Fra udvanding til pengestrøm: Er BitMine-aktien værd at købe nu?

BitMine-aktiens kurs er steget igen de seneste dage og ligger nær sit højeste niveau i mere end en måned. BMNR er steget 32% fra årets lavpunkt, og genopretningen får momentum, efterhånden som investorer forventer, at selskabet går fra at være en likviditetsslugende virksomhed til potentielt at blive en generator af fri pengestrøm.

BitMine er fortsat med at akkumulere ETH

Tom Lee’s BitMine-aktie har klaret sig relativt godt i de sidste par uger, hjulpet af Ethereums robusthed. Ethereum-prisen steg til $1,933 i dag, det højeste niveau siden 2. juni. 

Data viser, at indstrømningen til spot-Ethereum-ETF'er fortsætter med at stige. Disse fonde tilførte $38 millioner i aktiver mandag, hvilket bringer månedens nettostrin til $271 millioner. De vedvarende ETF-indstrømninger er et tegn på, at investorerne begynder at akkumulere. 

BitMine har fortsat købt ETH-tokens. Selskabet ejer nu tokens til en værdi af over $11.5 milliarder, og dets ETH-beholdning er steget til over 5,77 millioner. CoinGecko-data viser, at ETH har en cirkulerende forsyning på 120 millioner coins.

BitMines mål er at holde 5% af den cirkulerende ETH, hvilket svarer til 6 millioner coins. Hvis akkumuleringen fortsætter, betyder det, at selskabet vil afslutte sine køb i august eller september.

Selskabet har en forholdsvis unik forretningsmodel, fordi det akkumulere ETH, en token der giver investorer afkast gennem staking. Målet er at stake alle 6 millioner coins og begynde at generere et månedligt afkast. 

Generator af fri pengestrøm

Dermed vil BitMine nu gå fra at være et selskab præget af kraftig udvanding til at blive en generator af pengestrømme. Med hensyn til udvanding har det forøget antallet af udestående aktier fra omkring 2 millioner i maj sidste år til over 603 millioner i dag. Det gjorde selskabet for at skaffe tilstrækkelig likviditet til at købe sine ETH-coins og investere i ambitiøse vækstprojekter. 

Efter at have afsluttet sine Ethereum-køb vil BitMine begynde at generere kontanter. Ethereum har nu et stakingafkast på 3%, hvilket betyder, at selskabet vil optjene omkring 180.000 coins om året. 

Værdien af disse coins afhænger af den underliggende ETH-pris. Ved den nuværende kurs ville disse coins være mere end $347 millioner værd. Hvis prisen stiger og genindtester sit rekordniveau på $4,953, vil disse coins være tæt på $900 millioner værd.

BitMine har en attraktiv omkostningsstruktur. Selskabet har færre end ti ansatte og ingen gæld i balancen. Den største omkostning er udbyttet til BMNP-indehaverne, som ligger på under $40 millioner om året. 

Det betyder, at selskabet kan begynde at bruge stakingindtægterne til at betale udbytte, tilbagekøbe aktier eller foretage ventureinvesteringer.

BitMines forretningsmodel adskiller sig fra Strategy, som har brugt milliarder af dollars på at akkumulere Bitcoin, en aktivklasse der ikke producerer nogen indkomst.

BMNR aktiekursanalyse

BitMine aktiekursdiagram | Kilde: TradingView

Daglige diagrammer viser, at BMNR-aktien er kommet tilbage de seneste dage. Den er steget fra et lavpunkt på $12.90 i juni til $16.63 i dag. Den er allerede rykket en smule over 25-dages eksponentielle glidende gennemsnit. 

Aktien er allerede brudt over 25-dages eksponentielle glidende gennemsnit (EMA). Den nærmer sig også den vigtige modstand ved $17.80, som var dens laveste niveau i februar og marts i år. Et brud over det niveau vil pege på yderligere gevinster, potentielt mod det psykologiske niveau $20. Den kan derefter fortsætte sin stærke optrend over tid.