Broadcoms seneste katalysator rammer Nvidia dér, hvor det er stærkest

Broadcoms nyeste udfordring til Nvidia er ikke en ny processor designet til at erstatte deres markedsledende GPU'er.

Den retter sig mod netværket, som gør det muligt for tusindvis af disse processorer at fungere som ét samlet computersystem.

DriveNets præsenterede den 1. juli to AI-netværksplatforme bygget omkring Broadcoms Tomahawk 6-switchchip.

Systemerne lover hurtigere forbindelser med færre netværkslag, hvilket potentielt kan reducere forsinkelser, strømforbrug og udgifter til optisk udstyr.

For AVGO-investorer er tiltrækningen enkel: virksomheden kan fange en større del af AI-infrastrukturens udgifter uden at skulle overgå Nvidia på GPU'er.

Et nyt system forvandler Tomahawk 6 til en kommerciel katalysator

DriveNets' nye 2600SL- og 2601S-platforme leverer hver 102,4 terabit per sekund i switchingkapacitet over 64 porte, der kører ved 1,6 Tbps.

De væskekølede og luftkølede systemer forventes at blive leveret i tredje kvartal 2026.

Disse specifikationer er vigtige, fordi træning af avancerede AI-modeller kræver, at et enormt antal acceleratorer hurtigt udveksler data.

En netværksflaskehals kan efterlade dyre GPU'er og specialdesignede processorer ubenyttede og reducere afkastet på et datacenters investering.

Broadcom siger, at Tomahawk 6 kan forbinde op til 128.000 acceleratorer gennem kun to switching-niveauer.

Bob Wheeler, analytiker hos LightCounting, sagde i Broadcoms produktmeddelelse i marts, at brug af færre niveauer kan reducere latenstid, forenkle trængselskontrol og skære ned på antallet af nødvendige optiske forbindelser.

DriveNets-lanceringen markerer også et kommercielt fremskridt.

Broadcom begyndte at sende Tomahawk 6 i produktionsmængder i marts, mindre end tre kvartaler efter at chippen begyndte at blive samplet.

I Broadcoms produktmeddelelse i marts sagde Dell’Oro Groups vicepræsident Sameh Boujelbene, at virksomheden "omdanner sin roadmap til reel udrulning" ved at sende Tomahawk 6 i produktionsleverancer.

Læs også: Broadcom forlænger Apple-chip-partnerskabet frem til 2031, aktien stiger 5%

Broadcom behøver ikke at erstatte Nvidias GPU'er

Det mere kontrære investeringsargument er, at Broadcom kan få gavn, selv når kunder fortsætter med at købe Nvidias processorer.

Nvidias fordel rækker langt ud over GPU'er. Dets NVLink, InfiniBand og Spectrum-X Ethernet-produkter gør det muligt for selskabet at kontrollere mere af det system, der forbinder acceleratorer.

Denne integrerede tilgang kan levere stærk ydeevne, men den gør også kunderne mere afhængige af Nvidias hardware- og softwareøkosystem.

Broadcom angriber denne kontrol via Ethernet. Tomahawk-switches kan understøtte netværk, der indeholder Nvidia GPU'er, Googles TPU'er og andre specialacceleratorer.

Det giver cloudoperatører større frihed til at kombinere produkter fra flere leverandører frem for at købe et fuldstændigt proprietært system.

Det bredere marked bevæger sig allerede mod Ethernet.

Dell’Oro sagde, at salget af Ethernet-switches, der bruges i AI-backend-netværk, mere end fordobledes i første kvartal af 2026 og udgjorde omkring to tredjedele af switch-salget i AI-klynger.

Boujelbene sagde, at Ethernet bevarede en "klar føring" på trods af en genopretning i efterspørgslen efter InfiniBand.

JPMorgan-analytiker Harlan Sur forventer at Broadcom vil beholde omkring 70% af markedet for AI Ethernet-switching-silicium, idet han peger på selskabets hurtige produktcyklus og de tekniske barrierer, som konkurrenterne står overfor.

Sur anslår, at Broadcoms AI-netværksomsætning kan mere end fordobles til mindst $45 milliarder i regnskabsåret 2027.

Mizuho-analytiker Vijay Rakesh har også identificeret skalerbar Ethernet som en potentiel vækstmotor.

MarketWatch rapporterede, at han mener, det på sigt kunne bidrage med omkring en fjerdedel af Broadcoms netværksomsætning og hjælpe virksomheden med at konkurrere med NVLink.

Mizuho hævede sit kursmål for Broadcom til $530 fra $480 efter junirapporten om indtjeningen, samtidig med at de fastholdt en Outperform-rating.