Disney-aktien får nyt salgsløft i parker efter Kraft Heinz-aftale

Disneys parkinitiativer indebærer ikke en rutsjebane eller udvidelse af resorter. I stedet bruger selskabet dagligvarebrands til at skabe flere grunde for besøgende til at bruge penge i parkerne, på resorterne og ombord på krydstogtskibe.

Disney og Kraft Heinz annoncerede et flerårigt samarbejde, der dækker ti brands, herunder Heinz, Philadelphia og Kraft Mac & Cheese.

Partnerskabet omfatter parker i Nordamerika, Disney Cruise Line, studier og streamingplatforme med nye menupunkter, tematiserede oplevelser og brandede tilbehørsstationer på hundredevis af serveringssteder.

De økonomiske vilkår blev ikke offentliggjort.

Disney-aktien lukkede torsdag på $92.83, ned 3.1%, mens Kraft Heinz faldt 2.3% til $25.36, hvilket tyder på, at investorer ser potentiale, men begrænset grundlag for at ændre indtjeningsprognoser.

Disney forvandler måltider til en ny salgsmulighed

Aftalen vil gælde Walt Disney World, Disneyland Resort og krydstogter i Nordamerika. Dens første fremvisning er planlagt til Disneys D23-fanarrangement fra 14. til 16. august.

For Disney rækker muligheden ud over blot at levere ketchup eller flødeost.

Brandede menuer kan stimulere fødevaresalg, mens fællesudviklede produkter og kampagner kan knytte parkbesøg til figurer, franchises og streamingindhold.

Kraft Heinz får adgang til Disneys destinationer og medierekkevidde, mens Disney kan forny spiseoplevelser uden alene at finansiere produktudvikling eller markedsføringsindsatsen.

Selskaberne oplyste ingen kontraktværdi, bidrag til indtægter, marginvejledning eller finansielle mål, og partnerskabet bør betragtes som et potentielt salgsværktøj frem for en bekræftet indtjeningskatalysator.

Stærkt besøgsforbrug underbygger sagen

Goldman Sachs-analytiker Michael Ng opretholdt en købsanbefaling og et kursmål på $163 med henvisning til turismedata fra Orlando, der indikerede efterspørgsel til parkerne.

Rekordstore skatteindtægter fra hoteller og korttidsophold i maj pegede på et sundt besøgsforbrug, mens lufthavnstrafikken overordnet matchede Goldmans forventninger til besøgsantallet.

Den baggrund øger Disneys chancer for at omsætte tematiske spiseoplevelser til højere forbrug per gæst.

Besøgende, som er villige til at betale for hoteller, billetter og merchandise, kan reagere positivt på eksklusive menuer og produkter knyttet til Disneys historier.

UBS-analytiker John Hodulik sænkede sit kursmål til $133 fra $138, men fastholdt en købsanbefaling og forudså høj-ensifret vækst for Experiences.

Han advarede om, at højere omkostninger til sportsrettigheder og svagere filmprofitabilitet kunne opveje gevinster fra parker og streaming.

Partnerskabet kan ikke udbedre alle svagheder, men det understøtter den division, der er central for Disneys indtjeningsmodstandskraft.

Experiences forbliver central for Disneys værdiansættelse

Benchmark indledte dækning af Disney med en købsanbefaling og et kursmål på $115 og beskrev selskabet som en diversificeret platform for forbrugerengagement.

Mæglerhuset vurderede, at Experiences genererer 57% af segmentets driftsindtjening, selvom det bidrager med mindre end 40% af omsætningen.

Den lønsomhed forklarer, hvorfor et ekstra initiativ i parkerne betyder noget.

Disney kommercialiserer gentagne gange de samme immaterielle rettigheder gennem destinationer, merchandise, mad og medier, hvilket øger forbrugerens kontaktpunkter for hver franchise.

JPMorgan har sagt, at investorstemningen forbliver afdæmpet på grund af bekymringer om besøgstal i parkerne og vækst i streaming.

Banken ser dog stadig Disneys pris- og volumenmulighed i Experiences som en potentiel katalysator for en omvurdering.