Fysisk AI fremstår som Wall Streets næste AI-trend: aktier at overveje

Historien om investering i kunstig intelligens begynder at udvikle sig ud over chatbots og datacentre, og et stigende antal strateger og teknologiledere peger på robotteknik, autonome køretøjer og humanoide maskiner som den næste grænse for langsigtet vækst.

Mens generativ AI har domineret markederne de seneste to år, undersøger investorer i stigende grad det, mange kalder "fysisk AI" — AI-systemer, der kan interagere med og navigere i den virkelige verden.

Temaet omfatter industrielle robotter, autonome mobile maskiner, førerløse køretøjer og humanoide robotter, som alle forventes at drage fordel af fremskridt inden for AI-modeller og regnekraft.

Flere førende Wall Street-firmaer og teknologieksperter hævder nu, at fysisk AI kan repræsentere den næste fase i AI-investeringscyklussen.

Strateger ser lang væksthorisont for fysisk AI

Raisah Rasid, global markedsstratege hos JP Morgan Asset Management, pegede for nylig på robotteknik og autonome køretøjer som nogle af de næste store vindere af AI-boomet.

"AI er en fortælling, der kommer til at være her i lang tid," sagde Rasid under en nylig briefing.

"Udbredelsen sker meget, meget hurtigt, især med generativ AI."

Hendes bemærkninger føjer sig til et stigende kor af investorer, der argumenterer for, at teknologiens kommercielle potentiale rækker langt ud over softwareapplikationer.

Sidste måned sagde SoftBank-grundlægger og administrerende direktør Masayoshi Son til CNBC, at han mener, at fysisk AI og robotteknik er, hvor det næste selskab med en markedsværdi på en billion dollars sandsynligvis vil opstå.

Barclays har også fremhævet muligheden.

I et interview med CNBC sagde Zornitza Todorova, leder af tematisk FICC-forskning hos Barclays og medforfatter til bankens "AI Gets Physical"-rapport, at humanoide robotter kan vokse dramatisk i løbet af det næste årti.

"Markedets størrelse i dag er virkelig lille, det er 2 to 3 billion [dollars], men vi ser den stige til $200 billion i 2035," sagde hun.

Nvidia ser robotteknik som sin næste store vækstmotor

En af de stærkeste fortalere for fysisk AI er Nvidias administrerende direktør Jensen Huang, hvis selskab er blevet centralt for AI-infrastrukturboomet.

Under et besøg i Sydkorea sidste måned beskrev Huang robotteknik som landets næste store industrielle mulighed.

"Fordi Korea er et af verdens produktionscentre, kan vi anvende den robotteknologi, den fysiske AI-teknologi, som vi opfinder her, i industrien," sagde han.

Senere samme måned, ved Nvidias årlige generalforsamling, identificerede Huang robotteknik som selskabets næststørste langsigtede vækstmulighed efter kunstig intelligens.

"Vi har mange vækstmuligheder i hele vores virksomhed, hvor AI og robotteknik er de to største, hvilket udgør en vækstmulighed på flere billioner dollars."

Han sagde også, at autonome køretøjer sandsynligvis vil blive den første store kommercielle anvendelse af fysisk AI-teknologi.

Udrulning forventes at accelerere i dette årti

Barclays forventer, at adoptionen af humanoide robotter vil udfolde sig i to faser.

Den første, der løber til 2030, forventes at fokusere på fremstilling, logistik, landbrug og byggeri, hvor mangel på arbejdskraft og produktivitetsgevinster giver umiddelbare incitamenter til automatisering.

En anden bølge efter 2030 kunne udvide sig til sundhedssektoren, ældrepleje, uddannelse og hotel- og restaurationsbranchen, efterhånden som teknologien modnes og omkostningerne falder.

Banken fremhævede også Kinas dominerende position inden for industriel robotteknik og påpegede, at landet nu installerer omkring halvdelen af alle industrielle robotter verden over.

Ifølge Barclays udplacerer Kina næsten 300,000 industrielle robotter årligt sammenlignet med cirka 34,000 i USA.

Robotdensiteten er steget med omkring 600% siden 2016 til næsten 500 robotter for hver 10,000 arbejdstagere.

