Hvorfor Cathie Wood køber SpaceX-aktier efter det kraftige fald efter regnskabet

SpaceX-aktien NASDAQ:SPCX går ind i ugen med en anden tone, efter Cathie Woods ARK Invest købte ind i svagheden efter regnskabet, netop som en af aktiens største tekniske overhæng begyndte at aftage.

ARK købte 114,815 SpaceX-aktier via ARK Innovation ETF den 7. august til en værdi af cirka $13.2 millioner.

SpaceX steg 15.83% den dag til $133.11, hvilket efterlod aktien lige under IPO-prisen på $135.

ARK’s timing antyder, at Wood ser den nylige svaghed som en købs-mulighed, idet faldet efter regnskabet og lock-up-presset potentielt skaber betingelserne for en stærkere genopretning, hvis SpaceX’ væksthistorie forbliver intakt.

Wood køber efter SpaceX’ største offentlige-markeds-skræk

SpaceX’ første regnskab som børsnoteret virksomhed viste stærk vækst, men en enkelt udgiftspost dominerede reaktionen.

Andenkvartalets omsætning steg 92% fra året før til $7.8 billion, mens selskabet rapporterede et netto-tab på $541 million, eller 9 cents pr. aktie, hvilket var smallere end analytikerne havde ventet.

De samlede kapitaludgifter nåede $18.4 billion, inklusive cirka $15.8 billion knyttet til AI-infrastruktur.

Aktien faldt næsten 14% den 5. august, da investorer tvivlede på, hvor hurtigt disse udgifter ville omsættes til pengestrømme.

ARK købte efter det chok. Argus Research-analytiker Steven Silver opgraderede SpaceX til Køb fra Hold den 7. august og satte et kursmål på $160.

TipRanks rapporterede, at Silver kaldte kvartalet for en ”stærk operationel præstation” og sagde, at selskabets ”robuste vækstudsigter” opvejede bekymringen over højere AI-udgifter.

For Wood virker væddemålet simpelt: de udgifter, der presser aktien i dag, kan være med til at opbygge de forretninger, investorer vil værdsætte i morgen.

Lock-up udløb uden den frygtede salgsvælde

Tidspunktet for ARK’s køb betyder noget, fordi 6. august var blevet set som et muligt prespunkt.

Omkring 911.5 million SpaceX-aktier blev berettigede til handel, da det første store insider lock-up udløb, hvilket mere end fordoblede den tidligere float.

I stedet for at styrte under det nye udbud steg aktien 6.1% til $114.92 torsdag, inden fredagens 15.83% ryk.

Morgan Stanley-analytiker Adam Jonas beskrev udløbet som en mulighed for at købe aktien billigt.

Jonas ser SpaceX nå $300 inden midten af 2027.

Bernstein delte den holdning efter regnskabet. Et team ledet af Douglas Harned fastholdt en Outperform-vurdering og et kursmål på $239 og sagde til Business Insider, at de ikke så noget fundamentalt negativt i rapporten.

Wall Street ser opside, men kapitaludgifter forbliver prøven

Det positive scenarie hviler nu på, om SpaceX kan omsætte sit investeringsprogram til hurtigere omsætningsvækst.

Oppenheimer fastholdt en Outperform-vurdering og et kursmål på $250 efter regnskabet.

Firmaet fremskød sin vurdering af, hvornår SpaceX når $1 trillion i årlig omsætning til 2032 med henvisning til hurtigere AI-udbygning og monetisering, samtidig med at det anerkendte, at forhøjede kapitaludgifter forbliver en stor bekymring.

Bank of America beholdt sin Køb-vurdering og et kursmål på $235, forudser omkring $24.5 billion i AI-omsætning i 2026 og sagde, at den var blevet mere positiv over for SpaceX’s positionering på nøglemarkeder.

Starlink tilføjer en anden søjle. William Blair-analytiker Louie DiPalma fremhævede tredjegenerationssatellitter, som SpaceX siger bør levere omtrent ti gange kapaciteten i forhold til tidligere versioner.

Forsigtigheden kommer fra Piper Sandler. Firmaet beholdt en Neutral-vurdering og sænkede sit kursmål til $140 med henvisning til fremtidige lock-ups, stigende kapitaludgifter i 2027 og usikkerhed omkring opsigelige AI-cloud-kontrakter.