Hvorfor stiger Nvidia, AMD og Tesla samtidig i mandagens førbørs?

Nvidia-, AMD- og Tesla-aktier steg i førbørshandlen mandag, da Wall Street fortsatte fredagens teknologi-ledede optur efter en svag amerikansk jobrapport.

Nvidia steg cirka 0.4%, AMD omkring 0.9% og Tesla cirka 1% i de tidlige handler, mens Nasdaq 100-futures steg 0.4%.

S&P 500 lukkede rekordhøjt fredag efter at beskæftigelsen i juli uventet faldt med 23.000, hvilket sænkede sandsynligheden for en renteforhøjelse fra Federal Reserve i september til cirka 44%.

Spørgsmålet nu er, om det afdæmpede rentepres kan fortsætte med at løfte vækstaktier, eller om onsdagens inflationsrapport tvinger investorer til at genoverveje handlen.

Nvidia-aktien har de mest overbevisende forudsætninger for et nyt udbrud

Nvidia går ind i ugen med det stærkeste fundamentale momentum.

Aktien steg 11.6% i sidste uge, deres bedste ugentlige avance siden maj 2025, efter Elon Musk sagde, at SpaceX vil bygge sin fremtidige AI-infrastruktur udelukkende på Nvidias Vera Rubin-arkitektur.

Amazon, Alphabet og Meta har også fortsat med at signalere store investeringer i AI-infrastruktur.

Wolfe Research-analytiker Chris Caso sagde, at SpaceX’ planlagte udvidelse af computerkapacitet alene kan stå for mere end de $160 billion i ekstra vækst i Nvidias datacentre, som Wall Street forventer i 2027.

Caso sagde, at meddelelsen viste, at AI-investeringerne kunne fortsætte med at vokse, og argumenterede for, at konsensusestimaterne så "meget konservative" ud.

Det giver Nvidia mere end en rente-følsom rebound. SpaceX repræsenterer en anden større kunde, mens investorer debatterer, om AI-kapitaludgiftscyklussen nærmer sig et topniveau.

Barron’s bemærkede også mandag, at investorer for nylig har foretrukket etablerede markedsledere som Nvidia frem for konkurrenter, der stadig skal bevise deres eksekvering.

AMD-aktien stiger efter, at forventningerne blev justeret

AMDs situation er anderledes, da selskabets tal for andet kvartal var stærke, men investorerne havde indpriset noget tæt på perfektion.

Omsætningen nåede et rekordniveau på $11.54 billion, en stigning på 50% år-til-år, mens de justerede indtjeninger lød på $1.66 pr. aktie.

Alligevel skuffede vejledningen for tredjekvartalets justerede bruttomargin på 56%, uændret fra Q2, investorer, der havde håbet på større driftsmæssig gearing fra den stærke AI-efterspørgsel.

William Blair-analytiker Sebastien Naji sagde, at AMDs rapport efterlader "meget at bevise", og pegede på intens konkurrence og behovet for, at Helios omsættes til markedsandele inden for acceleratormarkedet.

JPMorgans Harlan Sur sagde tilsvarende, at bruttomarginvejledningen landede en smule under købersidens forventninger.

Alligevel forventer Susquehanna-analytiker Christopher Rolland, at AMDs server-CPU'er forbliver stærke, og han ser en stigning i datacenter-GPU-indtægter senere i år, efterhånden som MI450-chips og Helios-udrulninger accelererer.

AMD har også indgået aftale om at opkøbe AI-inference-specialisten Taalas, hvilket udvider indsatsen for at bygge en bredere AI-platform.

Tesla-aktien forbliver jokerkortet før CPI

Teslas rebound afhænger af, at investorer vurderer, at autonomi-historien i sidste ende kan opveje svag kortsigtet rentabilitet.

Aktien steg 2.8% fredag og lagde yderligere 1% i førbørs mandag. Stifel fastholder en købsanbefaling og et kursmål på $491, med henvisning til fremskridt i Full Self-Driving og Robotaxi, sammen med forbedret efterspørgsel efter køretøjer og Teslas stærkeste ordrebog siden 2023.

Jefferies er forsigtige. Firmaet sænkede sit kursmål til $350 fra $400 og beholdt en Hold-anbefaling efter at have reduceret sit EBIT-estimat for 2026 med 37% til $3.9 billion, med henvisning til skuffende driftsmæssig gearing i andet kvartal.

Den splittelse gør Tesla til den mest følsomme test af mandagens risikovillighed.