JPMorgan: Rekordoverskud i 2. kvartal efter trading- og investeringsbank-vækst

JPMorgan Chase meddelte tirsdag et rekordoverskud for andet kvartal, hjulpet af robust investeringsbankaktivitet og et kraftigt spring i tradingindtægter, da volatile finansielle markeder øgede kundeaktiviteten.

På trods af resultatet over forventningerne faldt aktierne i den største amerikanske långiver mere end 2,5% i premarket-handel, efter banken hævede sit skøn for 2026-omkostninger til $107.5 milliarder fra $105 milliarder.

Sådanne bevægelser er almindelige op til ledelsens resultatopkald, mens investorer fordøjer tallene og afventer yderligere kommentarer.

Banken noterede et rekordnettoresultat på $21.2 milliarder, eller $7.70 pr. aktie, for de tre måneder, der sluttede 30. juni, sammenlignet med $14.99 milliarder, eller $5.24 pr. aktie året før.

Ekskluderet en nettogevinst på $4.6 milliarder relateret til Visa-aktier og visse andre poster steg indtjeningen 13% i forhold til året før.

Omsætningen steg til $58 milliarder, op 27% år-til-år, eller 15% ekskl. væsentlige poster.

Analytikere, der blev spurgt af LSEG, havde forventet en indtjening på $5.78 pr. aktie på en omsætning på $50.19 milliarder.

"Den amerikanske økonomi har i år vist bemærkelsesværdig modstandskraft med stærkere erhvervsinvesteringer og ansættelser," sagde administrerende direktør Jamie Dimon i en erklæring.

"Denne styrke understøttes af flere medvindsfaktorer, herunder AI-drevet kapitalinvestering, finanspolitiske stimuli og fordelene ved mere effektiv regulering."

Tradingborde overgår forventningerne

Markedsindtægterne steg 35% i forhold til året før til $12.1 milliarder, hvilket fortsatte momentum fra foregående kvartal, hvor tradingindtægterne var steget 20%.

Indtægter fra aktiemarkederne næsten fordobledes og steg 86% til $6 billion, drevet af øget kundeaktivitet, stærk handelspræstation og fortsat efterspørgsel efter finansiering.

Resultatet oversteg klart analytikernes forventninger om $3.89 milliarder i indtægter fra aktiehandel.

Markedet for obligationer genererede $6.1 milliarder, op 6% fra året før, selvom væksten blev afdæmpet af svagere handelsaktivitet i råvarer.

De finansielle markeder oplevede øget volatilitet i kvartalet, da konflikten i Mellemøsten og forstyrrelser af skibstrafikken gennem Hormuzstrædet gjorde investorerne nervøse og udløste kraftige bevægelser på tværs af aktivklasser.

Et spring i oliepriserne genoplivede også bekymringer om inflationen og fik investorer til at genoverveje forventningerne til rentenedsættelser fra Federal Reserve.

Genopretning i M&A-aktiviteten øger gebyrerne

JPMorgan nød også godt af en genopblussen i investeringsbankaktiviteten, efterhånden som global dealmaking accelererede.

Værdien af annoncerede globale fusioner og opkøb har ifølge Dealogic allerede overstiget $3 billion i år, hvilket giver en stærk medvind for rådgivningsforretninger på tværs af Wall Street.

Investeringsbankgebyrerne steg 30% til $3.3 milliarder og overgik klart analytikernes skøn på $2.82 milliarder, idet gebyrer for aktieunderwriting forblev særligt stærke.

JPMorgan fungerede som fælles bookrunner på SpaceX' rekordstore børsnotering, som værdisatte selskabet til mere end $2 billion og markerede den største børsdebut i historien.

Banken rådgav også i flere store transaktioner i kvartalet, herunder som medrådgiver på NextEra Energys foreslåede $67 milliarder fusion med Dominion Energy og som lead active bookrunner på Alphabets $85 milliarder aktieudbud.

Forbedringen i kapitalmarkederne har også givet private equity- og venturekapitalfirmaer flere muligheder for at eksitere investeringer gennem børsnoteringer og strategiske salg.

Dimon advarer om risici trods robust økonomi

Samtidig med at han fremhævede styrken i den amerikanske økonomi advarede Dimon om, at flere strukturelle risici fortsat ophober sig under overfladen.

"Flere risici forskyder sig under overfladen som tektoniske plader, herunder geopolitiske spændinger og krige, vedvarende inflation, store globale finanspolitiske underskud og forhøjede aktivpriser," sagde han.

"Vi kan ikke forudsige, hvordan disse kræfter i sidste ende vil spille ud. De kan forblive håndterbare, men de kan også forårsage betydelige forstyrrelser, når de flytter sig eller kolliderer. Vi overvåger disse risici nøje og forbereder firmaet på en bred vifte af scenarier for at sikre, at vi kan betjene vores kunder konsekvent i alle miljøer."