Plug Power-aktien falder trods turnaround — short interest 27.4%

Plug Power-aktien fortsatte sit kraftige nedsalg denne uge og faldt til det laveste niveau siden April 2. Aktierne er styrtdykket 45% fra deres højeste niveau i år og er gledet under det 200-dages glidende gennemsnit, mens short interest forbliver forhøjet trods selskabets igangværende turnaround-indsats.

Stigende short interest trods turnaround-tiltag

Plug Power, en førende aktør i brintenergisektoren, har haft en ustabil udvikling i år. Aktien hoppede først til et flere måneders højdo på $4.32 i maj, da investorer roste selskabets turnaround-indsats, men de gevinster er siden delvist udvisket, og situationen forværres.

Det igangværende nedsalg har sammenfaldet med den stigende short interest. Benzinga-data viser, at andelen af short-positioner er steget til 27.4%, et tegn på, at mange investorer stadig forventer yderligere fald på kort sigt.

Selskabet har foretaget nogle væsentlige ændringer i år, og ledelsen har antydet, at der findes en vej mod profitabilitet fremadrettet. Det har også vundet nogle kunder i de seneste måneder. For eksempel sikrede det en ny ordre på 50 MW elektrolyser fra Australien, der udvikles af Orica, en førende aktør inden for mine- og infrastrukturløsninger.

Før det færdiggjorde selskabet idriftsættelsen af et 5 MW elektrolysesystem på Måde Power-to-X (PtX)-anlægget i Esbjerg, Denmark. 

Plug Power’s regnskaber har også vist fremgang i forretningen. Resultaterne viste, at omsætningen steg 22% i første kvartal til $163 million, hjulpet af materielhåndterings- og elektrolyseforretningerne. Selskabet tilskrev væksten sit samarbejde med Amazon og Walmart, som bruger dets løsninger i deres lagre.

Stigende bruttoavancer

Samtidig meddelte selskabet, at dets bruttoavancer forbedredes til minus 13% fra minus 55% i samme periode sidste år, en forbedring på 71%. Forbedringen tilskrev man til tiltag for at forbedre serviceudførelse, salgsstigning og effektiviseringer i brændstofindkøb.

Plug Power bemærkede også, at man allerede har installeret 320 MW elektrolysekapacitet globalt, og at man har en pipeline på $8 billioner på tværs af sektorer som industri og energi. Derudover steg salget af brintbrændstof med 22%, hjulpet af kundevækst, højere priser og reducerede warrant-omkostninger. Brintbrændstofmarginen steg med 54%.

Wall Street-analytikere er positive på Plug Power med et gennemsnitligt estimat for årets omsætning på $813 million, op 14.5% år-til-år. De forventer også, at omsætningen hopper til $964 million næste år.

Alligevel falder aktien, idet investorer fokuserer på balancen. Selskabet afsluttede kvartalet med $802 million i likvider, hvoraf $223 million var uhæmmet likviditet. Resten er i form af begrænset likviditet, der vil blive frigivet med $50 million pr. kvartal i de kommende år. Med en fortsat cash burn er det sandsynligt, at man kan hente frisk kapital igen i år.

Teknisk analyse af Plug Power-aktiens kurs

PLUG-aktiegraf | Kilde: TradingView

Dagsdiagrammet viser, at PLUG-aktiens kurs har været i en kraftig nedadgående trend de seneste uger, efter at den nylige momentum er gået i stå. Den er faldet under de 50-dages og 200-dages eksponentielle glidende gennemsnit (EMA).

Aktien brød under det vigtige støtteniveau $2.66, som var det højeste punkt i januar i år. Samtidig er Relative Strength Index (RSI) faldet og nærmer sig det oversolgte niveau på 30. 

Derfor er det mest sandsynlige scenarie, at den fortsætter med at falde, mens investorer venter på mere klarhed om forretningen, når selskabet offentliggør sine resultater, sandsynligvis den August 10.