Magnificent 7 står over for den ultimative test, når Q2-regnskaber nærmer sig

Investorer har i vid udstrækning flyttet deres opmærksomhed væk fra Magnificent 7-selskaberne, da entusiasmen er rykket mod halvlederaktier og den bredere AI-rotation. 

Roundhill Magnificent 7 ETF (MAGS) er kun steget 0.68% i år og har dermed betydeligt underperformet S&P 500- og Nasdaq 100-indeksene. 

Med regnskaberne fra de største teknologinavne på vej er det centrale spørgsmål, om denne korrektion udgør en gylden mulighed for at købe disse markedsledere inden en potentiel genopretning.

Magnificent 7-aktier har underpræsteret i forhold til markedet

Magnificent 7 er en gruppe bestående af de største amerikanske selskaber, herunder kendte navne som Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta Platforms, NVIDIA og Tesla. Samlet set er disse selskaber værdisat til over $22 trillion.

Disse selskaber har underpræsteret det bredere marked i år, efterhånden som investorer har begyndt at sætte spørgsmålstegn ved deres AI-udgifter. Samtidig er fokus flyttet til hukommelsesvirksomheder, hvor den populære DRAM-ETF har tiltrukket over $20 billion i aktiver på under fire måneder.

Apple, som planlægger at bruge blot $14.6 billion i kapitaludgifter i år, er steget med 20% og er det bedst præsterende Magnificent 7-selskab. Nvidia og Google er steget med 9%, mens Amazon er op 7%. Meta er faldet med 2.8%, mens Tesla er ned med over 17%.

Den udvikling har fået investorerne til at miste noget af interessen for disse selskaber. Den nøje overvågede Roundhill Magnificent 7 ETF (MAGS) har haft udstrømninger på over $167 million i de seneste seks måneder. Den har tabt over $332 million i aktiver i de sidste tre måneder.

MAGS ETF ind- og udstrømme | Kilde: ETF Db

Der er dog for nylig tegn på, at investorer køber på korrektionen, idet nettoindstrømmene er steget med $400 million i de seneste 30 dage. 

Magnificent 7-regnskaber nærmer sig

De kommende dage bliver afgørende for Magnificent 7-selskaberne, når de offentliggør deres regnskaber. Tesla og Alphabet er de første, der offentliggør i dag, hvor analytikerne forventer stærke tal.

Tesla annoncerede for nylig stærke leveringstal for andet kvartal. Selskabet solgte 480,000 køretøjer i andet kvartal efter at have produceret 450k. En nylig rapport indikerede, at virksomheden øger produktionen i Tyskland, efterhånden som efterspørgslen i Europa steg. 

Estimaterne peger på, at omsætningen steg med 17.2% i andet kvartal til $23 billion i takt med, at leveringerne steg.

Alphabet forventes også at levere stærke tal. Gennemsnitsestimaterne er, at omsætningen voksede med 21% til $113.62 billion, mens indtjening pr. aktie (EPS) steg fra $2.31 til $3.04. Det bliver de første regnskaber, siden selskabet rejste milliarder af dollars gennem salg af aktier og gæld. 

Flere Magnificent 7-selskaber offentliggør deres tal i næste uge. Microsoft og Meta Platforms kommer med deres rapporter onsdag, mens Apple og Amazon følger en dag senere. Nvidia er som regel det sidste selskab til at offentliggøre sine tal.

Disse regnskaber bliver vigtige, fordi store teknologiselskaber vil beskrive deres strategier fremadrettet. Vigtigst er, at de vil annoncere deres kapitaludgiftsplaner, efterhånden som omkostningerne til hukommelse, servere og chips fortsætter med at stige. 

De fleste analytikere mener, at langt størstedelen af disse selskaber vil klare sig godt på længere sigt. I et nyligt interview med Bloomberg sagde Morgan Stanleys Mike Wilson, at store tech-aktier vil klare sig godt, efterhånden som investorer roterer væk fra halvledernavne. 

Desuden ligger gennemsnitsestimatet for Nvidia-aktien på $304, betydeligt højere end de nuværende $207. Konsensusmålet for Microsoft er $556, op fra de nuværende $397, mens Googles mål er $386.