DRAM-ETF falder 6,5% efter Samsung-regnskab, ekspert advarer om hukommelsesaktier

Roundhill Memory ETF (DRAM) faldt med over 6% i førmarkedet og nåede et lav på $60.65, efter at hukommelsesaktier styrtdykkede efter Samsungs seneste regnskab. DRAM er nu faldet med over 25% fra sit højeste punkt i år, og denne tendens kan fortsætte, idet en førende analytiker advarer om en potentiel rotation fra hukommelse til hyperscalers.

DRAM-ETF falder efter Samsung Electronics' regnskab

Der sker noget interessant i hukommelsesindustrien, hvor aktierne falder efter offentliggørelse af stærke regnskaber og opjusterede fremtidsudsigter.

Micron-aktien steg først til et rekordhøjt niveau på $1,246 efter regnskabet i juni, men gav senere hele gevinsten tilbage. Den er faldet til $935 i førmarkedet.

Det samme skete i dag, da Sydkoreas Samsung Electronics offentliggjorde stærke regnskabstal. Tallene viste, at driftsresultatet steg til 89.4 trillion won ($58.4 billion), højere end de 57.2 trillion i samme periode sidste år. 

Samsung oplyste, at omsætningen skød op til 171 trillion won fra 133.9 trillion i foregående kvartal og var mere end fordoblet i forhold til samme periode sidste år. Denne vækst blev forstærket af kraftigt stigende efterspørgsel efter hukommelse og højere priser. 

Ledelsen forventer, at efterspørgslen og priserne vil fortsætte med at stige i år i kølvandet på øget udrulning af datacentre. 

Derfor trak aktien sig tilbage muligvis af to grunde. For det første har aktien været i en stærk stigning i år, og regnskabet var et passende tidspunkt for investorer at realisere gevinster. Det er en klassisk situation, hvor investorer køber et aktiv før en stor begivenhed og sælger, når begivenheden indtræffer. 

For det andet er der stadig nogle væsentlige negative nyheder i branchen. For eksempel har der været rapporter om, at Meta Platforms overvejede at sælge overskydende kapacitet, hvilket vækker bekymring om fremtidig vækst. Denne udvidelse kan være et tegn på, at virksomheden har overudvidet sig og ikke ser en stærk indtjeningsstigning. 

På den positive side kan det også være, at virksomheden ser en mulighed i at blive en neocloud-virksomhed, hvilket kan presse den til at udvide sin udrulning af datacentre. Meta vil sandsynligvis give flere oplysninger om dette, når de offentliggør deres regnskab. 

Andre negative nyheder omfatter et nyligt søgsmål, der anklager hukommelsesvirksomheder for karteldannelse, samt Apples ansøgning om at købe hukommelse fra kinesiske leverandører. En sådan udvikling ville føre til øget udbud, hvilket vil påvirke hukommelsesvirksomhederne. 

De største hukommelsesaktier falder i dag

Samsungs regnskab førte til et frit fald i hukommelsesaktier globalt. I Japan faldt Kioxia med over 10%, mens SK Hynix i Sydkorea faldt med 6%. SK vil være i fokus i denne uge, da selskabet rejser kapital og noteres i USA. 

Den samme tendens ses i førmarkedet. Micron-aktien faldt med 5.47%, mens Sandisk-aktien faldt med 5.68%. Western Digital og Seagate var også i rødt.

Denne udvikling eksponerer den risiko, DRAM-ETF’en står overfor: den er stærkt koncentreret i én sektor, og én enkelt virksomhed kan løfte eller skade dens performance. I dette tilfælde falder fonden på grund af én virksomhed: Samsung. Mest bemærkelsesværdigt udgør de tre største selskaber i fonden 75.6% af hele fonden. 

Der er en risiko for, at DRAM vil fortsætte med at falde på kort sigt. I en udtalelse mandag vurderer Mike Wilson, den førende analytiker hos Morgan Stanley, at disse aktier kan gennemgå en korrektion, hvor investorer roterer mod hyperscalers.