IAG aktiekursprognose: hvad nu for British Airways' moderselskab efter regnskabet?

International Consolidated Airlines (IAG) aktiekurs faldt til 414p og rettede sig igen, efter selskabet offentliggjorde blandede finansielle resultater midt i den igangværende konflikt mellem USA og Iran. IAG blev handlet til 435p ved skrivelsestidspunktet, ned 12% fra årets højeste niveau.

IAG opgiver sine vækstplaner

IAG, moderselskabet for British Airways, Aer Lingus, Iberia og Vueling, offentliggjorde stærke finansielle resultater. Koncernens omsætning steg med 1% til €16 mia. i årets første halvår. Omsætningen i andet kvartal steg moderat til €8,8 mia.

Driftsresultatet faldt dog med 14,4% til €1,6 mia., mens resultatet efter skat faldt 20% til €1,03 mia. Tilbagetrækningen skyldtes, at brændstofomkostningerne steg i kølvandet på konflikten mellem USA og Iran. Ifølge IATA steg gennemsnitsprisen på jetbrændstof til $160, en stigning på 23% fra foregående måned, og 77,8% fra samme periode sidste år.

Vigtigst er det, at selskabets frie pengestrøm steg til €2,9 mia. i årets første halvår fra €2,09 mia. i samme periode sidste år. Forbedringen skyldtes blandt andet timingen af leverancerne af flyflåden og sidste års betalinger til skattemyndighederne. IAG har kompenseret de stigende omkostninger ved at hæve priserne og ved at afdække brændstofomkostningerne. 

Selskabet har haft gavn af sin nordamerikanske forretning, som udgør omkring 30% af omsætningen. Herefter følger den sydamerikanske forretning, især takket være Iberia, British Airways og LEVEL. De øvrige vigtige forretningsområder er det europæiske og det indenlandske marked.

Særligt bemærkelsesværdigt er, at IAGs loyalty-forretning med lav kapitalbinding fortsatte sin vækst og vokser med omkring 10% år-til-år. Den sigter efter at nå €1 mia. i driftsresultat på mellemlang sigt. Forretningen voksede med 3,4%, og driftsresultatet steg til €239 mio.

IAG fortsatte med at øge afkastet til aktionærerne. Selskabet har allerede gennemført €800 mio. af det €1,5 mia. aktietilbagekøbsprogram, det annoncerede i februar. I en erklæring udtalte CEO'en:

”Vi er godt positionerede til at håndtere disse kortsigtede modvind med en mangfoldig portefølje af verdensklassebrands i store og attraktive markeder; brancheførende marginer; en betydelig fri pengestrøm og en stærk balance; samt attraktive aktionærafkast.”

IAGs aktiekurs vaklede, efter ledelsen reducerede kapaciteten. Ledelsen oplyste, at omkring 57% af kapaciteten er booket i anden halvdel, og forventer, at kapaciteten for hele året vil være uændret. 

Teknisk analyse af IAG-aktien

IAG-aktien er faldet tilbage de seneste uger, fra et højdepunkt på 492p i juni til et lavpunkt på 414p i dag. Det lave niveau var bemærkelsesværdigt, da det faldt sammen med den stigende trendlinje, der forbinder de laveste sving siden 23. marts. 

Kursen lå også en smule over 200-dages eksponentielle glidende gennemsnit (EMA), et tegn på at opadtrenden fortsætter. Den har nu testet Strong pivot reverse-niveauet i Murrey Math Lines-værktøjet.

Aktien danner desuden langsomt et bullish engulfing-mønster. Derfor vil kursen sandsynligvis fortsætte med at stige, potentielt tilbage mod årets hidtil højeste niveau på 492p, som var toppen i juni. Et fald under dagens lavpunkt på 414p vil ugyldiggøre det positive scenarie.