NZD/USD-udsigt: sælgende signaler før RBNZ-beslutning

NZD/USD-kursen trak sig en smule tilbage tirsdag som reaktion på endnu svagere amerikanske makrodata, samtidig med at handlende igen rettede fokus mod den kommende rentebeslutning fra Reserve Bank of New Zealand (RBNZ). Den faldt til 0.5693 fra sidste uges top på 0.5725.

RBNZ forventes at hæve renterne

Newzealandske dollar, almindeligvis kaldet kiwi, faldt, mens markedsdeltagerne afventede den kommende RBNZ-rentebeslutning. Markedet forventer, at banken under ledelse af Anna Breman vil beslutte at hæve renterne med 0,25%. 

Banken vil gøre dette for at bekæmpe det forhøjede inflationsniveau. Nyere data viste, at det samlede forbrugerprisindeks (CPI) steg med 3.1% i første kvartal og dermed forblev over målet på 2.0%, samtidig med at energipriserne gik i vejret. 

I princippet burde renteforhøjelsen være positiv for kiwi, da den gør valutaen mere attraktiv for investorer. Den kan dog også være bearish, især hvis banken signalerer, at den ikke vil hæve yderligere, da priserne på råolie og naturgas falder i kølvandet på en USA‑Iran-våbenhvile.

Denne vurdering forklarer sandsynligvis, hvorfor New Zealands obligationsrenter falder. Den tiårige rente faldt til 4.45% fra sidste uges top på 4.485%. Ligeledes faldt den rente-sensitive toårige til 3.348%.

RBNZ-beslutningen falder samtidig med, at New Zealands økonomi klarer sig godt. En nylig rapport viste, at økonomien voksede med 1.5% på årsbasis i første kvartal. Det var tredje kvartal i træk med vækst, hvor servicesektoren var den primære drivkraft. Vareproducerende industrier skrumper, og byggebranchen faldt med 3.8%.

FOMC-referat på vej

NZD/USD-parret vil reagere på det kommende FOMC-referat, som vil give flere oplysninger om Kevin Warshs første møde. Her efterlod embedsmænd renterne uændrede i intervallet 3.50%–3.75%, mens dot-plottet viste, at høge var i fremmarch. Ni medlemmer antydede, at de ville støtte en stramning senere på året.

Det er dog uklart, om de seneste udviklinger vil ændre deres udsigter. For eksempel viste jobtallene, der blev offentliggjort i sidste uge, at økonomien tilføjede 57k job sidste måned, hvilket var lavere end de forventede 114k. BLS reviderede også foregående måneds jobtal ned fra 172k til 129k.

Seneste PMI-tal kom også lavere end forventet. ISM non-manufacturing PMI og S&P Global services PMI faldt til henholdsvis 54 og 51.2. Sidste uges manufacturing PMI-tal skuffede også i forhold til forventningerne. 

NZD/USD teknisk analyse

NZD/USD-diagram | Kilde: TradingView

Teknisk peger indikatorerne på, at den seneste opadgående bevægelse i NZD/USD kan miste momentum, idet Average Directional Index (ADX) er faldet fra 38.4 den 1. juli til 35 i dag. Paarret har desuden ligget under 50-dages glidende gennemsnit og har dannet et bearish flag-mønster. 

Disse tekniske signaler tyder på yderligere nedside på kort sigt. Hvis det sker, vil det søge mod det vigtige støtteniveau 0.5621, dets laveste niveau i juni i år. Et fald under den kurs vil indikere, at sælgerne har overtaget, og kan presse det lavere, potentielt mod 0.5600. Et klart bullistisk udbrud bekræftes, hvis prisen rykker over niveauet for 50-dages glidende gennemsnit.