DRAM: Derfor falder denne SK Hynix-, Micron- og Samsung-ETF i dag

Roundhill Memory ETF (DRAM) faldt med over 8% i præmarkedet, da volatiliteten i branchen eskalerede. Den gik ned til $937, hvilket er 25% under årets højeste punkt. 

SK Hynix-aktien styrtdykkede i Sydkorea

DRAM-ETF'en er et relativt nyt fond, der blev lanceret i april for at give investorer eksponering mod den hastigt voksende hukommelsesindustri. Den består af de største navne i sektoren, herunder Sydkoreas Samsung og SK Hynix. 

DRAM er blevet en af de mest succesfulde ETF-lanceringer nogensinde, med formue under forvaltning steget til over $24 milliarder på tre måneder. Denne stigning skete, efterhånden som efterspørgslen efter hukommelsesprodukter fortsatte med at stige midt i den igangværende kunstig intelligens-boom.

ETF'en falder i dag efter SK Hynix-aktien styrtdykkede med over 15% i Sydkorea. Det var dens værste enkelt-dagspræstation nogensinde og et tegn på, at investorer tager profit efter de seneste gevinster, mens den nærmede sig sin amerikanske debut.

Samsung Electronics-aktien faldt med over 10%, efterhånden som stemningen i branchen svækkedes. Samme tendens sås i Japan, hvor Kioxia Holdings styrtdykkede med over 12%.

Ligeledes er de fleste amerikanske hukommelsesaktier i frit fald, hvor Micron faldt med 4% i præmarkedet. SanDisk-aktien styrtdykkede med over 4.6%, mens Seagate Technology faldt med 3.45%. Western Digital faldt med 4.7%, og de fleste af disse navne er mere end 10% under deres årstop.

DRAM er stærkt eksponeret over for krisen på grund af sin sammensætning. Ifølge dens hjemmeside udgør Samsung 25.55% af fonden, mens Micron Technology og SK Hynix udgør henholdsvis 24.8% og 23.60%. Disse selskaber står for omkring 74% af fonden, mens yderligere 14% ligger i en åben pengemarkedsfond. 

Hukommelsesvirksomheder vokser fortsat

Alligevel er fundamentalerne for disse virksomheder væsentligt stærke, idet de fleste rapporterer stærk vækst i omsætning og rentabilitet. I sin seneste resultatrapport oplyste Micron, at omsætningen steg med 300% til over $40 milliarder, og ledelsen forventer, at omsætningen i regnskabsfjerde kvartal rammer $50 milliarder. 

Samsung Electronics offentliggjorde også solide tal i sidste uge, med omsætning og overskud, der steg kraftigt i sidste kvartal. Dets driftsresultat steg til $58.5 milliarder, mens omsætningen nåede $112 milliarder.

Andre hukommelsesvirksomheder forventes at offentliggøre stærke regnskabstal i de kommende uger. For eksempel viser data fra Yahoo Finance, at Microns omsætning forventes at blive $50.76 milliarder, en stigning på 348% år-til-år. Årlig omsætning forventes at stige med 246% til $129 milliarder.

Sandisk' årlige omsætning forventes at nå $20 milliarder, op 168% år-til-år, mens Western Digital's tal vil nå over $12 .87 milliarder. Deres marginer forventes også at stige som følge af de stigende hukommelsespriser i USA og andre lande.

Derfor falder disse aktier på grund af den voksende frygt for, at udgifterne til hukommelse nærmer sig toppen. Desuden begynder tradere at tage profit, da de fleste af disse aktier er mere end fordoblet i år.

DRAM-ETF'ens tekniske indikatorer peger på yderligere svaghed

DRAM-diagram | Kilde: TradingView

4-timersdiagrammet viser, at DRAM er faldet de seneste dage, og denne tendens kan fortsætte på kort sigt. Den dannede et hoved-og-skulder-mønster, et almindeligt bearish vendingssignal i teknisk analyse. Den er rykket under nakkelinjen i dette mønster og under 50-perioders glidende gennemsnit.

Derfor vil fonden sandsynligvis fortsætte sit fald, potentielt ned til det psykologiske niveau på $50. Et fald under dette niveau vil pege på yderligere nedside, potentielt til $45.