Nikkei 225 stiger efter stabilisering i obligationsruten — Kioxia og SoftBank i front

Japans Nikkei 225 rettede sig torsdag, da et kraftigt fald i de globale obligationsrenter igen tiltrak købere til teknologiselskaber efter en af indeksets værste handelsdage i denne måned.

Nikkei steg omkring 1% til 65,982 i morgenhandlen og genvandt en del af onsdagens 3.2% fald til et to-ugers lavpunkt.

Det bredere Topix steg cirka 0.9%. Kioxia Holdings og SoftBank Group var blandt de stærkeste aktører, da investorer vendte tilbage til de aktier, der var hårdest ramt af gårsdagens udsalg.

Indgreb fra det amerikanske finansministerium giver Nikkei luft

Katalysatoren kom fra det amerikanske obligationsmarked. Det amerikanske finansministerium meddelte, at det mindst vil fordoble den maksimale størrelse af opkøb til likviditetsstøtte for længerevarende statsgæld, og hæver loftet fra $2 billion til mindst $4 billion pr. operation fra 9. september.

Langfristede amerikanske statsobligationsrenter faldt kraftigt efter meddelelsen.

30-årige afkast var omkring 5.18% i asiatisk handel torsdag, mens 10-årige lettede til cirka 4.63%. Japanske, australske og newzealandske obligationer fulgte opadgangen.

Det gav øjeblikkelig lettelse for Nikkei, hvor højt vurderede halvleder- og AI-tilknyttede selskaber havde været særligt sårbare over for stigende finansieringsomkostninger.

Kioxia steg næsten 5% efter at være styrtdykket mere end 12% onsdag, mens SoftBank genvandt næsten 4% efter et fald på over 10%.

Markedskommentarer citeret af TradingKey antydede, at meget af Kioxias tidligere fald afspejlede teknisk salg snarere end en forværring af det underliggende forretningsgrundlag.

Japans egne obligationsrisici er ikke forsvundet

Torsdagens opsving fjerner ikke de pres, der hviler på japanske aktier.

Japans 10-årige statsobligationsrente nærmede sig 3% i denne uge, det højeste i omkring tre årtier, da investorer vejede inflation, offentlige udgifter og muligheden for yderligere stramninger fra Bank of Japan.

Yenen styrkede sig også til omkring 158.20 pr. dollar torsdag, en potentiel modvind for eksportører hvis bevægelsen fortsætter.

I mellemtiden registrerede Japan et handelsunderskud på ¥634.5 billion i juli, selvom eksporten steg 23.2% i forhold til året før.

Kombinationen betyder, at Nikkei forbliver følsom ikke kun over for Wall Street og amerikanske renter, men også over for Japans stadig sværere indenlandske rentesituation.

KOSPI stjæler billedet, mens Fed- og Iran-risici hænger ved

Andetsteds i Asien, Sydkoreas KOSPI steg op til 5.8%, og overgik nemt regionen efter at SK Hynix offentliggjorde et aktietilbagekøbsprogram på 40 trillion won.

Chipsproducenten hoppede mere end 5%, hvilket gav endnu en katalysator til det bredere halvlederopsving.

Hongkongs Hang Seng steg omkring 1%, mens Shanghai Composite tilføjede cirka 0.25% efter, at Kina fastholdt sine et- og femårige lånepriser uændret på 3% og 3.5% henholdsvis for 15. måned i træk.

Alligevel møder rallyet begrænsninger. Referatet fra Federal Reserves møde i juli viste, at mange beslutningstagere mente, at en strammere politik kunne blive nødvendig, hvis inflationen ikke lettede, mens flere allerede havde foretrukket en renteforhøjelse i juli.

Spændinger i Mellemøsten udgør en yderligere risiko. Brent forblev over $90, da usikkerhed om Iran og Hormuzstrædet holdt energipriserne høje.