Affirm-aktien stiger efter rekordoverskud: derfor vurderer BofA næsten 35% potentiale

Affirm Holdings' aktier AFRM steg omkring 11% i handlen fredag, efter at køb-nu-betal-senere-selskabet rapporterede bedre end forventede resultater for fjerde kvartal og leverede sit mest profitable kvartal nogensinde.

Selskabet rapporterede justeret indtjening pr. aktie på $4.62, sammenlignet med analytikernes forventning på $3.77.

Omsætningen nåede 1,2 milliarder USD (ca. 7,6 milliarder kr.), hvilket slog konsensusestimatet på 1,1 milliarder USD (ca. 7,2 milliarder kr.).

Omsætningen steg 33% fra året før, mens bruttohandelsvolumen (GMV) klatrede 36% til 14,1 milliarder USD (ca. 91,9 milliarder kr.).

Resultatet markerede Affirm's 11. kvartal i træk med GMV-vækst på 30% eller derover.

Omsætning ekskl. transaktionsomkostninger, et nøje fulgt mål for virksomhedens underliggende økonomi, steg 39% til 589 millioner USD (ca. 3,8 milliarder kr.).

Affirms rapporterede nettoresultat nåede 1,6 milliarder USD (ca. 10,4 milliarder kr.), hjulpet væsentligt af frigivelsen af en værdiansættelsesreserve på størstedelen af dets indenlandske udskudte skatteaktiver.

Selskabet forventer kraftig GMV-vækst

Affirm kom også med et optimistisk udsyn for regnskabsåret 2027 og forecastede en GMV på mere end 64 milliarder USD (ca. 417,1 milliarder kr.).

Det vil svare til en vækst på mindst 27% fra omtrent 50,2 milliarder USD (ca. 327,2 milliarder kr.) i regnskabsåret 2026.

Selskabet fastholdt sin take rate for omsætning ekskl. transaktionsomkostninger på omkring 4,16% af GMV, nogenlunde i tråd med niveauet i regnskabsåret 2026.

Udsigten har opmuntret analytikere, der vurderer, at ledelsen muligvis har efterladt rum for yderligere opside.

UBS hævede sit kursmål til $90 fra $82 samtidig med, at man fastholdt en Neutral-rating.

Fonden bemærkede, at Affirm's førstekvartals-GMV-udsigt indikerer vækst på omkring 30% i den høje ende trods flere vanskelige sammenligningsperioder.

Disse inkluderer flytningen af Prime Day fra juli til juni i 2026 og de sidste to måneders sammenligninger mod tabet af Walmart-volumener, som flyttede væk fra Affirm i september.

Analytikere ser rum til opside

BofA Securities hævede sit kursmål til $104 fra $93 og fastholdt en Køb-anbefaling.

Det svarer til næsten 35% opside.

Fonden sagde, at Affirm's overraskelse i fjerde kvartal og udsigten for regnskabsåret 2027 fremstod konservativ efter ledelsens kommentarer på indtjeningsopkaldet.

BofA sagde, at bevægelser i hensættelsestæthed synes at afspejle ændringer i låneprodukt- og fundingmix snarere end en forværring i den underliggende kreditkvalitet eller selskabets internationale eksponering.

Banken pegede dog også på flere potentielle vækstdrev, som ikke er inkluderet i Affirm's nuværende vejledning, herunder en mulig banklicens, business-to-business-aktiviteter, langfristet udlån i Storbritannien og brand-sponsorerede kampagner.

Affirms kortvækst forbliver desuden fuldt organisk, uden bidrag endnu fra partnerskabet med Fiserv om bankudstedelse, sagde BofA.

Needham hævede sit kursmål til $100 fra $90 og fastholdt en Køb-anbefaling og pegede på selskabets evne til at eksekvere inden for vækst, rentabilitet, kredit og funding.

Citizens gentog også en Market Outperform-vurdering med et kursmål på $85.

Aktien er allerede steget kraftigt

Affirms seneste resultater kommer efter en stærk periode for aktien. Aktien er steget omkring 65% over de seneste seks måneder, hvilket bringer selskabets markedsværdi op på omkring 26 milliarder USD (ca. 169,5 milliarder kr.).

Aktien blev handlet omkring $77.49 før fredagens bevægelse, mens analytikernes kursmål spænder fra $55 til $124.

Kombinationen af accelererende transaktionsvolumener, forbedret rentabilitet og en relativt konservativ udsigt for regnskabsåret 2027 har styrket argumentet for yderligere gevinster, selvom det kraftige kursløft også stiller højere forventninger hos investorerne.

Foreløbig ser Affirm's evne til at opretholde GMV-vækst over 30% samtidig med stigende rentabilitet ud til at give investorer tillid til, at vækstrejsen er intakt.

Med kursmål spredt så vidt som $55 til $124 vil mange investorer sandsynligvis følge Affirm tæt via investeringsapps i de kommende uger.