Hvorfor falder MongoDB-aktien 13% trods stærke Q2-resultater

MongoDB-aktien MDB faldt kraftigt onsdag, efter at databasesoftwarefirmaet aflagde resultater for andet kvartal, der overgik forventningerne, men ikke leverede den hurtigere Atlas-vækst, investorerne havde forventet.

Aktien var ned 13% i handelen til $375.72 efter at være lukket tirsdag ned 4% forud for regnskabet.

Salgspresset kom trods 30% omsætningsvækst år-til-år, en højere helårsudsigter og flere Wall Street-huse, der hævede deres kursmål.

Atlas-vækst skuffer i forhold til investorernes forventninger

MongoDB oplyste, at omsætningen fra deres multi-cloud-database service Atlas voksede 29% år-til-år, hvilket oversteg selskabets vejledning på 26%.

Vækstraten forblev dog uændret for det femte kvartal i træk.

Morgan Stanley-analytikere ledet af Sanjit Singh sagde, at resultatet skuffede investorer, som havde regnet med, at Atlas-væksten ville accelerere til 30%.

Analytikerne beskrev dette som det centrale problem i en ellers solid regnskabsmeddelelse.

MongoDB-aktien var steget 29% i den foregående måned, hvilket efterlod aktien sårbar over for et tilbageslag, efter at Atlas-resultatet ikke oversteg de forhøjede forventninger.

Omsætning overgår prognoser, mens MongoDB hæver vejledningen

MongoDB rapporterede en omsætning i andet kvartal på 771,8 millioner USD (ca. 5 milliarder kr.), op 30% fra et år tidligere og over FactSets analytikerforventning på 735 millioner USD (ca. 4,8 milliarder kr.).

Administrerende direktør CJ Desai sagde, at selskabet havde leveret “stærke resultater i andet kvartal,” og fremhævede 30% omsætningsvækst, som han beskrev som selskabets højeste vækstudvikling i flere år, kombineret med fortsat rentabilitet.

MongoDB hævede sin omsætningsvejledning for regnskabsåret 2027 til et interval på 3 milliarder USD (ca. 19,5 milliarder kr.) til 3 milliarder USD (ca. 19,7 milliarder kr.), sammenlignet med den tidligere forventning på 2,9 milliarder USD (ca. 19 milliarder kr.) til 3 milliarder USD (ca. 19,3 milliarder kr.).

Selskabet øgede også sin forventning til justeret indtjening pr. aktie til mellem $6.39 og $6.58 fra tidligere $5.95 til $6.14.

Rosenblatt fastholdt sin købsanbefaling og hævede kursmålet til $445 fra $395. Huset bemærkede, at Atlas udgjorde 73% af den samlede omsætning og havde nået et run rate på over 2 milliarder USD (ca. 13 milliarder kr.).

MongoDB tilføjede også rekordmange 2,900 kunder i kvartalet, mens antallet af Voyage-kunder næsten fordobledes fra kvartalet før.

Dets non-Atlas on-premise-forretning voksede 36% år-til-år, mens driftsmarginen i andet kvartal nåede 24%.

AI-mulighed understøtter analytikernes langsigtede udsigt

På trods af markedets reaktion sagde Morgan Stanley, at selskabets forretning “forbliver meget solid” og hævede sit kursmål til $430 fra $380.

Cantor løftede også sit kursmål til $540 fra $434.21. Analytikere ledet af Thomas Blakey sagde, at de fortsat ser MongoDB som “en fordelagtig aktør i sekulære app-moderniseringstrends og dynamisk AI-vækst.”

Analytikere pegede på MongoDBs position inden for AI-drevet applikationsudvikling som en potentiel langsigtet vækstmotor.

Canaccord hævede sit kursmål til $480 fra $400 samtidig med, at man fastholdt en købsanbefaling. Analytiker David Hynes sagde, at MongoDB nu har to holdbare vækstmotorer, hvor firmaet tidligere havde identificeret én.

Selskabets net revenue retention-rate var 122%, mens 48% af kunderne med et forbrug på mindst $100,000 brugte to eller flere MongoDB-produkter, sammenlignet med 42% året før.

Canaccord bemærkede også, at AIs direkte bidrag til omsætningen fortsat er beskedent, men at selskabets AI-pipeline bevæger sig fra narrativ til mere observerbare data.

Huset forventer, at forventningerne til vækst i enterprise-aftaler vil blive justeret på MongoDBs kommende investordag.

Selvom de seneste resultater fremhævede fortsat omsætningsvækst, styrket rentabilitet og forbedret vejledning, viste onsdagens salgspres, at investorer stadig fokuserer på, om Atlas kan vende tilbage til hurtigere vækst.

MongoDB forventer nu, at Atlas-omsætningen vokser 27% i regnskabsåret 2027, selvom væksten i anden halvdel forventes at aftage i forhold til niveauet i første halvår.

Med kursmål for MongoDB, der spænder bredt på tværs af Wall Street efter debatten om Atlas-vækst, kan investorer ønske at følge opdaterede prognoser og anbefalinger gennem investeringsplatforme inden selskabets kommende investordag.