Nvidia-aktien vakler før regnskabet, men analytikere ser op til 30% potentiale

Nvidia NVDA-aktien var ned 0.3% til $216.74 i de tidlige handler torsdag og forlænger en periode med relativ underpræstation.

Aktien er steget 17% i år frem til onsdagens lukning, langt efter PHLX Semiconductor Index' stigning på 66% i samme periode.

Nvidias regnskab næste onsdag kan hjælpe med at indsnævre det gab, idet flere analytikere forventer, at chipproducenten vil overgå markedets forventninger for juli-kvartalet og hæve sin vejledning for det igangværende kvartal.

Analytikere forventer stærkt Nvidia-regnskab

Stifel-analytiker Ruben Roy gentog i en forskningsnote denne uge et kursmål på $282 for Nvidia.

Roy forventer, at Nvidia vil slå konsensusforventningerne om justeret indtjening på $2.09 pr. aktie på en omsætning på $91.96 milliarder.

Hans kursmål er baseret på en P/E-multipel på 22 gange hans prognose for Nvidias indtjening i regnskabsåret 2028.

Oppenheimer gentog også en Outperform-vurdering og et kursmål på $265 forud for næste uges regnskabsrapport.

Firmaet forventer opside i Nvidias resultater for andet kvartal og i udsigterne for tredje kvartal, drevet af Blackwell Ultra.

Dets næste generations VR200 forventes at blive opskaleret i løbet af det igangværende kvartal og understøtte momentum i årets anden halvdel.

Oppenheimer anslår mere end $1 billion i omsætning fra GB200, GB300 og VR200 mellem 2025 og 2027.

Firmaet sagde, at Nvidia fortsat opretholder føringen i ydeevne per watt gennem en årlig rytme af introduktioner af AI-acceleratorer.

Oppenheimer fremhævede også tokens pr. minut og omkostning pr. token som vigtige målinger af AI-ydelse og sagde, at Nvidia forbliver bedst i klassen inden for både træning og inference-token-generering og omkostninger.

Firmaets positive syn hviler også på Nvidias full-stack AI-platform, som omfatter GPUs, netværksswitche, NICs, InfiniBand, Ethernet, NVLink og CUDA.

Analytikere hos Morningstar sagde også, at de ser efter endnu et "beat-and-raise"-kvartal fra Nvidia og pegede på stærke CAPEX-trends blandt hyperscalers og virksomheder.

Morningstar har et fair value-estimat på $280 for Nvidia.

Finansieringsbekymringer forbliver i fokus

Nvidias relative underpræstation i år er delvist blevet drevet af bekymringer omkring AI-udgifter, selskabets finansieringsarrangementer og stigende konkurrence i hele halvlederindustrien.

Analytikere hos Cantor afviste bekymringer om, at Nvidia reelt køber omsætning gennem sine finansielle arrangementer.

Firmaet gentog sin Buy-vurdering og sagde, at Nvidias seneste aftale er et "klart signal om, at den nuværende AI-investeringscyklus vil blive forlænget og være holdbar."

"Vi ser dette mindre som cirkulært og mere som en facilitering af den kommende AI-opbygning samtidig med, at det skaber yderligere konkurrencefordele, som vil fortsætte med at gøre det muligt for NVDA at forblive DEN AI-leder," skrev analytikerne.

Nvidias betydelige kontantgenerering har også gjort det muligt at investere i hele AI-økosystemet samtidig med at returnere kapital til aktionærerne.

Selskabet meddelte i maj, at det øgede sin kvartalsudbytte til 25 cents pr. aktie fra en penny og annoncerede et nyt aktietilbagekøbsprogram på $80 milliarder.

Nvidia forpligtede sig også til "at returnere cirka 50% af den frie pengestrøm til aktionærerne i år."

Næste uges regnskabsrapport vil være en vigtig test af Nvidias evne til at omsætte fortsatte investeringer i AI-infrastruktur til indtægtsvækst, samtidig med at selskabet adresserer investorernes bekymringer om finansiering, konkurrence og holdbarheden af udgifterne i hele sektoren.