SpaceX's Starlink-trussel får Bernstein til at sænke kursmål for Verizon, AT&T og Comcast

Wall Street begynder at indregne SpaceX's voksende telekomambitioner i sin vurdering af den amerikanske telekommunikationssektor.

Analysefirmaet Bernstein sænkede mandag kursmålene for fem store teleselskaber og henviste til værdiansættelsesrisici forbundet med SpaceX's Starlink-forretning, efterhånden som investorer i stigende grad vurderer satellitoperatørens langsigtede konkurrencefare.

Brokeren reducerede sit kursmål for Verizon til $44 fra $49, samtidig med at den beholdt en "Market Perform"-rating.

Det reviderede kursmål indikerer stadig en potentiel upside på cirka 3% fra de nuværende handelsniveauer.

Charter Communications fik sit kursmål sænket til $170 fra $210, også med en "Market Perform"-rating, hvilket antyder en upside på omkring 29%.

Bernstein sænkede også Comcast's kursmål til $28 fra $32, samtidig med at de beholdt en "Market Perform"-rating.

AT&T's kursmål blev reduceret til $25 fra $30, selvom aktien beholdt sin "Outperform"-rating.

T-Mobile's kursmål blev sænket til $220 fra $245 med en "Market Perform"-rating.

Starlink vurderes at øge presset på et allerede mættet marked

Revisionerne kommer efter rapporter i sidste måned, som antydede, at SpaceX forbereder lanceringen af en Starlink-mobilservice rettet direkte til forbrugerne og undersøger planer om at opbygge sit eget terrestriske trådløse netværk i USA.

Selvom Bernstein ikke forventer, at Starlink materielt forstyrrer de etablerede teleselskaber på kort sigt, mener firmaet, at selskabets udvidelse introducerer endnu en konkurrent på et allerede mættet bredbåndsmarked.

Ifølge brokeren kan et mobiltilbud fra Starlink intensivere konkurrencen yderligere og gøre abonnentvækst i stigende grad afhængig af at vinde kunder fra rivaliserende udbydere frem for at tiltrække førstegangsbrugere.

Bernstein tilføjede, at usikkerheden omkring SpaceX's langsigtede telekomstrategi sandsynligvis vil vedblive, hvilket får dem til at indtage en mere forsigtig holdning på tværs af sektoren.

Rapporten tiltrak sig også opmærksomhed fra tv-personligheden Jim Cramer.

"Jeg ønsker ikke at eje AT&T eller Verizon," sagde Cramer under CNBC's Mad Dash-segment mandag med henvisning til Bernsteins reviderede udsigt.

Investorernes opfattelse af Starlink har ændret sig

Wall Streets vurdering af Starlink har ændret sig markant det seneste år.

Satelitbredbåndsforretningen blev oprindeligt primært set som en service til landdistrikter uden pålidelig adgang til kabel- eller fiberinternet.

Imidlertid har hurtig abonnentvækst og ekspansion ind i kommerciel luftfart fået analytikere til at genoverveje dens langsigtede konkurrenceposition.

Starlink har fordoblet sin abonnentbase årligt i de senere år samtidig med, at selskabet har sikret bredbåndsaftaler med flyselskaber som American Airlines og United Airlines.

Selskabets vækst har styrket investorernes tro på, at det på sigt kunne konkurrere mere direkte med traditionelle bredbåndsudbydere.

Wolfe Research-analytiker Peter Supino beskrev for nylig Starlink som "en komet, der er på kollisionskurs mod bredbåndsindehaverne."

Denne opfattelse afspejler en voksende bekymring for, at SpaceX gradvist kan indtage bredbåndsmarkedsandele fra kabeloperatører som Charter og Comcast, samtidig med at det udgør en længerevarende udfordring for fiberudbydere som Verizon og AT&T.

Blandt de store teleselskaber vurderer analytikere generelt, at kabeloperatørerne er mest udsatte, fordi bredbånd udgør hovedparten af deres indtjening, og deres forretninger i høj grad er afhængige af aldrende netinfrastruktur.

Selvom Starlink's umiddelbare indvirkning forventes at forblive begrænset, mener analytikere i stigende grad, at selskabets ambitioner berettiger tættere opmærksomhed, efterhånden som SpaceX udvider sig ud over satellitinternet til bredere telekommunikationstjenester.