Joint Venture til en investorgruppe ledet af joint venture-partneren Fluidstack.

Selskabet oplyste, at transaktionen realiserer værdien af dets cirka $450 million-investering med en præmie over indskudt kapital og frigør yderligere midler til udbygning af fuldt ejede AI-infrastrukturprojekter.

AI-omstillingen vinder momentum

TeraWulf har i stigende grad flyttet fokus væk fra kryptomining, efterhånden som den faldende rentabilitet i Bitcoin-minedrift har fået minere til at omdanne deres strøminfrastruktur til arbejdsbelastninger inden for kunstig intelligens og højtydende databehandling.

Selskabets aktier er steget over 66% i år og mere end 340% i løbet af de sidste 12 måneder, efterhånden som investorer har omfavnet strategien.

Tegn på, at overgangen begynder at give afkast, dukkede op i selskabets regnskab for første kvartal, der blev offentliggjort i maj.

Lejeindtægter fra højtydende databehandling (HPC) genererede $21 million i indtægter i kvartalet, hvilket klart oversteg Wall Streets skøn på $18.6 million.

Et år tidligere genererede selskabet ingen AI-lejeindtægter.

Det samlede kvartalsomsætning var dog en smule lavere på $34 million mod $34.4 million året før, mens TeraWulf rapporterede et større end forventet tab på $1.01 pr. aktie, sammenlignet med et tab på 16 cents året før.

Analytikere havde forventet et tab på omkring 20 cents.

Analytikere ser yderligere potentiale

På trods af regnskabsskuffelsen har opmuntrende tal relateret til selskabets HPC-lejeindtægter fået flere Wall Street-firmaer til at indlede købsdækning i de seneste uger.

Citi lancerede for nylig dækning med en købsanbefaling og et kursmål på $36, hvilket indikerer omkring 39% potentiale fra fredagens lukkekurs.

Ifølge CNBC mener Citi-analytiker Michael Rollins, at TeraWulf fortsat er godt positioneret, efterhånden som efterspørgslen efter højtydende databehandling fortsætter med at overstige den tilgængelige infrastruktur.

"Udfordringen er, at forsyningsbegrænsninger for storskalaudrulninger ikke umiddelbart aftager, da elmønsteroverførsel forbliver begrænset i nøglemetromarkeder, og lokal modstand mod datacentre (også kaldet NIMBY-isme) er tiltagen. TeraWulf er et af flere selskaber, der adresserer den potentielle flaskehals," sagde Rollins.

Citi bemærkede, at selvom AI-udrulninger stadig er i de tidlige faser, bygger TeraWulf en ramme, der kan udvikle mellem 250 MW og 500 MW ny datacenterkapacitet årligt ved at omdanne industrigrunde med eksisterende netadgang til hyperskala AI-faciliteter.

Rollins anerkendte gennemførelses- og finansieringsrisici, herunder udfordringen ved at fuldføre store projekter på stramme tidsplaner, men hævdede, at "vurderingen stadig ikke afspejler WULF's flerårige vækstmuligheder."

Andre analytikere er også blevet positive over for aktien.

BofA Securities indledte dækning sidste måned med en købsanbefaling og et kursmål på $34 og argumenterede for, at selskabets bevægelse fra traditionel Bitcoin-minedrift til AI-infrastruktur positionerer det til at drage fordel af den accelererende efterspørgsel efter højtydende databehandling.

Ifølge Investing.com sagde BofA-analytiker Michael Funk, at selskabet er godt placeret i det hurtigt voksende marked for AI-infrastruktur og fremhævede kommende katalysatorer, herunder færdiggørelse af Lake Mariner-projektet senere i år og den forventede meddelelse om en kunde til Kentucky-campusset.

Bernstein indledte tidligere dækning med en Outperform-anbefaling og et kursmål på $46, med henvisning til selskabets voksende projektpipeline og kapitallette lejemodel, mens Citizens har gentaget en Market Outperform-anbefaling med et kursmål på $32.

TeraWulf har også fortsat styrket sin balance for at understøtte sine AI-ambitioner.

Selskabet gennemførte for nylig et high-yield-obligationssalg på $3.2 billion for at finansiere udbygningen af Lake Mariner-campusset i New York.

Finansieringen er bakket op af Google som garant, når anlægget bliver operationelt, hvilket tilføjer troværdighed til TeraWulfs infrastrukturplatform.