På trods af stigende entusiasme er de fleste virksomheder, der udvikler avancerede humanoide robotter, stadig privatejet, hvilket begrænser mulighederne for offentlige aktieinvestorer.

I stedet ser investorer på børsnoterede selskaber, der leverer muliggørende teknologier eller eksponering mod automatisering.

Ousters Lidar-teknologi danner fundament for autonome køretøjer og robotter

Et af disse er Ouster, som fremstiller digitale lidar-sensorer, der bruges af autonome maskiner til at kortlægge deres omgivelser i tre dimensioner.

Lidar-teknologi ses bredt som en grundlæggende komponent for autonome køretøjer, lager- og industrrobotter samt industrielle automatiseringssystemer.

Selskabet fik et løft sidste måned, efter at dets Rev8 OS digitale lidar-sensorfamilie kvalificerede sig til Nvidias DRIVE Hyperion-platform for autonome køretøjer, hvilket gør det muligt for udviklere at bruge dets sensorer gennem hele køretøjets udviklingscyklus.

Ouster-aktien handles i øjeblikket omkring $44.64 efter at have fået mere end 90% i år.

Selskabets produktomsætning i første kvartal steg 55% år-til-år til et rekordhøjt $48.23 million, mens den samlede omsætning steg 49%.

Bruttomarginen udvidede sig til 43%, og selskabet afsendte mere end 12,600 sensorer i kvartalet.

Analytikere advarer dog også om, at Ouster fortsat er ulønnsom og handles til mere end 23 gange salget efter sin stærke stigning.

Den konsensusbaserede analytikervurdering er i øjeblikket Hold.

Teradyne kombinerer AI-chip-testning med robotteknik

Et andet selskab, der tiltrækker opmærksomhed, er Teradyne, hvis forretning inden for halvledertest er blevet stadig vigtigere i takt med, at produktionen af AI-chips accelererer, samtidig med at dets robotdivision også vokser.

Dets Semiconductor Test-division genererede $1.11 billion i omsætning i første kvartal, mens robotforretningen bidrog med $91 million gennem kollaborative robotter fra Universal Robots og autonome mobile robotter udviklet af Mobile Industrial Robots.

Teradyne-aktien er steget mere end 66% i år og over 280% i løbet af de seneste 12 måneder.

Tilhængere argumenterer for, at hver AI-accelerator, specialchip og høj-båndbredde hukommelsesstak kræver omfattende test, hvilket skaber vedvarende efterspørgsel efter Teradynes udstyr.

Alligevel advarer analytikere om, at aktiens værdiansættelse er blevet krævende.

Ledelsens omsætningsvejledning for andet kvartal på $1.15 billion til $1.25 billion indebærer sekventiel afdæmpning, mens enhver afmatning i AI-infrastrukturudgifter eller strammere eksportrestriktioner mod Kina kan presse investorstemningen.

RoboStrategy giver eksponering mod offentlige og private robotvirksomheder

Investorer, der søger diversificeret eksponering, har også begyndt at kigge på RoboStrategy (BOT), som blev noteret i maj som den første lukkede fond dedikeret udelukkende til fysisk AI og robotteknik.

Dens portefølje indeholder andele i både børsnoterede og private robotvirksomheder, herunder Figure AI, Apptronik, Dyna Robotics, Standard Bots og Dexmate.

Fonden sikrede for nylig en forpligtet egenkapitalfacilitet på op til $2 billion med Roth Principal Investments for at støtte fremtidige investeringer.

Fonden har dog allerede oplevet betydelig volatilitet, idet aktierne er faldet mere end 13% siden noteringen, hvilket understreger de risici, der er forbundet med at investere i en branche i fremvækst, der stadig er i sine tidlige faser.

Efterhånden som entusiasmen omkring generativ AI modnes, ser mange investorer i stigende grad fysisk AI som det næste kapitel i den bredere AI-investeringshistorie.

Om denne optimisme omsættes til varig markedsledelse, kan i sidste ende afhænge af, hvor hurtigt robotter og autonome systemer bevæger sig fra lovende teknologi til bred kommerciel adoption.